После бурного роста начала недели вчера на мировых фондовых рынках мы наблюдали консолидацию на достигнутых уровнях. Применительно к российскому рынку это 1535-1545 пунктов по индексу ММВБ. На наш взгляд, для роста с текущих уровней нужна небольшая коррекция (после неё можем и пробить сопротивление на уровне 1550 пунктов). Вчера состоялись успешные размещения европейских облигаций. Франция разместила бонды почти на 8 млрд. евро(доходность десятилетних составила 3,13%), а Испания продала длинные облигации на 4,5 млрд. евро с покрытием около 2, при этом доходность “трёхлеток” составила 2,989% против 3,384% на предыдущем аукционе.
Слабее рынка вчера смотрелся энергетический сектор, откатывающийся вниз после бурного роста начала недели. Также аутсайдерами были акции АвтоВАЗа(AVAZ RM, -0,8%), падавшие второй день после роста в начале января (на фоне новости о планах Renault-Nissan стать контролирующим акционером компании до конца 1 полугодия) и с вышедших слабых операционных результатов за январь 2012 года. Планировавшиеся масштабные продажи новой модели Lada Granta откладываются из-за отзыва партии новых автомобилей и введённого на заводе двойного контроля качества, замедляющего процесс выпуска. Неплохо вчера смотрелись акции Распадской (RASP RM,+1,8%) – инвесторы ожидают объявления коэффициента выкупа (т.е. той доли акций, которая будет выкупаться у акционеров в ходе buy back по 150 рублей).
Среди вчерашних новостей выделим главную, взорвавшую ленты информационных агентств и увеличившую объёмы торгов и котировки по акциям ВТБ (VTBR RM, +1,2%). Премьер РФ Владимир Путин на пленарном заседании "Форума Россия 2012" поручил главе ВТБ Андрею Костину в трёхдневный срок проработать вопрос о возможном buyback акций банка государством у миноритарных акционеров по цене размещения. По предварительным оценкам Костина, расходы на обратный выкуп у 110 тысяч акционеров составят около 15-18 млрд. рублей (это около 2% всех акций банка). Шаг, конечно, привальный “по понятиям” (физическим лицам, пострадавшим от размещения государственного банка по откровенно завышенным ценам, вернут их убытки), но абсолютно не рыночный и не ясно, как он будет реализован по закону (в мировой практике ещё не было обратного выкупа акций, размещённых на IPO). Бумаги будут выкупаться только у тех, у кого они до сих пор числятся в депозитарии или и у тех, кто завёл их на биржу и продал через какое-то время после размещения? Как быть с участниками других “народных IPO”, получивших убытки? Примечательно вчерашнее заявление главы Сбербанка Германа Грефа: “Для меня это была такая же новость, как и для вас. Я пока не все понимаю. Для меня это за гранью понимания. Я еще не понимаю, что это такое”.
Вроде бы благое заявление Владимира Путина может сослужить плохую службу российскому рынку, т.к. свидетельствует о продолжающемся контроле государства над бизнесом и нерыночных механизмах в российской экономике, что может отпугнуть западных инвесторов (напомним, Москва претендует на звание мирового финансового центра). Тем более в преддверии субботних митингов оппозиции.
Сегодня с утра мы видим небольшую коррекцию на мировых фондовых рынках – азиатские рынки снижаются в пределах 0,5%. Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вниз. Лучше рынка сегодня могут смотреться акции ВТБ (поддержку им продолжит оказывать заявление Владимира Путина) и Роснефти (компания опубликует отчётность по US GAAP за 4 квартал – мы ожидаем позитивных данных). Ключевая статистика сегодня выйдет в 17:30 – официальные данные по числу мест вне с/х в январе (прогноз +150 000). Под конец дня вероятен откат фондовых индексов вниз – участники рынка предпочтут зафиксировать прибыль по итогам недели.
Другая аналитика
