Славнефть-Мегионнефтегаз, (MFGS). Итоги 2025 г.: высокий долг не позволяет выйти из убытка
Компания Славнефть-Мегионнефтегаз раскрыла отчетность за 2025 г. по РСБУ. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Выручка компании упала на 14,4%, составив 180,5 млрд руб., что, наш взгляд, связано с падением средних рублевых цен реализации нефти, а также доходов от операторских услуг. Затраты компании сократились на 14,0% до 178,5 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере 1,9 млрд руб. (-38,5%). В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов (с 26,5 млрд руб. до 17,0 млрд руб.) на фоне роста долгового портфеля, составившего на конец отчетного периода 71,7 млрд руб. Попутно отметим, что величина дебиторской задолженности, отраженная в балансе на конец отчетного периода, составила 78,1 млрд руб. В итоге компания отразила чистый убыток в размере 9,9 млрд руб., сократив его на четверть. По итогам вышедшей отчетности мы снизили размер ожидаемого убытка на фоне более высоких цен на продукцию компании и более низких операционных затрат. В таблице мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций, поскольку, на наш взгляд, в ближайшие годы компания не сможет выйти в положительную зону по чистой прибыли. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... В настоящий момент акции Славнефть-Мегионнефтегаза торгуются на рынке с P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
