Внеочередное общее собрание акционеров МКПАО «Хэдхантер» по вопросу выплаты дивидендов состоится 27 апреля 2026 года. Ожидается, что в случае одобрения акционерами рекомендации Совета директоров, выплата дивидендов будет осуществлена в конце мая 2026 года.
МНЕНИЕ: Считаем, что в течение 2026 г. дивиденды Хэдхантера могут составить ₽407 на акцию, что дает 14% дивидендной доходности — Market Power
Хэдхантер отчитался по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год
Результаты за 4 квартал — выручка: ₽10,4 млрд (+0,4%) — скорр. EBITDA: ₽5,9 млрд (+7%) — скорр. чистая прибыль: ₽5,4 млрд (-18%)
Результаты за год — выручка: ₽41,2 млрд (+4%) — скорр. EBITDA: ₽22,8 млрд (-2%) — скорр. чистая прибыль: ₽20,8 млрд (-14,8%)
Компания прогнозирует, что рост выручки в 2026 году составит до 8%, а рентабельность по EBITDA ожидается на уровне выше 50%.
Результаты нейтральные, в рамках наших ожиданий. Мы считаем прогнозы компании консервативными: по нашим расчетам, рост выручки может составить 12%, а рентабельность EBITDA — 54%.
Отдельно стоит отметить рост капзатрат из-за строительства нового офиса. Ожидаем, что в следующем году расходы снизятся, что поддержит FCF и дивиденды.
На FCF давит снижение процентных доходов. Компания активно платит дивиденды, поэтому объем денежных средств на балансе уменьшается, что в будущем может привести к еще более слабым процентным доходам. Считаем, что в течение 2026 года дивиденды могут составить ₽407 на акцию, что дает 14% дивидендной доходности.
Дополнительный риск связан со снижением объема отложенной выручки, что может быть следствием сильного повышения цен на подписки. В ближайшие периоды это может привести к более слабой динамике выручки, хотя в дальнейшем она может восстановиться вместе с улучшением ситуации в экономике.
Годовые результаты (г/г): ◽️Выручка: 41,2 млрд руб | +4% г/г ◽️Скорр. EBITDA: 22,8 млрд руб ◽️Скорр. чистая прибыль: 20,8 млрд ◽️Рентабельность скорр. EBITDA: 55,2% ◽️Выручка HRTech: 2,5 млрд (6,1% от общей выручки) | +94% — сегмент впервые вышел положительную EBITDA по итогам 4 квартала.
Что из важного?
На российском рынке компания продолжает показывать один из самых высоких показателей рентабельности по EBITDA выше 50%, при этом среднегодовые темпы выручки (CAGR) в период 2021–2025 показывали 27% в год.
💰Отдельно стоит отметить, что несмотря на снижение денежного потока на 11%, он составляет 90% от скорр. EBITDA. Это значит, что показатель практически полностью конвертируется в реальные деньги.
По итогам 2026 г. менеджмент прогнозирует рост выручки до 8% г/г и маржинальность по EBITDA на уровне выше 50%, но при условии, что макроэкономическая ситуация не будет ухудшаться. Компания ожидает, что начавшийся цикл снижения ставки может ускорить рост найма во второй половине года.
«Мы рассчитываем на постепенное улучшение макроэкономической конъюнктуры, что создает условия для ускорения роста бизнеса. Подтверждением нашей уверенности является решение о выплате дивидендов за второе полугодие 2025 года», — Дмитрий Сергиенков, СЕО HeadHunter.
Дивиденды: СД рекомендовал выплатить 233 руб. на акцию по итогам 2 полугодия 2025 г., что составляет порядка 116% от скорр. чистой прибыли. Годовая дивидендная доходность с учетом первой полугодия ≈16% годовых.
💰Мы продолжаем держать акции HEAD в российской дивидендной стратегии Bitkogan App.
