Прогнозы:
- Евро сохранит сегодня эйфоричный повышательный тренд с целевым уровнем до конца дня $1.328.
- Золото может краткосрочно ослабиться, откатившись до $1,720 за тр. унцию, но нефть будет оставаться стабильной.
- Индекс национальной экономической активности ФРБ Чикаго окажется в рамках ожиданий.
Евроминистры делают вклад в «определённость»
Как стало известно сегодня утром, Евросовет заседал в Брюсселе почти всю ночь, ибо инаугурация нового президента Германии отняла у Канцлера ФРГ Меркель дневные часы, в то время как участники рынка тщетно ждали новостей из бельгийской столицы. В итоге, министры финансов стран еврозоны всё-таки достигли соглашения по 2-й программе помощи Греции объемом €130 млрд. Те частные кредиторы, которые напрямую или косвенно участвовали в переговорах (по нашим оценкам, не более 50% от общего числа держателей греческих долговых бумаг) согласно договоренности спишут при обмене 53.5% номинальной цены прежних облигаций, что позволит сократить общую сумму греческого долга более чем на €100 млрд. Реальные потери кредиторов с учетом процентных выплат превысят 70%. Остальная часть «частников», видимо, не согласна с предложенным планом, а посему, скорее всего, будет подавать судебные апелляции. Таким образом, цель в 120% долга к ВВП к 2020 г. (с нынешних 160%), поставленная перед Грецией Евросоветом, декларативно становится достижимой. Кроме того, ЕЦБ распределит аккумулированные доходы от находящихся на его балансе выплат по облигациям правительствам стран еврозоны, которые, в свою очередь, направят эти дополнительные средства в «фонд помощи» Афинам. Отдельной строкой правительства стран ЕС снизят процентные ставки по ранее выданным кредитам Греции на общую сумму €56 млрд.
По словам самих представителей «брюссельской коалиции», достигнутое соглашение должно положить конец долгому периоду неопределенности в отношении будущего Греции (в чём мы лично сомневаемся, поскольку речь вновь идёт о «симптоматическом лечении» греческой болезни), который держал в напряжении мировые финансовые рынки. Объем первого пакета помощи Греции составлял €110 млрд, но средства фактически «растворились» в текущих расходах – в т.ч. и по обслуживанию внешних суверенных и корпоративных обязательств – и вернули всю «историю» в положение standby. Новое соглашение с Грецией будет включать в себя набор требований, касающихся контроля за использованием кредитных средств. Насколько такое взаимодействие окажется эффективным – покажут ближайшие месяцы. Если какого-то фантастического прорыва взаимопонимания между Евросоветом и греческими чиновниками – с одной стороны, и Греческим парламентом и профсоюзами – с другой, не произойдёт, то вся нынешняя эпопея с большой вероятностью повторится уже этой осенью.
Как мы и предсказывали, торговый баланс Японии не просто разочаровал, но изумил инвесторов. Внешнеторговый дефицит в январе составил почти полтора триллиона иен (около $18.5 млрд) – теперь становится ясно, сколь остро стоит перед властями Страны восходящего солнца вопрос периодических валютных интервенций – как согласованных, так и несогласованных. На наших глазах из-за методичного укрепления японской национальной валюты медленно рушится элегантная концепция японской экономики 70-х. Даже гордость японской научной мысли – продукция автопрома – по итогам прошедшего года уступила в табеле о ранках германским маркам, как по объёму глобальных продаж, так и по диверсификации модельных рядов. Тем временем, в последние месяцы растёт привлекательность валюты, акций и долговых бумаг Вьетнама, который постепенно становится полноценным «азиатским тигром». Инфляция в этой стране продолжает снижаться в январе пятый месяц подряд: потребительские цены выросли на 17% в годовом выражении (в декабре эта цифра составляла более 18%). Таким образом, некоторые экономисты предсказывают, что уже к началу лета этот показатель опустится ниже 10%.
Напомним, что вчера в США торги не проводились, а сегодня американские макроэкономические данные будут очень скудными. По сути, некоторый интерес может вызвать лишь публикация Индекса национальной экономической активности ФРБ Чикаго.
Другая аналитика
