«В понедельник, 25 июня, российские фондовые индексы продолжили умеренное снижение при низкой торговой активности. Внешний новостной фон был пессимистичным. Министр экономики Испании направил письмо совету министров ЕС с запросом о финансовой помощи для рекапитализации банков, потребность в которой оценивается экспертами более 40 млрд. евро. Рейтинговые агентства также добавили негативных оценок. Так, агентство Moody’s понизило рейтинг 28 испанских банков на одну-две ступени вслед за ранее принятым решением по снижению рейтинга Испании. Агентство Fitch понизило рейтинг Кипра до «мусорного« уровня «BBB-«. Также появилась информация о том, что правительство Кипра запросило помощи у ЕС, которая оценивается на уровне 4 млрд. евро. Отставка вновь избранного Министра финансов Греции также усилила негативный фон. По итогам дня индекс РТС потерял около 1,6 п.п., а индекс ММВБ завершил день снижением на 1,3%. Также появилась информация о том, что правительство Кипра запросило помощи у ЕС, которая оценивается на уровне 4 млрд. евро. Отставка вновь избранного Министра финансов Греции также усилила негативный фон. По итогам дня индекс РТС потерял около 1,6 п.п., а индекс ММВБ завершил день снижением на 1,3%.
Активность торгов на российском фондовом рынке в понедельник остается минимальной за последние две недели. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник 23,9 млрд. руб. против 27,9 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги компаний электроэнергетики, потребительского сектора и розничной торговли. Хуже рынка выглядел банковский сектор вслед за негативной динамикой банковских акций в Европе.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
Другая аналитика
