Кто бы ни говорил, что вероятное неблагоприятное голосование Греции на повторных парламентских выборах и, как следствие, маячащий призрак её выхода из еврозоны, уже полностью учтены рынком – это заведомо не соответствует действительности, судя по крайней степени реактивности мировых индексов на любую, даже причудливую, порцию новости из балканского государства. Так, ещё на прошлой неделе СМИ пестрили заголовками о том, что итоги социального опроса свидетельствуют о рывке популярности оппозиционной партии Сирица и снижении грядущих шансов своего главного соперника – партии «Новая демократия» – и рынки незамедлительно отреагировали на это снижением. В понедельник уже другие источники информации сообщили новую «сенсацию»: якобы другой общественный опрос выявил прямо противоположные тенденции, а именно тот факт, что не Сирица, а как раз-таки «Новая демократия» набирает очки и вырывается вперёд. Собственно, на фоне праздничной расслабленности в США и во многих странах Евросоюза это сообщение, по сути, оказалось решающим для неожиданного повышательного тренда глобальных индексов. Все как-то сразу забыли, что для Греции не столько важно какая из партий наберёт большее число голосов, сколько вероятность формирования дееспособной коалиции, с которой можно было бы вести переговоры и надеяться на последующую реализацию соответствующих решений. Независимо от того, кому сейчас на самом деле принадлежит «жёлтая майка лидера», никаких признаков греческой межпартийной коалиционности как не было, так и нет.
Ситуация в еврозоне усугубляется нарастающими как ком проблемами испанских банков. После уточнения цифры необходимой срочной финансовой помощи четвёртому по размеру активов испанскому банку BFA-Bankia – €19 млрд – вновь заговорили о повсеместной недостаточности собственного капитала у порядка 80% более мелких региональных сберегатиельных банков («cajas»), которые упорно отказываются от реализации «плохой» недвижимости всеми силами стараясь избежать рыночной («mark-to-market») оценки своих активов. По данным Министерства экономики этой страны, на банковских балансах суммарно скопилось около €184 млрд низкокачественных девелоперских займов и прочих проблемных кредитов. Таким образом, эксперты заговорили, что Испания скатывается к ирландскому сценарию: в отличие от других стран PIIGS в обоих случаях источником проблем стали не столько государственные долги, сколько крайне низкое качество активов в банковских системах, что потребовало во многих случаях экстренной национализации банков и, как следствие, образовало зияющие бреши в национальных бюджетах. Около полугода назад, правда, после публикации данных о первом после кризиса намёке на рост ВВП об Ирландии начали было говорить как о «легко отделавшейся» стране, но сейчас, детально изучая состояние её финансовой системы, скептики вновь одолевают бывших еврооптимистов. Страна «зелёного листка клевера», внедрившая в 2010 г. жёсткие меры бюджетной экономии, получила в итоге характерную палку о двух концах: по мере снижения располагаемых доходов ирландцев, неплатежи по потребкредитам и, что самое страшное, по ипотеке вновь поползли вверх. Испанию можно на данном этапе назвать чуть более удачливой, чем Ирландия, поскольку акции крупнейших в стране девелоперов – в частности испанского №1 Метровакеса (Metrovacesa) – будучи публично торгуемыми, преимущественно скупались кредитующими их крупными транснациональными банками с целью установления контроля над их финансовыми потоками. Словом, относительную стабильность в финансовом секторе возможно поддерживать ещё несколько месяцев – в аккурат до разрешения судьбы Греции, но потом «испанский фактор» неминуемо станет доминирующим среди проблем еврозоны.
Этим утром рынки Азиатско-тихоокеанского региона решили осторожно продолжить вчерашний рост на нескольких позитивных новостях из Китая. Среди прочих обнадёживающих сигналов, госсовет КНР сообщил о возобновлении программы утилизации старых автомобилей («деньги за автохлам»). Соответствующее решение было принято на минувшей неделе, а в настоящее время профильные ведомства прорабатывают детали схемы, включая акцент на стимулировании продаж автомобилей в сельской местности. Предыдущая аналогичная программа, запущенная в 2009 году, привела почти к 20%-ному росту продаж автомобилей в Поднебесной, которые по итогам 2010 г. составили около 50 млрд юаней ($7.8 млрд). На 9:30 МСК шанхайский фондовый индекс плюсует почти на процент, японский Nikkei 225 прибавляет порядка 0.35%, а гонконгский Hang Seng увеличивается на 0.7%.
Другая аналитика
