Прогнозы:
· Квартальная отчётность в США окажется, в целом, хуже прогнозов и результатов предыдущего квартала.
· Золото и нефть будут продолжать укрепляться в рамках «азиатского ренессанса» и срыва строительства канадского нефтепровода в США.
· Казначейские облигации США недлинных серий слегка (на 60-80 б.п.) укрепятся на вчерашних позитивных данных о притоке в декабре почти $50 млрд средств нерезидентов на этот рынок.
Истина – в сырье!
В той мере, в которой нынешняя модель рынка ориентируется на новостные потоки, последние дают крайне противоречивые сигналы. С одной стороны, мы видим продолжающую выходить неплохую макростатистику по США и в отдельных позициях по Еврозоне. С другой стороны невозможно игнорировать следующие вещи: в США – склонность к формированию общей провальной картины в квартальной отчётности (вчерашняя квартальная чистая прибыль банка Golman Sachs, снизившаяся на 58%, но всё равно каким-то чудом оказавшаяся лучше ожиданий); в Европе – повышающиеся шансы дефолта Греции, если не в связи с ближайшей предстоящей выплатой купонов в конце марта, то весьма вероятно – в следующий раз в этом году. Среднестатистический трейдер, таким образом, стоит перед дилеммой: что приоритетней – общая статистика, которая вроде бы указывает на отсутствие (пока что!) предпосылок к очередному витку рецессии, или конкретные данные эмитентов, которые буквально «закатывают оптимистов в асфальт».
Ответ на эту неразбериху может быть в том, что «истина – в сырье». Эта «отдушина» будет существовать до тех пор, пока на этих рынках «погоду будут делать» реальный спрос и динамика запасов. К слову, сегодня вечером в Штатах выходит очередной релиз по сырой нефти и нефтепродуктам от МинЭнерго; рынок закладывается на их увеличение, причём, в позиции сырой нефти – на 2.8 млн баррелей. На самом деле, зима на большей части страны оказалась довольно мягкой, и спрос на отопительные виды энергоносителей – ниже среднеисторического. События в Иране были «поставлены на паузу», и, казалось, ничто не мешает американскому сорту WTI наконец перебороть болезненный уровень $101 за баррель и вернуться к комфортным двухначным цифрам. В этом простом уравнении, тем не менее, появилась ещё одна неизвестная: вчера президент Обама наложил вето на развитие нынешней транспортной ветки трансканадского нефтепровода по ряду экологических причин. Таким образом, тот самый главный фактор расширения спрэда между WTI и Brent, который удивил многих экспертов нефтяного рынка год назад, постепенно самоликвидируется. Правда, решение президента – не окончательное, т.к. он предоставляет возможность для TransCanada переработать проект с учётом предъявленных требований, но на это уйдут годы, а высокая нефть – это уже сегодняшняя реальность.
Вчера по итогам торгов американские индексы показали существенную повышательную динамику: Dow подрос на 0.78% до 12,579, Nasdaq прибавил 1.53% до 2,770, S&P 500 взлетел на 1.11% до 1,308. Помимо важной статистики (кроме нефтяных запасов, в центре внимания окажутся волатильные первичные заявки на пособия по безработице) сегодня вечером в США публикуют свои квартальные отчёты Google, Intel, Microsoft, а также банк Morgan Stanley. Это почти наверняка сместит акценты игроков в сторону от экономики к корпоративной отчётности, учитывая масштабы представленных компаний и их важность для американской экономики.
Другая аналитика
