В последние недели у нас были дискуссии о соотношении доходности длинных ОФЗ ПД с ключевой ставкой, а также между облигациями (кредитами) различных сроков погашения.
Еще в сентябре прошлого года я публиковал статью на эту тему с соответствующими графиками https://dzen.ru/a/ZPtL-FXcfl162VAW Из графиков в принципе все понятно, но приведу еще итоговые цифры за период с начала 2018 по конец 2023: 1. Среднее превышение доходности 10-ти летних ОФЗ над ключевой ставкой 1.16% 2. Среднее превышение доходности 10-ти летних ОФЗ над однолетними ОФЗ 0,89% Из 1497 рабочих дней в этом периоде: 1. Доходность десятилеток была выше КС 1321 день или 88% 2. Доходность десятилеток была годовых 1182 дня или 79%
судя по котировкам все уже морально готовятся к повышению ставки до 17%
А Костин не готовится:
Костин: оснований для повышения ставки ЦБ я не вижу
Москва. 27 мая. ИНТЕРФАКС - Глава ВТБ Андрей Костин не видит оснований для повышения ставки ЦБ РФ. "Я никогда не работал в Центральном банке, не всегда могу предугадать... Иногда подшучиваю, мол, в ЦБ: и в руководящем составе, и среди членов совета директоров много женщин, а у женщин - иная логика. Поэтому мне трудно сказать. Не вижу оснований, чтобы Центральный банк повышал ставку.
судя по котировкам все уже морально готовятся к повышению ставки до 17%
А Костин не готовится:
Костин: оснований для повышения ставки ЦБ я не вижу
Москва. 27 мая. ИНТЕРФАКС - Глава ВТБ Андрей Костин не видит оснований для повышения ставки ЦБ РФ. "Я никогда не работал в Центральном банке, не всегда могу предугадать... Иногда подшучиваю, мол, в ЦБ: и в руководящем составе, и среди членов совета директоров много женщин, а у женщин - иная логика. Поэтому мне трудно сказать. Не вижу оснований, чтобы Центральный банк повышал ставку.
предугадать? ЦБ чёткие ориентиры даёт о критериях работы со ставкой. Костин не в курсе, что любой центральный банк в Мире заинтересован быть максимально предсказуемым. Иначе его политика не будет иметь смысла
критерии всем известны, будет ли ЦБ следовать за изменением ситуации в экономике, изменением стоимости денег - ну может и не будет, но вероятность повышения ставки очевидно растёт
судя по котировкам все уже морально готовятся к повышению ставки до 17%
А Костин не готовится:
Костин: оснований для повышения ставки ЦБ я не вижу
Москва. 27 мая. ИНТЕРФАКС - Глава ВТБ Андрей Костин не видит оснований для повышения ставки ЦБ РФ. "Я никогда не работал в Центральном банке, не всегда могу предугадать... Иногда подшучиваю, мол, в ЦБ: и в руководящем составе, и среди членов совета директоров много женщин, а у женщин - иная логика. Поэтому мне трудно сказать. Не вижу оснований, чтобы Центральный банк повышал ставку.
Я согласен с Костиным, тоже не вижу причин повышать ставку
Выпущенный ЦБ 22 мая инфляционный обзор за апрель дал основания полагать, что вариант с повышением ставки, составляющей 16% годовых, вообще может быть главным.
«Годовая инфляция возросла до 7,84% (в марте — 7,72%), так как текущий темп роста цен опережал наблюдаемый в апреле 2023 года»,— напомнил в обзоре Банк России, уточнив даже более неприятные обстоятельства: «…вклад в ИПЦ товаров и услуг с волатильной ценовой динамикой был отрицательным после небольшого положительного значения в марте». То есть на деле есть основания полагать, что рост инфляционного давления обеспечен фундаментальными факторами.
