Рынки продолжают снижаться – с локального максимума, достигнутого в середине марта (1631 пункт по индексу ММВБ), российский рынок потерял около 8% и сегодня тестирует важный рубеж 1500 пунктов. При этом многочисленные разговоры и исследования о необоснованности столь высокой цены на нефть пока не оказывают на нее никакого влияния – ценник $125 за баррель замер и не меняется несколько дней.
Вчерашнее закрытие индекса ММВБ оказалось выше 200-дневной скользящей средней, сейчас индекс ММВБ находится ниже нее (1501 vs. 1516). Факторов, которые могут развернуть нисходящий тренд в моменте, пока не видно, но и давление, которое испытывает рынок не столь значительно, чтобы опуститься ниже 1500 пунктов. Мы полагаем, что сейчас отличное время для входа в рынок – снижение по отдельным бумагам с момента начала падения индекса широкого рынка еще больше, в частности, Газпром подешевел на 10%.
Статистические данные из Германии показывают улучшение ситуации в экономике – безработица снижается более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее. По словам канцлера Германии Ангелы Меркель, вероятно, сейчас мы переживаем пик долгового кризиса в Европе.
Сегодня в США публикуются данные по ВВП, личному потреблению, безработице и производственной активности ФРС Канзас Сити. Ожидается, что квартальный рост ВВП (в % годовых) составит 3%, потребление вырастет на 2,1%, число новых обращений за пособием по безработице составит 350 тысяч, общее число пособий – 3350 тысяч.
Мы придерживаемся мнения о привлекательности текущих уровней рынка для инвестирования. Российские компании торгуются по низким мультипликаторам. При этом многие компании таких секторов как электроэнергетика и потребительский ритейл растут (органически!) ежегодными темпами порядка 50%. Мы полагаем, что в нынешних условиях Россия является перспективной для вложений не только горячих спекулятивных денег, но и для долгосрочного капитала.
Другая аналитика
