Прошедшая неделя для фондовых рынков была волатильной – рост в начале недели, боковик в среду и снижение в четверг. Отметим действия центробанков – ЕЦБ и Банк Китая снизили учётные ставки, а Банк Англии увеличил объём программы выкупа финансовых активов на 50 млрд. фунтов стерлингов. Коррекция вниз на рынках прошла после заседания ЕЦБ и выступления Марио Монти. Российский рынок на прошедшей неделе смотрелся не хуже внешних площадок. Но индексу ММВБ, несмотря на рост нефтяных цен, не удалось закрепиться выше 1440 пунктов.
Лучше рынка на прошедшей неделе смотрелись акции Сбербанка, Сургутнефтегаза, Татнефти и ФСК ЕЭС. Корпоративный фон летом (как и объёмы торгов) сохраняется на минимальном уровне. Отметим слабую отчётность ВТБ за 1 квартал по МСФО (показавший низкий уровень чистого процентного дохода) и начало обсуждения присоединения Русгидро к новому государственному холдингу Роснефтегаз под управлением Игоря Сечина. Схема присоединения будет иметь важное влияние для динамики акций энергетического сектора (в дальнейшем планируется присоединение ФСК ЕЭС и холдинга МРСК).
На наступающей неделе вероятно продолжение боковика на мировых рынках. При этом внимание инвесторов главным образом будет приковано к блоку статистики из Китая – будут опубликованы инфляция, промпроизводство, торговый баланс за июнь и ВВП за 2 квартал. На наш взгляд, цифра по ВВП может быть разочаровывающей – в последние 6 месяцев темпы роста экономики Китая показывали признаки замедления. На прошлой неделе Народный Банк Китая снизил ставки по кредитам и депозитам (возможно, регулятор действует на опережение, зная то, что нам ещё предстоит узнать на следующей неделе). Кроме этого, в среду будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США – к формулировкам регулятора всегда повышенный интерес.
Корпоративный фон российского рынка на предстоящей неделе будет оставаться скудным. Выделим заседание президентской комиссии по ТЭК 9-10 июля (будет обсуждаться схема вхождения Роснефтегаза в капитал Русгидро, ФСК ЕЭС и холдинга МРСК) и заседание Банка России по процентной ставке 13 июля (прогноз - ставка будет сохранена на текущем уровне). Кроме того, Магнит, X5 Retail и Росинтрер опубликуют операционные показатели за июнь, а у Распадской, Мосэгнерго и Азота состоятся Советы Директоров (будут избираться председатели Советов).
Другая аналитика
