Аналитики Альфа-Банка ожидают, что по итогам 2024 года скорректированная EBITDA увеличится на 17%, до ₽10,5 млрд, рентабельность по EBITDA составит 31,7%. Прогноз банка по скорректированной чистой прибыли — рост на 22%, до ₽9,3 млрд.
Совет директоров «МД Медикал Груп» рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 22 рублей на акцию, следует из раскрытия информации компании.
Кроме того, рекомендовано установить датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 19 мая 2025 года.
ГОСА запланировано на 3 мая, а дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в собрании, - 11 апреля.
Мать и дитя» анонсировала дивиденды по итогам 2024 года с доходностью 2% https://rbc-ru.turbopages.org/turbo/rbc.ru/s/qu... Компания уже три раза выплачивала дивиденды в 2024 году. В сумме они составили ₽183 на акцию
«Мать и Дитя» сочетает защитный характер бизнеса, высокие темпы роста и стабильные дивиденды, что делает акции компании привлекательными для включения в состав долгосрочного портфеля.
МКПАО «МД Медикал Груп» раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_mat_i_ditya_mdmg/itog... Совокупная выручка компании увеличилась на 19,9%, составив 33,1 млрд руб. Рост выручки в основном связан с ростом спроса на амбулаторные посещения в госпиталях и клиниках как в Москве, так и регионах, а также с существенным ростом показателей по сегменту «Роды», который продемонстрировал прирост доходов на 31,3%. Выручка московских госпиталей увеличилась на 21,4% до 13,4 млрд руб. в основном благодаря росту объемов и стоимости оказания медицинской помощи в условиях стационара, в том числе по оперативным вмешательствам (количество операций увеличилось на 13,4% в 2024 году). Рост выручки региональных госпиталей на 18,4% до 7,5 млрд руб. обусловлен сильными результатами по стационарной и амбулаторной помощи. Увеличение выручки амбулаторных клиник в Москве и регионах обеспечено ростом посещаемости клиник, а также повышением спроса на амбулаторную помощь и услуги ЭКО. Операционные расходы выросли на 19,3% до 24,0 млрд руб., главным образом, на фоне роста расходов на персонал (+24,1%). В итоге операционная прибыль увеличилась на 21,4%, составив 9,1 млрд руб., при этом маржа подскочила с 27,2% до 27,5%. Чистые финансовые доходы составили 1,1 млрд руб., увеличившись в 2,5 раза на фоне роста процентных доходов, вызванных увеличением остатков свободных денежных средств и ростом ставок. В итоге чистая прибыль выросла на 30,2% и составила 9,9 млрд руб. После завершения редомициляции компания вернулась к практике дивидендных выплат. Вначале по итогам первого квартала отчетного года компания выплатила 141 руб. на акцию, в том числе за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, по результатам полугодия - выплаты составили 22 руб. на одну акцию, по итогам 9 месяцев 2024 года - 20 руб. на одну акцию. По итогам 12 месяцев 2024 г. Совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды в размере 22 руб на одну акцию. Таким образом, суммарный размер дивидендов за 2024 год может составить 205 руб на одну акцию, что превышает 150% от чистой прибыли. По итогам ознакомления с результатами отчетности компании мы несколько снизили ожидания по посещениям госпиталей в Москве и Московской области, а также повысили прогноз по доле себестоимости на 2025 и последующие годы. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_mat_i_ditya_mdmg/itog... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2025 около 7,4 и P/BV 2025 около 1,9 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Расширяемся https://www.finam.ru/publications/item/md-medik... ГК «МД Медикал» приобретает сеть клиник одного из крупнейших игроков на рынке частной медицины, следует из релиза компании. Так, компания выкупает 100% в капитале ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК «Эксперт».
Сообщается, что в периметр сделки войдут 3 госпиталя и 18 клиник в 13 городах России общей площадью 33 595 м2, а стоимость соглашения составит 8,5 млрд рублей.
