когда рухнет эта долговая пирамида? в кассе на 30.6 - 2 млрд руб и в дебиторке 18 млрд против долгов 438 млрд (кредиты 172 + бонды 239 + прочие займы 27)
АФК Система представила консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/prochie/afk_sistema/itog... Общая выручка холдинга выросла на 7,3% и составила 616,8 млрд руб. В абсолютном значении наибольший вклад в выручку внесли МТС (за счет телеком-услуг, Медиа, продаж в розничном бизнесе, роста розничного кредитного портфеля, комиссионных доходов Финтех, развития рекламного бизнеса), медицинский актив (увеличение загрузки действующих медицинских центров, рост посещений и среднего чека), а также девелопер Эталон (увеличение продаж и повышение цен за квадратный метр). Операционная прибыль холдинга увеличилась на 14,3% до 93,9 млрд руб. На уровне скорректированной OIBDA холдинг показал увеличение на 10,3%, во многом благодаря результату МТС, девелоперского и медицинского активов. В блоке финансовых статей, в первую очередь, отметим рост процентных расходов на 60,5%, составивших 172,0 млрд руб., вызванных как ростом размера кредитного портфеля, так и увеличением стоимости его обслуживания. Помимо этого, Система отразила положительные курсовые разницы, составившие 6,1 млрд руб. Отметим также получение корпорацией убытка от участия в ассоциированных и совместных предприятиях в размере 1,0 млрд руб. (годом ранее - убыток 1,5 млрд руб.). В итоге с учетом неконтрольной доли участия итоговый убыток холдинга составил 72,9 млрд руб., увеличившись почти в 5 раз. По состоянию на конец отчетного периода балансовая стоимость акции стала отрицательной, составив 5,5 руб. Среди прочих моментов отчетности отметим неуклонно растущую долговую нагрузку холдинга: общий долг составил 1,5 трлн руб., из которых на долю корпоративного центра приходится 381,8 млрд руб. Фактически с 2020 г. размер долга АФК Система удвоился. В то же время выручка компании и OIBDA показали более скромный рост. Текущий год для компании может выдастся еще более сложным в силу дальнейшего увеличения финансовых расходов. Весьма вероятно, что рынок может стать свидетелем продажи ряда активов холдинга с целью укрепить его финансовое положение. По итогам вышедшей отчетности мы ухудшили наши ожидания по ключевым финансовым показателям на всем окне прогнозирования, отразив более высокие финансовые расходы компании, а также более слабые перспективы ряда активов (в первую очередь, Сегежи и Биннофарма ). В результате потенциальная доходность акций компании заметно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/prochie/afk_sistema/itog... На данный момент бумаги АФК Система не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
