Потребительский сектор считается защитным в случае падения фондовых рынков, т.к. он ориентирован на стабильный внутренний спрос. Эта его особенность проявилась и во 2 квартале – секторальный индекс Micex C&G показал минимальное снижение (-10%). На наш взгляд, сектор обладает заметными перспективами - Россия значительно отстает от развитых стран по показателю среднедушевого розничного товарооборота и количеству магазинов.
Магнит – лидер по темпам роста (по итогам пяти месяцев выручка выросла на 32.28%, до 171.022 млрд. руб) и эффективности в секторе и невысоким уровнем долговой нагрузки. За 5 месяцев начали работать 304 магазина: 190 магазинов «у дома», шесть гипермаркетов, 316 магазинов косметики и пять магазинов формата «Магнит Семейный». До конца года Магнит планирует открыть 25-35 новых гипермаркетов и расширить общую торговую площадь сети я на 50-70 тыс. кв. м до 720 тыс. кв. м.
Интерес могут представлять акции ДИКСИ (компания в последнее время также активно развивается). В первом квартале выручка компании выросла на 93.1%, составив 34.7 млрд руб. При этом компания снизила себестоимость до 72.4%, благодаря чему рентабельность по валовой прибыли выросла до 27.6%.
Ещё один представитель ритейл-сектора X5 сейчас рассматривает возможность приобретения Холидей Классик. Текущая задолженность компании находится на приемлемом уровне (на 73% она состоит из долгосрочного долга), приобретение может быть позитивным фактором для компании. В прошлом году X5 присоединила Копейку, ребрендинг и интеграция этой сети в X5 уже завершены. Присоединение Копейки позволило X5 занять формат «мягкого дискаунтера» на региональных рынках, который пользуется большим спросом. Сейчас мы наблюдаем начало «переориентации» компании в Москве в попытке расширить свое присутствие в сегменте «магазины у дома».
Отмечаем Мвидео – динамично развивающуюся компанию, занимающуюся розничными продажами электроники и бытовой техники (этот сектор характеризуется высокой оборачиваемостью товаров и защищенным спросом). Компания имеет продуманную систему развития, предусматривающую рост продаж, как в магазинах, так и через Интернет.
В производителях продуктов питания мы выделяем Синергию (производителей премиальной водки – стабильный спрос и высокая рентабельность) и группу Черкизово. Последняя приобрела сельскохозяйственные активы Воронежмясопрома. С приобретением этого актива Черкизово получит дополнительные налоговые льготы и госсубсидии, что поддержит бизнес компании, а также защитит его от колебаний на рынке зерна и рисков. Черкизово демонстрирует стабильно сильные результаты, так в 1 квартале 2012 года выручка компании повысилась на 16%, а чистая прибыль - более чем в два раза. Структура долга компании остается вполне комфортной, так как около 70% — долгосрочный долг.
Другая аналитика