УК сети клиник "Мать и дитя" ожидает в 2025 году роста выручки на 28%
МКПАО "МД Медикал Груп" (ГК "МД Медикал", МДМГ, управляет сетью клиник "Мать и дитя") рассчитывает по итогам 2025 года нарастить выручку на 28% - до 42-43 млрд рублей с учетом приобретенных в мае клиник ГК "Эксперт", заявила финансовый директор компании Ия Лукьянова в эфире Telegram-канала "Газпромбанк Инвестиции". interfax.ru 10.06.2025 https://www.interfax.ru/business/1030674
Итоги 1 п/г 2025 г.: интенсивное развитие давит на прибыль
МКПАО «МД Медикал Груп» раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_mat_i_ditya_mdmg/itog... Совокупная выручка компании увеличилась на 22,2%, составив 19,3 млрд руб. Рост выручки в основном связан с ростом спроса на амбулаторные посещения в госпиталях и клиниках как в Москве, так и в регионах, в том числе, благодаря результатам присоединившихся медицинских центров «Эксперт», увеличением выручки от стационарного лечения во всех госпиталях компании, а также существенным ростом показателей по родам. Выручка московских госпиталей увеличилась на 16,1% до 9,1 млрд руб. в связи с ростом выручки амбулаторного направления, а также традиционным ростом выручки от услуг по родовспоможению на фоне роста и количества родов, и среднего чека ввиду спроса на контракты среднего и высокого ценового сегмента. Рост выручки от оказания медицинской помощи в условиях стационара обусловлен, прежде всего, увеличением среднего чека на фоне роста объема коммерческих услуг и выполнения большего количества операций. Рост выручки региональных госпиталей на 22,9% до 5,2 млрд руб. обусловлен ростом выручки по амбулаторным посещениям и лечению в условиях стационара, в том числе с учетом результатов госпиталей периметра «Эксперт». Рост выручки амбулаторных клиник в Москве и регионах обеспечен результатами новых клиник, открытых и приобретенных в 2024-2025 годах, оказавших положительное влияние и на динамику посещений, и на ЭКО, а также присоединившегося периметра «Эксперт» в части динамики амбулаторных посещений. Операционные расходы выросли на четверть до 14,6 млрд руб., главным образом, на фоне роста расходов на персонал (+28,3%). В итоге операционная прибыль увеличилась на 13,0%, составив 4,7 млрд руб., при этом маржа упала с 26,1% до 24,2%. Чистые финансовые доходы составили 423 млн руб., сократившись на 45,4% на фоне снижения процентных доходов от размещения свободных денежных средств на банковских депозитах, а также роста финансовых расходов. Снижение процентных доходов обусловлено тем, что денежные средства в отчетном периоде были направлены на выплату дивидендов за 2024 г. и на финансирование приобретения медицинских центров «Эксперт». Рост финансовых расходов обусловлен увеличением процентных расходов по аренде на фоне присоединения дополнительных арендных площадей периметра «Эксперт», а также амортизацией дисконта отложенного платежа по сделке по приобретению периметра «Эксперт». В итоге чистая прибыль выросла на 3,6% и составила 4,9 млрд руб. За последний год компания запустила 13 новых проектов, включающих как новые клиники, так и расширения площадей действующих клиник, которые постепенно выходят на плановую загрузку. Одной из наиболее крупных сделок стала приобретение через дочерние компании ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью из 3 госпиталей и 18 клиник в 13 городах России. Стоит также отметить, что руководство компании планирует в ближайшее время вынести на рассмотрение совета директоров вопрос о распределении прибыли за 1 п/г 2025 г. По итогам выхода отчетности компании мы улучшили прогноз по выручке на 2025 и последующие годы, учитывая позитивные тренды ключевых операционных показателей компании. Однако ожидаемый нами опережающий рост операционных расходов привел к понижению прогнозной линейки прибыли, что негативно сказалось на потенциальной доходности акций компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_mat_i_ditya_mdmg/itog... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2025 около 9,0 и P/BV 2025 около 2,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Марк Курцер, генеральный директор ГК «МД Медикал» отметил:
«Мы закрываем 2025 год реализацией еще одной сделки – по приобретению здания под первый в северной части Москвы госпиталь Группы. Новый многопрофильный госпиталь будет расположен в непосредственной близости от центральных магистралей и станций метро, что обеспечит быстрый доступ пациентам со всех районов столицы. Это особенно важно в экстренных ситуациях, когда на счету каждая минута. А новый роддом в составе госпиталя будет иметь огромное значение для будущих родителей, которые смогут получить высокий уровень медицинского обслуживания и комфорта для себя и новорожденных вблизи места проживания».
Восьмиэтажное здание площадью 17 954 кв. м., приобретенное в рамках сделки, расположено в Северо-Восточном административном округе Москвы по адресу Зубарев переулок, д.15, корп. 1. Общая сумма сделки составит 2,4 млрд рублей. Финансирование будет осуществлено из собственных средств Компании с рассрочкой платежа.