Дивидендные выплаты на фоне ожидания улучшения макроэкономической ситуации
Компания Хэдхантер раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 4,0% до 41,2 млрд руб. на фоне роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 18,7% до 73,1 тыс. руб. Высокий рост ARPC во многом вызван техническим фактором: оттоком новых клиентов с низким потреблением, создавшим эффект обратного размытия. При этом общее количество платящих клиентов во всех клиентских сегментах уменьшилось на 15,0% до 529,8 тыс. единиц за счет значительного падения в части малых и средних клиентов на фоне продолжающегося замедления экономического роста и затишья на рынке труда. Операционные расходы возросли на 15,2% до 22,2 млрд руб. При этом доля расходов в выручке (за вычетом износа и амортизации) увеличилась с 45,6% до 50,0%. Доля расходов на персонал увеличилась с 23,6% до 28,8% (с 9,3 млрд руб. до 11,9 млрд руб.) за счет роста численности сотрудников и заработных плат, а также применения с 1 января 2025 г. льготной ставки для ИТ-компаний в размере 7,6% для всей базы заработной платы (против прогрессивной шкалы от 0% до 7,6% в 2024 г.). Доля расходов на маркетинг показала незначительное снижение с 12,8% до 12,1% (с 5,1 млрд руб. до 5,0 млрд руб.), что связано с оптимизацией маркетинговой стратегии и отличающимся распределением расходов внутри года. В результате операционная прибыль компании сократилась на 6,6%, составив почти 19,0 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 1,1 млрд руб. против 4,5 млрд руб. годом ранее, главным образом, за счет отражения отрицательных курсовых разниц против положительных в предыдущем году. Эффективная ставка по налогу на прибыль увеличилась с 2,4% до 10,0%. Отметим, что с 1 января 2025 г. по 31 декабря 2030 г. действует льготная ставка для ИТ-компаний в размере 5%. Однако не все компании, входящие в Хэдхантер, попадают под критерии применения льготной ставки, поэтому допустимы отклонения эффективной ставки от нормативной. Помимо этого на размере ставки сказался эффект прочих невычитаемых расходов, в том числе по действующим долгосрочным программам мотивации. В результате величина уплаченного налога увеличилась, в 3,4 раза, составив 2,0 млрд руб. В итоге чистая прибыль Хэдхантера сократилась на 17,1%, составив 15,3 млрд руб. Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал к выплате в виде дивидендов 233 руб. на акцию. С учетом промежуточного дивиденда, который компания выплатила в 2025 г. в размере также 233 руб. за акцию, совокупная выплата по итогам года составит 466 руб. на акцию По итогам вышедшей отчетности, учитывая ожидания компании по росту выручки в пределах 8% на 2026 г., мы незначительно скорректировали прогнозы финансовых показателей на текущий год. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании практически не изменилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В настоящий момент акции Хэдхантера торгуются, исходя из P/E 2026 около 7,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Дивидендные выплаты на фоне ожидания улучшения макроэкономической ситуации
Компания Хэдхантер раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 4,0% до 41,2 млрд руб. на фоне роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 18,7% до 73,1 тыс. руб. Высокий рост ARPC во многом вызван техническим фактором: оттоком новых клиентов с низким потреблением, создавшим эффект обратного размытия. При этом общее количество платящих клиентов во всех клиентских сегментах уменьшилось на 15,0% до 529,8 тыс. единиц за счет значительного падения в части малых и средних клиентов на фоне продолжающегося замедления экономического роста и затишья на рынке труда. Операционные расходы возросли на 15,2% до 22,2 млрд руб. При этом доля расходов в выручке (за вычетом износа и амортизации) увеличилась с 45,6% до 50,0%. Доля расходов на персонал увеличилась с 23,6% до 28,8% (с 9,3 млрд руб. до 11,9 млрд руб.) за счет роста численности сотрудников и заработных плат, а также применения с 1 января 2025 г. льготной ставки для ИТ-компаний в размере 7,6% для всей базы заработной платы (против прогрессивной шкалы от 0% до 7,6% в 2024 г.). Доля расходов на маркетинг показала незначительное снижение с 12,8% до 12,1% (с 5,1 млрд руб. до 5,0 млрд руб.), что связано с оптимизацией маркетинговой стратегии и отличающимся распределением расходов внутри года. В результате операционная прибыль компании сократилась на 6,6%, составив почти 19,0 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 1,1 млрд руб. против 4,5 млрд руб. годом ранее, главным образом, за счет отражения отрицательных курсовых разниц против положительных в предыдущем году. Эффективная ставка по налогу на прибыль увеличилась с 2,4% до 10,0%. Отметим, что с 1 января 2025 г. по 31 декабря 2030 г. действует льготная ставка для ИТ-компаний в размере 5%. Однако не все компании, входящие в Хэдхантер, попадают под критерии применения льготной ставки, поэтому допустимы отклонения эффективной ставки от нормативной. Помимо этого на размере ставки сказался эффект прочих невычитаемых расходов, в том числе по действующим долгосрочным программам мотивации. В результате величина уплаченного налога увеличилась, в 3,4 раза, составив 2,0 млрд руб. В итоге чистая прибыль Хэдхантера сократилась на 17,1%, составив 15,3 млрд руб. Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал к выплате в виде дивидендов 233 руб. на акцию. С учетом промежуточного дивиденда, который компания выплатила в 2025 г. в размере также 233 руб. за акцию, совокупная выплата по итогам года составит 466 руб. на акцию По итогам вышедшей отчетности, учитывая ожидания компании по росту выручки в пределах 8% на 2026 г., мы незначительно скорректировали прогнозы финансовых показателей на текущий год. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании практически не изменилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В настоящий момент акции Хэдхантера торгуются, исходя из P/E 2026 около 7,7 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
На НПЗ зп на 2% подняли. Не всем конечно, только тем кого не сократили. Часть на неполную неделю перевели. Думаю, что в ближайшем будущем, как сейчас модно говорить, поднимать зарплату будут в отрицательном направлении. Краснодарский край.
