В понедельник 20 февраля на российском рынке наблюдался умеренный рост на минимальных торговых оборотах на ожиданиях положительного решения по вопросу предоставления очередного кредитного транша Греции и сохранении цен на нефть по смеси марки Brent вблизи отметки в 120 долл. за барр. Процесс налаживания диалога внесистемной оппозиции и власти, получивший свое подтверждение в ходе вчерашней встречи с президентом, положительно воспринимается рынками в контексте снижения внутриполитического риска. Однако, основное внимание инвесторов сфокусировано на внешних новостях. Поддержку рынкам в понедельник оказало также решение S&P о сохранении кредитных рейтингов Японии, что сказалось на оптимистичном движении в начале торговой сессии на хорошем закрытии Азии.
Индекс РТС по итогам дня прибавил 1,1%, а индекс ММВБ закрылся в плюсе на 0,68 п.п. Торговая активность на российском фондовом рынке в понедельник резко упала до минимального уровня с начала января. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник около 26 млрд.руб. против 38,6 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги потребительского сектора и машиностроения. Хуже рынка выглядели бумаги телекоммуникационного сектора. Акции «второго эшелона» показали умеренно позитивную динамику по сравнению с базовым индексом: рост индекса РТС-2 составило около 0,9 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил 1,25 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 3,1%, Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 1,22%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 1,32%, Индекс РТС – Финансы прибавил около 1 п.п., рост Индекса РТС-Промышленность составил около 1,5 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 0,8%, отразив минимальные изменения в настроениях участников рынка.
Среди отраслевых индексов ММВБ в положительной зоне закрылись индексы ММВБ потребительский сектор (+2,62%), ММВБ энергетика (+0,93%), ММВБ нефть и газ (+0,8%). Отрицательную динамику показал индекс ММВБ машиностроение (-0,41%).
Среди лидеров роста по итогам дня стоит отметить бумаги Балтики на ожиданиях публичной оферты для миноритарных акционеров со стороны Carlsberg, которая владеет около 85% акций компании. Появившаяся информация в СМИ о возможной отставке генерального директора Холдинга МРСК М.Швец не повлияли на котировки бумаг компании, прибавившие по итогам дня около 0,6 п.п.
Планы ММК по продажи 50% доли в своей турецкой дочке MMK Metalurji положительно воспринимаются рынком с точки зрения улучшения структуры баланса компании.
Индикатор страха на мировых рынках индекс волатильности опционов VIX продолжил снижение. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. продолжил укрепление в преддверии решения министров финансов еврогруппы по вопросу предоставления Греции второго пакета кредитной поддержки. По итогам дня курс долл. к единой европейской валюте снизился с 1,314 долл. до 1,3239 долл. за евро. На этом фоне российская валюта на внутреннем валютном рынке показала тенденцию к укреплению. Так, курс рубля к единой европейской валюте подрос с 39,46 рубля до 39,43 рубля. Курс рубля к доллару укрепился с 29,93 долл. до 29,77 руб. за долл., протестировав в течение дня отметку в 29,70 руб. На товарных рынках наблюдалось незначительный рост цен в пределах 1 п.п. по большинству металлов вслед за ослаблением курса доллара на валютном рынке. Так, цены ближайших фьючерсов на никель и медь выросли на 0,7% по итогам дня, на медь и платину прибавили 0,8 п.п., на палладий выросли на 1,4 п.п., на серебро выросли на 0,9%. Цена на нефть стабилизировалась. Цена на нефть смеси марки Brent по итогам дня выросла со 119,6 долл. до 119,9 долл. за барр.
Данные мировой экономической статистики были скудными. Ценовой индекс по рынку недвижимости Великобритании за февраль показал рост на 4,1% к январю, что стало максимальным значением за долгие годы.
Приближение успешного разрешения вопроса по предоставлению кредита Греции фокусирует внимание инвесторов на ситуацию в других странах еврозоны, потенциально рисковых с точки зрения усиления кредитных проблем. Так, промышленные заказы в Италии в декабре резко выросли на 5,5% против ноябрьского роста на 0,2%.
Опережающий индикатор по японской экономике в декабре снизился незначительно и составил 94 против 94,3. В то же время данные по розничным продажам в супермаркетах в годовом выражении в январе показали снижение на 1,1% против роста на 0,8% в декабре.
Показатели экономических ожиданий в производственной сфере во Франции в феврале показали улучшение и отражают повышение шансов на восстановление роста во второй по размеру экономике еврозоны.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1-м квартале 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках.
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Индекс ММВБ уверенно пробил 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1510 пунктов. Индекс РТС также уверенно преодолел 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1640 пунктов. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и рост цен на металлы, положительная макроэкономическая статистика, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
В целом в 1-м кв. 2012г. мы ожидаем незначительной коррекции российского рынка акций несмотря на рост рынка с начала года. Технически коррекция рынка вниз назрела. Направление дальнейшего движения будет в значительной степени зависеть от силы негативных факторов. Значение индекса ММВБ на уроне 1550-1600 пунктов можно рассматривать как среднесрочный уровень сопротивления.
Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Сбербанк сегодня проведет заседание СД на котором рассмотри предварительные итоги работы за 2011г. и о ходе сделки с покупкой австрийского банка VBI. Данные события носят нейтральный характер для рынка.
Другая аналитика
