Итоги 1 кв. 2025 г.: двукратный рост прибыли на фоне неизменного дивиденда
Микрофинансовая компания Займер опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-kv-20... В отчетном периоде общий объем выдач займов вырос на 8,9% до 14,9 млрд руб. При этом Займер продолжил масштабирование среднесрочных IL-займов, не сбавляя при этом темпы выдачи краткосрочных PDL-займов. Объем выдач новым клиентам увеличился на 20,8% благодаря реализации стратегии роста, направленной на привлечение новых заемщиков с относительно низким уровнем долговой нагрузки. В результате чистая процентная маржа компании выросла на 12,8% до 5,0 млрд руб., что может быть связано с увеличением средних ставок по выданным займам. Общий объем созданных резервов незначительно вырос на 4,4%, что было связано как с ростом кредитного портфеля, так и с сезональной особенностью погашений и изменениями в судебной системе. В результате чистая процентная маржа с поправкой на созданные резервы увеличилась на 19,0% до 3,0 млрд руб. Общие и административные расходы выросли на 7,2% до 1,9 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал и маркетинг. Отметим, что компания отразила в отчетности получение комиссионных доходов, увеличив свое присутствие в комиссионных продуктах. В результате чистая прибыль увеличилась почти вдвое, составив 916 млн руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-kv-20... По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 16,4% до 14,5 млрд руб. При этом портфель выданных займов практически полностью фондируется собственным капиталом, прибавившим 14,1% (13,6 млрд руб.). Помимо этого, компания погасила три выпуска собственных облигаций, следствием чего стал скачок норматива достаточности собственных средств сразу на 26,8 п.п. до 72,6%. Отметим практику ежеквартальных дивидендных выплат, проводимую компанией. По итогам 4 кв. 2024 г. Совет директоров рекомендовал направить 9,13 руб. на акцию. Таким образом, совокупные годовые дивидендные выплаты составят 3 624 млн руб. (36,24 руб. на акцию), что соответствует почти 100% заработанной чистой прибыли. Помимо этого, Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 1 кв. 2025 г. 4,58 руб. на акцию., что составляет 50% от заработанной прибыли. В марте текущего года МФК «Займер» приобрела контрольную долю в сервисе кредитования малого и среднего бизнеса «Seller Capital» - бизнес в самом быстрорастущем сегменте микрофинансового рынка, обеспечивающий заемными средствами предпринимателей и компании, которые реализуют товары на крупнейших российских маркетплейсах. Ключевой продукт сервиса – возобновляемая кредитная линия объемом от 1 до 50 млн. руб., которая полностью дистанционно предоставляется заемщикам на срок от 3 до 12 месяцев. По итогам вышедшей отчетности мы не подвергали наш прогноз существенным изменениям. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-kv-20... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2025 в районе 1,2 и P/E 2025 около 3,5 и пока не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Микрофинансовая компания Займер опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-pg-20... В отчетном периоде общий объем выдач займов вырос на 9,3% до 30,1 млрд руб. При этом Займер продолжил масштабирование среднесрочных IL-займов, не сбавляя при этом темпы выдачи краткосрочных PDL-займов. Объем выдач новым клиентам увеличился на 21,0% благодаря реализации стратегии роста, направленной на привлечение новых заемщиков с относительно низким уровнем долговой нагрузки. В результате чистая процентная маржа компании выросла на 14,8% до 10,3 млрд руб., что может быть связано с увеличением средних ставок по выданным займам. Общий объем созданных резервов вырос на 46,8%, что было связано как с ростом кредитного портфеля за счет новых клиентов, так и со снижением объемов погашения по судебному взысканию из-за изменения законодательства и роста срока ответа от судов. В результате чистая процентная маржа с поправкой на созданные резервы сократилась на 1,5% до 5,9 млрд руб. Общие и административные расходы выросли на 3,3% до 3,7 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал и маркетинг. Отметим, что компания отразила в отчетности получение комиссионных доходов, увеличив свое присутствие в комиссионных продуктах. В результате чистая прибыль увеличилась на 12,1%, составив 1,9 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-pg-20... По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 10,3 до 14,6 млрд руб. При этом портфель выданных займов практически полностью фондируется собственным капиталом, прибавившим 3,9% (13,1 млрд руб.), что позволяет компании поддерживать высокий уровень норматива достаточности собственных средств. В июле текущего года МФК «Займер» приобрела 100 % акций банка «Евроальянс» за 490 млн руб. Данное приобретение позволит компании выйти на рынок трансакционных услуг, а также услуг по кредитованию розничных и корпоративных клиентов. На докапитализацию банка компания планирует направить порядка 950 млн руб. Это обстоятельство сказалось на снижении рекомендованных дивидендных выплат до нижней границы в размере 50% от чистой прибыли по итогам как первого, так и второго кварталов. Исходя из рекомендаций Совета директоров выплаты по итогам 2 кв. 2025 г. составят 4 руб. 73 коп. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы повысили размер уровня резервирования, что сказалось на снижении прибыли текущего года. Помимо этого мы снизили годовой размер дивидендных выплат с 80% до 50% от прибыли. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-1-pg-20... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2025 в районе 1,0 и P/E 2025 около 3,6 и входят в число наших портфелей диверсифицированных акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Итоги 9 мес. 2025 г. Масштабирование комиссионных продуктов поддерживает прибыль
Микрофинансовая компания Займер опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес.2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-9-mes-2... В отчетном периоде общий объем выдач займов вырос на 5,4% до 43,1 млрд руб., при этом в третьем квартале показатель выдачи незначительно снизился вследствие необходимости поддержания маржинальности бизнеса: предпочтение в выдачах займов отдавалось наименее закредитованным клиентам; в целях оптимизации расходов и улучшения качества портфеля. в то же время компания продолжила увеличивать объем продаж виртуальных карт с кредитным лимитом и PoS-займов В результате чистая процентная маржа компании выросла на 14,1% до 15,6 млрд руб. Общий объем созданных резервов вырос на 48,0%, что было связано, главным образом, с ростом кредитного портфеля за счет новых клиентов. В результате чистая процентная маржа с поправкой на созданные резервы сократилась на 2,1% до 9,0 млрд руб. Настоящего прорыва компании удалось добиться в части комиссионных доходов от дополнительных услуг, составивших 1,5 млрд руб. Общие и административные расходы остались на прошлогоднем уровне - 5,3 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал и маркетинг благодаря изменениям в маркетинговой и рисковой политики. В результате чистая прибыль увеличилась на 19,4%, составив 3,2 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-9-mes-2... По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 5,1% до 14,6 млрд руб. При этом портфель выданных займов полностью фондируется собственным капиталом, прибавившим 14,8% (14,5 млрд руб.), что позволяет компании поддерживать высокий уровень норматива достаточности собственных средств. Напомним, что в июле текущего года МФК «Займер» приобрела 100 % акций банка «Евроальянс» за 490 млн руб. Данное приобретение позволит компании выйти на рынок трансакционных услуг, а также услуг по кредитованию розничных и корпоративных клиентов. На докапитализацию банка компания уже направила порядка 950 млн руб. Это обстоятельство сказалось на снижении рекомендованных дивидендных выплат до нижней границы в размере 50% от чистой прибыли по итогам трех кварталов. Исходя из рекомендаций Совета директоров выплаты по итогам 3 кв. 2025 г. составят 6,88 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по комиссионным доходам на ближайшие годы. Помимо этого мы снизили норму отчислений на дивиденды с 80% до 50% от чистой прибыли на всем окне прогнозирования. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mfk-zaimer/itogi-9-mes-2... В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2025 в районе 1,0 и P/E 2025 около 3,5 и входят в число наших портфелей диверсифицированных акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
МФК «Займер» может вернуться к выплате дивидендов выше 50% от прибыли, сообщил IR-директор компании Александр Борейко. В прошлом году первые три квартала после IPO компания выплачивала 100% чистой прибыли, но затем между инвесторами распределяли лишь 50% прибыли.
❗️Госдума приняла в окончательном чтении закон о микрозаймах:
📍Максимальная сумма микрозайма для юрлиц и ИП будет увеличена до 15 млн руб.;
📍Максимальная переплата по микрокредитам будет снижена с текущих 130% до 100%;
📍С октября 2026 года начнет действовать переходный период, когда МФО не смогут выдавать клиенту более двух кредитов с полной стоимостью более 200% годовых;
📍С апреля 2027 года кредиторам запретят оформлять на человека более одного займа с полной стоимостью свыше 100% годовых;
📍С 1 января 2027 года будет запрещено согласовывать физлицу новый договор потребительского займа до истечения четырех дней после полного погашения кредита с полной стоимостью более 100%;
📍Если срок возврата потребительского кредита или займа на момент заключения договора не более года, то максимальная сумма начислений по нему будет составлять 100%.
МКК «Займер» купила у «Киви» по 50% цифрового сервиса «Таксиагрегатор» и платформы приема онлайн-платежей и управления финансами IntellectMoney. Владельцем остальных 50% долей в обоих сервисах останется «Киви».
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