11 мая 2026 10:00 Минэкономразвития России и платформа онлайн-рекрутинга hh.ru договорились о запуске онлайн-платформы, созданной для поиска вакансий и обучения в индустрии туризма и гостеприимства, а также образовательных программ повышения квалификации и переподготовки в рамках федерального проекта «Кадры для туризма». Стороны заключили соглашение о стратегическом партнёрстве в сфере развития кадрового потенциала туротрасли. https://www.economy.gov.ru/material/news/mineko...
Привет! ВТБ зачислил Ещё сегодня пришли дивы от БСП, Лукойл тормозит что-то. Я переключил в настройках "зачислять на брокерский счёт" и пока очень доволен.
Компания Хэдхантер объявила финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании снизилась на 1,5% до 9,5 млрд руб. на фоне падения общего количества платящих клиентов во всех клиентских сегментах на 13,5% до 243,6 тыс. единиц. При этом показатель средней выручки с одного пользователя (ARPC) вырос на 11,8% до 36,2 тыс. руб. На негативную динамику выручки год к году, по мнению компании, оказало влияние количество рабочих дней, которое в 1 кв. 2026 г. на 3 меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания объясняет это тем, что клиенты пользуются услугами по размещению вакансий и просмотру контактных данных соискателей в основном в рабочие дни, в связи с чем существует значительное влияние количества рабочих дней в квартале на квартальную выручку. Операционные расходы увеличились на 1,2% до 5,8 млрд руб. При этом доля расходов в выручке (за вычетом износа и амортизации) увеличилась с 54,9% до 55,9%. Доля расходов на персонал увеличилась с 25,3% до 29,3% (с 2,4 млрд руб. до 2,8 млрд руб.). Рост расходов на персонал преимущественно связан с эффектом от наймов прошлого года, при этом треть прироста приходится на рост страховых взносов. Доля расходов на маркетинг показала снижение с 15,6% до 13,4% (с 1,5 млрд руб. до 1,3 млрд руб.), что связано с оптимизацией маркетинговых инвестиций с учетом текущей рыночной конъюнктуры и повышением эффективности расходов без ущерба для ключевых рекламных активностей. В результате операционная прибыль компании сократилась на 5,4%, составив 3,7 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 361 млн руб. против убытка 75 млн руб. годом ранее, главным образом, за счет отражения положительных курсовых разниц против отрицательных в предыдущем году. Эффективная ставка по налогу на прибыль снизилась с 11,5% до 9,2%. Отметим, что с 1 января 2025 г. по 31 декабря 2030 г. действует льготная ставка для ИТ-компаний в размере 5%. Однако не все компании, входящие в Хэдхантер, попадают под критерии применения льготной ставки, поэтому допустимы отклонения эффективной ставки от нормативной. Помимо этого на размере ставки сказался эффект прочих невычитаемых расходов, в том числе по действующим долгосрочным программам мотивации. В результате величина уплаченного налога сократилась на 15,7%, составив 376 млн руб. В итоге чистая прибыль Хэдхантера увеличилась на 10,1%, составив 3,2 млрд руб. Отметим, что 14 мая 2026 г. Совет директоров МКПАО «Хэдхантер» одобрил программу обратного выкупа акций компании объемом до 15 млрд рублей. Программа рассчитана на срок 12 месяцев. Ожидается, что обратный выкуп повлечет сокращение количества акций в свободном обращении, что призвано способствовать увеличению эффективного денежного потока на акцию в последующих периодах. По итогам вышедшей отчетности мы скорректировали наши ожидания по операционным показателям компании на текущий год, что привело к снижению прогнозируемой выручки. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В настоящий момент акции Хэдхантера торгуются, исходя из P/E 2026 около 8,1 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
