БКС: Мы полагаем, что Сбер сохраняет сильные позиции капитала: по нашим оценкам, коэффициент CET1 снизился всего на 20 б.п. г/г до 13.7% с 13.9%, что превышает как нормативные, так и более строгие внутренние критерии. Возвращение Сбера к высокой прибыли – прочное основание для органического наращивания капитала. Мы считаем вполне вероятной выплату дивидендов с рекордным коэффициентом 100% чистой прибыли за 2022 г. по МСФО. В этом случае дивиденды составят RUB 252 млрд, что срежет 52 б.п. с коэффициента CET1. Мы прогнозируем дивиденды в размере RUB 10.67 на акцию с доходностью 6.5% по «обычке» и «префам».
Оценка: улучшенные прогнозы определяют целевую цену. Наша оценка акций Сбера основана на модели роста Гордона (стоимость акционерного капитала – 23%, ROE в постпрогнозный период – 19%) и предполагает, что акции Сбера остаются недооцененными, торгуясь с мультипликаторами P/E 2023e 3.0x и P/BV 2023e 0.6x. Мы также считаем фактором поддержки возобновление дивидендов в 2023 г. с доходностью 6.5%. Мы повышаем целевую цену по обыкновенным акциям Сбера до RUB 300 с RUB 240 (по «префам» – до RUB 290 c RUB 230) и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ», учитывая сильную динамику доходов в последние месяцы. Мы ожидаем, что чистая прибыль вернется к отметке RUB 1.2 трлн в 2023 г., а дивиденды возобновятся.
БКС: Мы полагаем, что Сбер сохраняет сильные позиции капитала: по нашим оценкам, коэффициент CET1 снизился всего на 20 б.п. г/г до 13.7% с 13.9%, что превышает как нормативные, так и более строгие внутренние критерии. Возвращение Сбера к высокой прибыли – прочное основание для органического наращивания капитала. Мы считаем вполне вероятной выплату дивидендов с рекордным коэффициентом 100% чистой прибыли за 2022 г. по МСФО. В этом случае дивиденды составят RUB 252 млрд, что срежет 52 б.п. с коэффициента CET1. Мы прогнозируем дивиденды в размере RUB 10.67 на акцию с доходностью 6.5% по «обычке» и «префам».
Оценка: улучшенные прогнозы определяют целевую цену. Наша оценка акций Сбера основана на модели роста Гордона (стоимость акционерного капитала – 23%, ROE в постпрогнозный период – 19%) и предполагает, что акции Сбера остаются недооцененными, торгуясь с мультипликаторами P/E 2023e 3.0x и P/BV 2023e 0.6x. Мы также считаем фактором поддержки возобновление дивидендов в 2023 г. с доходностью 6.5%. Мы повышаем целевую цену по обыкновенным акциям Сбера до RUB 300 с RUB 240 (по «префам» – до RUB 290 c RUB 230) и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ», учитывая сильную динамику доходов в последние месяцы. Мы ожидаем, что чистая прибыль вернется к отметке RUB 1.2 трлн в 2023 г., а дивиденды возобновятся.
БКС: Мы полагаем, что Сбер сохраняет сильные позиции капитала: по нашим оценкам, коэффициент CET1 снизился всего на 20 б.п. г/г до 13.7% с 13.9%, что превышает как нормативные, так и более строгие внутренние критерии. Возвращение Сбера к высокой прибыли – прочное основание для органического наращивания капитала. Мы считаем вполне вероятной выплату дивидендов с рекордным коэффициентом 100% чистой прибыли за 2022 г. по МСФО. В этом случае дивиденды составят RUB 252 млрд, что срежет 52 б.п. с коэффициента CET1. Мы прогнозируем дивиденды в размере RUB 10.67 на акцию с доходностью 6.5% по «обычке» и «префам».
Оценка: улучшенные прогнозы определяют целевую цену. Наша оценка акций Сбера основана на модели роста Гордона (стоимость акционерного капитала – 23%, ROE в постпрогнозный период – 19%) и предполагает, что акции Сбера остаются недооцененными, торгуясь с мультипликаторами P/E 2023e 3.0x и P/BV 2023e 0.6x. Мы также считаем фактором поддержки возобновление дивидендов в 2023 г. с доходностью 6.5%. Мы повышаем целевую цену по обыкновенным акциям Сбера до RUB 300 с RUB 240 (по «префам» – до RUB 290 c RUB 230) и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ», учитывая сильную динамику доходов в последние месяцы. Мы ожидаем, что чистая прибыль вернется к отметке RUB 1.2 трлн в 2023 г., а дивиденды возобновятся.
Избы прям запели. До конца контракта слив вряд ли будет. Но уже понятно об кого кукел будет крыться.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
