Обещания Бена Бернанке сохранить нулевые ставки как минимум до 2014 года стали подарком для рынка. Ведущие фондовые индексы устремились вверх, отыгрывая улучшение экономических ожиданий и перспективы продления ультра-комфортных условий кредитования. Корпоративная отчетность, в частности двукратный рост прибыли Apple в 2011 году, стала еще одним фактором, поддержавшим рост фондовых активов по всему миру.
ФРС стремиться поддержать экономический рост в США и Бен Бернанке, выступая вчера по итогам заседании Комитета по отрытым рынкам ФРС США, четко дал понять, что американской экономике для полноценного восстановления необходим продолжительный период низких процентных ставок. Более того, Бернанке не исключил возможности возобновления покупок облигаций (т.е. запуска третьей волны количественного смягчения) в случае, если ситуация на рынке труда начнет ухудшаться, а инфляция упадет ниже объявленного им целевого уровня в 2%. По словам главы ФРС, ведомство «осознает тяготы, которые влечет за собой высокий уровень безработицы в неэффективно работающей экономике и готово к дальнейшему смягчению монетарной политики».
Пока мало кто, обратил внимание на то, зачем ФРС потребовалось объявлять о продлении эры нулевых ставок именно сейчас, однако пересмотренные прогнозы роста экономики на этот год (с 2,5-2,9% до 2,2-2,7%), возможные потрясения, которые может принести кризис в Европе, желание ослабить доллар и, наконец, предвыборный год в США отчасти проливают свет на решение ФРС.
Подарок фондовым рынкам от ФРС, был дополнен подарком от Apple – компании, которой, невзирая на дискуссии на тему ее жизнеспособности без Стива Джобса, удалось заработать в 2011 году на 116% больше чем годом ранее. В целом же корпоративная отчкетность свидетельствует о прочных позициях корпоративного сектора США: из 112 отчитавшихся компаний индекса S&P результаты 74 превзошли ожидания рынка. В результате, Dow вырос вчера на 0,64% - до майских максимумов, а S&P – на 0,87%.
Улучшение экономических ожиданий и резкий рост потребления топлива в США поддержали котировки нефти, которые, на фоне ожиданий сохранения высокого уровня ликвидности могут продолжить рост в ближайшие недели. Кроме того, заметное оживление было отмечено в основных промышленных металлах.
Сегодняшние торги в Азии проходят преимущественно под влиянием заявлением ФРС. Оптимизм инвесторов дополняет решение ЦБ Новой Зелландии, по аналогии с ФРС, продлить период рекордно низких ставок. Индекс MSCI Asia Pacific растет сегодня на 0,7%.
Российский рынок, сегодня имеет все шансы для того, чтобы продолжить рост. Преодолев вчера рубеж в 1500 п., индекс ММВБ устремился вверх, прибавляя на открытие около 0,8%. Ближайшей целью для него является уровень 1540 п., тогда как при удачном стечении обстоятельств возможен поход выше 1600 п. Многое в ближайшие дни будет зависеть от «поведения» Европы: в преддверии саммита лидеров стран Евросоюза дебаты по вопросу реструктуризации долга Греции, а также риски провала переговоров на тему единой европейской бюджетной политики, привносят дополнительную неопределенность на рынок. Поэтому не исключено, что «про-рыночные» заявления Бернанке окажутся не более чем локальным фактором роста, который легко может быть отодвинут на задний план новостями из Европы.
В России тем временем принципы ручного управления транслируются под копирку за пределы госсектора: накануне металлургов обязали под угрозой установки предприятий заключать соглашения с контролирующими ведомствами, фиксируя обязательный объем и направления инвестиций. Новость, очевидно, сыграет против металлургических фишек, однако она в меньшей степени затронет Норникель у которого меньше проблем с модернизацией, чем у сталеваров.
Отчасти позитивной является новость о том, что Правительство все же не станет исключать из списка приватизации части госпакетов Роснефти, Транснефти, ФСК и Русгидро, что спекулятивно может повысить интерес инвесторов к бумагам компаний.
Другая аналитика