После проведения реконструкции здания и оснащения его медицинским оборудованием Компания планирует запустить новый многопрофильный госпиталь во второй половине 2027 года. Оценка размера дополнительных инвестиций для выполнения строительно-монтажных работ и приобретения оборудования, будет раскрыта после окончания этапа проектирования. Многопрофильный госпиталь будет предлагать широкий спектр амбулаторных и стационарных услуг для взрослых и детей, включая хирургию, а также оказывать медицинскую помощь по направлениям роды и ЭКО. Мощности многопрофильного госпиталя позволят в год проводить ориентировочно до 3 000 родов, 300 000 приемов специалистов, 1 200 пункций ЭКО, 12 000 оперативных вмешательств, а также обеспечивать до 20 000 койко-дней.
Мать и дитя (MDMG) — один из немногих примеров на рынке, где движение цены совпадает с тем, что происходит в самом бизнесе. Бумага выросла заметно, вопрос в другом — за счёт чего именно. Если смотреть на цифры, версия про спекулятивный интерес здесь плохо работает.
▸ Основа роста — объём, а не переоценка
За 9 месяцев выручка группы составила 30,9 млрд ₽, что на 28,4% выше прошлогоднего уровня. При этом 27,8 млрд ₽ пришлись на сопоставимую выручку — рост +15,6% LFL. Для зрелого сервисного бизнеса это высокий темп. Он говорит о том, что сеть зарабатывает больше не только за счёт новых объектов, но и за счёт уже работающих клиник: выше загрузка, больше пациентов, выше средний чек.
Третий квартал усилил эту картину Квартальная выручка выросла примерно на 40% год к году. Вклад дала интеграция сети «Эксперт», но даже без неё динамика осталась двузначной. Причём рост распределён равномерно: амбулаторные услуги, стационар, роды, ЭКО. Ни один сегмент не выглядит «временным драйвером» — инфраструктура загружается целиком.
-Операционная динамика За 9 месяцев: амбулаторные посещения — +60%+, роды — ≈ +14%, ЭКО — ≈ +9%. Средний чек растёт в диапазоне 10–15%, то есть в темпе рынка платных медицинских услуг. Выручка увеличивается за счёт объёма, а не за счёт роста цен в прейскуранте -Финансовая конструкция У компании нет банковского долга. Единственное обязательство — аренда по МСФО 16, без которой сетевой медицинский бизнес невозможен. Это означает, что рост не опирается на кредитный рычаг, EBITDA не усилена заёмными деньгами, а чувствительность к ставкам минимальна. Для российского рынка это редкое и важное качество. - Отчётность Финансовая отчётность за 2025 год выглядит не гладко. По итогам первого полугодия: выручка +22,2%, EBITDA +15,1%, чистая прибыль +3,6%. Маржинальность снизилась. EBITDA-маржа сократилась примерно с 32% до 30%, чистая — с 31% до 26%. Это результат конкретных решений: дивидендных выплат, расширения периметра, роста арендных расходов и снижения процентных доходов. Все изменения читаются напрямую из отчётности, без косметики. За последние 12 месяцев :выручка — ≈ 36,6 млрд ₽, EBITDA — ≈ 11,4 млрд ₽, чистая прибыль — ≈ 10 млрд ₽. Операционная прибыль продолжает расти, чистая прибыль временно стабилизировалась. Для этапа масштабирования это ожидаемая последовательность: сначала интеграция и инвестиции, затем восстановление маржи. - Интеграция «Эксперта» В периметр вошли 3 госпиталя и 18 клиник в регионах, новые города, дополнительные площади. Сделка оплачена собственными средствами ✔️. Финансовые риски снижены, но требования к управлению выросли: интеграция процессов, стандарты качества, персонал, загрузка мощностей. Это учтено рынком — рост оценки сопровождается ростом ожиданий, без перегиба.
- Цена и риск Максимальная историческая просадка — около −19%, 10-дневный VaR — порядка −6,5%, годовая доходность за последний период — около 45%, Sharpe — > 1. Поведение цены соответствует устойчивому трендовому движению, а не краткосрочному разгону. - Граница оценки Оценка уже не выглядит дешёвой. Она находится примерно на уровне P/E ≈ 11 и EV/EBITDA ≈ 9,5. В этих значениях уже заложено дальнейшее продолжение текущей динамики роста бизнеса. Цена отражает доверие к менеджменту, но не оставляет пространства для ошибок. ГК «Мать и дитя»: рост, подтверждённый операционными показателями - Вывод Мать и дитя —медицинский бизнес с устойчивым операционным ростом Держать — рационально. Покупать — только на значимых откатах в район ниже трендовой. Пересмотр позиции имеет смысл при ухудшении операционной динамики или маржинальности.
ГК МД Медикал: Выручка за IV кв 2025 года увеличилась на 38,5% г/г и составила ₽12,58 млрд. Выручка за 2025 год выросла на 31,2% г/г и составила ₽43,45 млрд
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
