В пятницу, 13 июля, российские фондовые индексы продемонстрировали отскок вверх на положительном внешнем фоне. Цены на нефть уверенно росли на усилении военного конфликта в Сирии и усилении конфронтации сторон по иранской проблеме, а также на неожиданном резком снижении запасов в США. Сезон отчетности в США проходит лучше ожиданий. Хорошая отчетность американских банков поддержали рост на ведущих мировых торговых площадках. Статистика по китайской экономике отразила продолжение тенденции снижения темпов роста, что в целом воспринимается инвесторами нейтрально с учетом принятия китайскими властями активных мер по стимулированию внутреннего спроса и инвестиций.
По итогам дня индекс РТС вырос на 2,1%, а индекс ММВБ прибавил около 1,6 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу осталась ниже среднего уровня за последнюю неделю. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ снизились до 24,4 млрд. руб. против 27,1 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел нефтегазовый и телекоммуникационный сектора. В аутсайдерах по темпам роста оказались бумаги банковского сектора и машиностроения.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи:
- Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижения активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее за последние 10 лет только три года рынок падал по итогам июля. В течение остальных семи лет рынок в июле рос. На сегодняшний день ситуация на рынке характеризуется усилением влияния негативных внешних факторов. Прежде всего, это касается проблем рекапитализации банковского сектора в Испании и остроты вопроса бюджетной дисциплины в еврозоне, отражением которой является греческий правительственный кризиса.
- Негативным фактором для российского рынка является также снижение цен на нефть, которые ушли ниже прогнозного значения для текущего года. В то же время у рынка есть поддержка в виде сохранения ликвидной подушки в результате мер поддержки финансовых учреждений в еврозоне и сохранении возможностей дополнительного притока ликвидности на финансовый рынок еврозоны в результате принимаемых в ЕС мер стимулирования экономики. На этом фоне наиболее вероятным сценарием на июль представляется боковое движение индексов в широком диапазоне 1200-1400 пунктов по индексу РТС и 1250-1450 пунктов по индексу ММВБ.
- Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладаю бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Другая аналитика
