Индекс RTS Standard вчера на вечерней сессии снизился на 1,41% до 9847,58 пункта, на основной сессии он повысился на 0,44% до уровня 9988,17 пункта.
Несмотря на публикацию позитивных данных отчетности за III квартал и 9 месяцев 2011 г., а также благоприятные прогнозы компании, акции «Уралкалия» оказались в числе лидеров снижения. Динамика бумаг отразила в данном случае общий негативный рыночный фон, на рынке высказывались сомнения в возможности «Уралкалия» сохранить высокий уровень прироста продаж, сказалось и отсутствие на данный момент информации о новых контрактах компании с китайскими и индийскими покупателями.
Акции «Транснефти» позитивно отреагировали на информацию о наличии у РФ значительного числа дополнительных проектов транспортировки экспортной нефти из России в Европу. Ранее решение Болгарии выйти из трехстороннего проекта с Россией и Грецией, «Бургас-Александруполис» оказывало негативное воздействие на цены бумаг компании.
ЕЦБ вчера понизил базовую ставку на 0,25%, заявил о снижении нормативов резервирования для банков и расширил с 12 до 36 месяцев срок предоставления банкам льготных кредитных линий, объявив о снижении требований к залогам для получения этих займов.
Реакция рынка на данную информацию носила негативный характер. Эта реакция представляется чрезмерно негативной и неустойчивой с точки зрения перспективы ближайших месяцев. ЕЦБ проводит весьма активную политику монетарного стимулирования. Активы Европейского Центрального банка с начала года выросли на 500 млрд евро или $700 млрд. Для сравнения, активы ФРС при проведении QEI и QEII увеличились на $1 400 млрд и $570 млрд. В последние недели, на фоне совместных действий мировых ЦБ на рынке валютных свопов ставки по облигациям Испании и Франции вышли на уровни ниже отметок декабря 2010 г., существенное снижение продемонстрировали ставки госдолга других стан ЕС. Ключевым фактором, способным закрепить данную тенденцию, являются решения европейских политиков в рамках усиления финансовой структуры еврозоны, создания фондов стабильности. За счёт объединения механизмов EFSF и ESM, а также учитывая возможность использования свободных ресурсов МВФ в размере 220 млрд евро. Европейские фонды стабильности могут аккумулировать более $1,3 млрд, что позволяет гарантировать порядка 50% всего объема будущих эмиссий «периферийных» стран в течение 10 лет. Это очень существенная поддержка – так, ФРС в рамках QEI и II выкупил лишь около 8-10% рынка государственных и агентских облигаций США. «Продавливать» такую систему поддержки весьма рискованно, проще и надежнее наращивать инвестиции в рамках проводимой регуляторами политики.
Ключевым вопросом сейчас является готовность европейского руководства, вопреки своим политическим амбициям, обеспечить ещё более масштабное стимулирование экономики и финансовых рынков, что необходимо для обеспечения стабильного восстановления экономики ЕМС в перспективе нескольких ближайших лет. Вероятно, новый раунд ухудшения информационного фона вокруг европейских проблем имеет своей целью достижение подобного результата.
Азиатские рынки акций, цены на нефть и металлы сегодня утром снизились. Российский рынок акций в ближайшей перспективе, возможно, покажет схожую динамику. Изменение такой тенденции ключевым образом зависит от результатов сегодняшнего саммита ЕС.
Другая аналитика
