Повышенная чувствительность инвесторов к новостям из еврозоны и Азии продолжает играть на руку долларовым «быкам» вопреки публикациям зачастую слабых данных по американской экономике, усиливающих ожидания касательно новых шагов от ФРС США. Так, индекс потребительского доверия Conference Board упал в мае до самого низкого уровня с января этого года — до 64,9 п. Производственный индекс ФРБ Далласа снизился в мае с апрельских -3,4 п. до -5,1 п. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют вырос на 0,09%, закрепившись в районе уровней сентября 2010 г. (82,480 п.), сохранив при этом за собой потенциал для роста в район октябрьских отметок 2010 г. (83,261п.). Валюты азиатского региона также снижались против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, подрос в итоге за вчерашний день на 0,16% — до 114,34 п.
Во-первых, отметим появившуюся вчера информацию от китайского информационного агентства Синьхуа, сообщившего, что не стоит ожидать от Правительства новых крупномасштабных стимулов, аналогичных тем, которые были 3 года назад. Тем не менее это не исключает снижения ставок ЦБ КНР в обозримом будущем, что может локально поддержать в первую очередь сырьевые рынки. Отметим, что на этом фоне CDS на долги Китая после достижения в середине мая 4-месячных максимумов продолжают держаться в районе достигнутых отметок уже несколько дней. Так, стоимость страховки от дефолта на 10-летние долги КНР составляла вчера около 175 б.п. На этом фоне также возобновились продажи австралийской валюты, которая, как мы прогнозировали еще в начале года, опустится против доллара ниже паритета. Учитывая техническую картину и риски, связанные с китайской экономикой, а также ухудшение ситуации в макроэкономическом плане в самой Австралии (розничные продажи снизились в апреле на 0,2% м/м) пара AUDUSD может опуститься до 0,9544, после чего возможно начало ее коррекции.
В то же время, как мы и ожидали, пара EURUSD вновь опустилась ниже 1,25.
Поводом для этого стала очередная порция испанского негатива, которая подтолкнула доходности долговых бумаг страны к новым максимумам года (доходность10-леток составляла сегодня утром 6,53%), в то время как испанский индекс акций IBEX 35 опустился на новые минимумы с 2003 г., снизившись вчера до 6251,70 п. В первую очередь отметим решение американского рейтингового агентства Egan Jones снизить кредитный рейтинг Испании до «В» с «ВВ-» на фоне озабоченности по поводу ухудшения ситуации в финансировании страны и нерешенных проблем банковского сектора.
В продолжение темы: издание Financial Times сообщило, что ЕЦБ отверг план Испании по рекапитализации банковского сектора с помощью суверенных облигаций, то есть решение проблемы по ирландскому сценарию. Позиция европейского Банка нам ясна и заключается в том, что власти Испании до сих пор не предложили конкретных мер по решению насущных вопросов, в том числе способных вернуть страну к росту. В то же время Правительство Ирландии сделало это своевременно еще в 2011 г. и получило взамен финансовую помощь.
Заметим, что вчера вышли цифры по испанским розничным продажам, сообщившие об их падении в апреле на 11,3% г/г. Не исключено, что в июне можно будет увидеть позитивные сдвиги в испанском вопросе, учитывая появившиеся накануне слухи о том, что власти страны в ближайшее время озвучат среднесрочный план по расходам.
Между тем, как мы и ожидали, на фоне появления всё большего количества спекуляций на тему новых мер от Банка Англии пара GBPUSD все же смогла опуститься в район мартовских минимумов — до 1,56. Однако вчерашнее интервью с главным экономистом Банка Англии С. Дейлом несколько снизило перспективы новых QE, поскольку он отметил, что еще потребуется время для того, чтобы оценить воздействие на экономику страны второго раунда количественного смягчения. Тем не менее мы не исключаем, что накануне заседания Банка Англии, намеченного на 7 июня, спекуляции касательно новых мер от регулятора могут усилиться. Возможно, что ЦБ понизит ставку на 25 б.п.
Торги в Азии.
На сегодняшних торгах в Азии на фоне последних новостей, в том числе из КНР, отмечались преимущественно продажи риска. Хотя для евро и были позитивные моменты, в лице увеличивающегося отрыва консервативной партии Греции (23,4%) от партии СИРИЗА (22,1%), по последним опросам, на 1,3%. В то же время в Новой Зеландии вышли слабые данные, сообщившие о 7,2% м/м падении количества разрешений на строительство, тогда как положительное сальдо платежного баланса Южной Кореи сократилось с $3 млрд. до $1,8 млрд. На этом фоне Shanghai comp. снижался на 0,21%, Hang Seng — на 2%, Nikkei 225 — на 0,28%. При этом пара EURUSD торговалась в районе 1,2460, а пара USDJPY консолидировалась около 79,50.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных итальянских бондов, итоги которых могут быть восприняты рынками негативно, учитывая значительный рост их доходности, отмечавшийся в последние недели. Так, доходность 10-леток выросла сегодня утром до максимумов с февраля 2010 г. — 5,766%. Также выделим выступления премьер-министра Италии М.Монти и многочисленные комментарии представителей из ФРС: Р.Фишера (не голосует), В.Дадли (имеет право голоса) и Э.Розенгрина (не голосует). Заметим, что с учетом последних тенденций на рынках американские монетарные политики могут высказаться в пользу поддержки рынка. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне выйдут индексы доверия для разных секторов экономики региона, позже в США представят цифры по рынку жилья, а во Франции — показатели рынка труда.
Российский валютный рынок.
Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который с учетом сохранения повышенной неопределенности по многим вопросам может стремительно меняться. Причем, как мы и полагали, пара USDRUB все же смогла подойти к сильному уровню сопротивления, лежащему в районе 32,33 руб., который она прошла с лихвой утром на открытии и открыла возможность для дальнейшего повышения пары вплоть до октябрьских максимумов 2011 года (32,90 руб.). Заметим, что после достижения этой отметки велика вероятность коррекции по направлению к 32,10 руб.
Ко всему прочему отдельно выделим начинающийся 3 июня Саммит Россия—ЕС, который пройдет в Санкт-Петербурге и продлится несколько дней. Отметим, что в нем примет участие и Президент РФ В.Путин. Не исключено, что накануне этого Саммита могут прозвучать важные комментарии, способные повлиять на позиции рубля.
Другая аналитика