23 мая опубликованные данные об инфляционных ожиданиях показали и положительные, и отрицательные результаты. Текущие оценки населением инфляции в опросе инФОМ в мае продолжили снижение в медианном измерении. Но теперь — за счет группы со сбережениями, где они упали резко, с 13,1% до 12%. У группы без сбережений оценки немного выросли. Теоретически происходящее не мешает даже началу символического снижения ставки — с большой вероятностью в июне все эти показатели будут улучшаться. Однако ожидания населением инфляции через год, то есть собственно инфляционные ожидания, выросли, причем значимо.
В последние недели у нас были дискуссии о соотношении доходности длинных ОФЗ ПД с ключевой ставкой, а также между облигациями (кредитами) различных сроков погашения.
Еще в сентябре прошлого года я публиковал статью на эту тему с соответствующими графиками https://dzen.ru/a/ZPtL-FXcfl162VAW Из графиков в принципе все понятно, но приведу еще итоговые цифры за период с начала 2018 по конец 2023: 1. Среднее превышение доходности 10-ти летних ОФЗ над ключевой ставкой 1.16% 2. Среднее превышение доходности 10-ти летних ОФЗ над однолетними ОФЗ 0,89% Из 1497 рабочих дней в этом периоде: 1. Доходность десятилеток была выше КС 1321 день или 88% 2. Доходность десятилеток была годовых 1182 дня или 79%
в качестве ремарки. Нужно помнить про "убийство" экономики ковидной самоизоляцией 19-20 года. Ставка и решения ЦБ и правительства носили не то что нерыночный характер, а были ..., сложно подобрать слова, чтоб охарктеризовать те процессы - наверное сравнение с женской истерикой наилучшее.
Костин: оснований для повышения ставки ЦБ я не вижу
Москва. 27 мая. ИНТЕРФАКС - Глава ВТБ Андрей Костин не видит оснований для повышения ставки ЦБ РФ. "Я никогда не работал в Центральном банке, не всегда могу предугадать... Иногда подшучиваю, мол, в ЦБ: и в руководящем составе, и среди членов совета директоров много женщин, а у женщин - иная логика. Поэтому мне трудно сказать. Не вижу оснований, чтобы Центральный банк повышал ставку.
Я согласен с Костиным, тоже не вижу причин повышать ставку
................................пару месяцев назад меня пригласил ВТБ на тусовку в Хаятт, (уже и не в первый раз), и в этом феврале все прошло хорошо. Был шикарный фуршет, были и подарки каждому участнику собрания. Показатели за прошедший год очень даже хорошие, не смотря на все сложности сегодняшнего дня. Так что, нет основания не доверять мнению....
Интересно. ОФЗ продают, корпоративные бонды продают, акции продают, ВАЛЮТУ продают... что покупают?
валюту может и не продают, но рубли покупают. спрос на рубли сейчас выше, чем на валюту. потому что из рублевых активов вы выходите и получаете на руки рубли.
но вряд ли кто-то сейчас несёт наличный доллар/евро в обменники))
Я согласен с Костиным, тоже не вижу причин повышать ставку
................................пару месяцев назад меня пригласил ВТБ на тусовку в Хаятт, (уже и не в первый раз), и в этом феврале все прошло хорошо. Был шикарный фуршет, были и подарки каждому участнику собрания. Показатели за прошедший год очень даже хорошие, не смотря на все сложности сегодняшнего дня. Так что, нет основания не доверять мнению....
Главная проблема ВТБ - из него устроили помойку, все компании, которые нельзя банкротить в силу разных причин (главная причина - при банкростве всплывут сомнительные сделки), но имеющие кредиты в ВТБ, конвертируют эти кредиты в доли участия.
Помню, когда в декабре 2023 г. повысили КС до 16%, ОФЗ отскочили. В частности, 26238 стоила 67%. Сейчас при той же КС она стоит 55,5% (на 17% дешевле) - как при ставке 20% после начала СВО. Аномалия! Чувствую, начинается переток из перекупленных акций в облигации. Время пришло, тем более, летом инфляция обычно падает, а тут еще и бакс упал, что тоже уменьшает инфляцию.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
