Греческое правительство выпустило прогноз основных макроэкономических показателей на 2011-2012 годы. Ожидаемые показатели значительно хуже целевых уровней: ВВП в 2011 году сократится на 8,5% против называвшегося ранее уровня в 7,6%; дефицит бюджета в 2012 году составит 6,8% ВВП вместо запланированных 6,5%. Посвященная этому двухдневная встреча министров финансов стран ЕС стартует 3 октября в Люксембурге.
Скорее всего, ждать каких-то революционных заявлений по итогам встречи не стоит. Вероятно, министры финансов в очередной раз потребуют, чтобы Греция более ответственно отнеслась к выполнению требований по сокращению дефицита госбюджета, пригрозив, что в противном случае очередного транша страна не получит. Впрочем, учитывая нарастающее недовольство избирателей в странах-донорах, представители минфинов ряда стран могут резко высказаться по поводу участия их стран в Европейском фонде финансовой стабильности.
Все чаще аналитики, экономисты и участники рынка призывают европейские страны действовать более решительно ― подобно тому, как работала ФРС в 2008 году. По их мнению, ЕЦБ следует вывести «плохие» долги из частного сектора и взять их на свой баланс, одновременно дав провести управляемый дефолт наиболее проблемным странам вроде Греции.
На мой взгляд, такой «евро-TARP» был бы оптимальным решением проблемы, так как управляемая и не затрагивающая коммерческие банки реструктуризация долга проблемных стран не должна стать катастрофой для еврозоны, хотя, разумеется, проблемным странам придется столкнуться с падением зарплат и пенсий.
Основная проблема заключается в том, что средств для спасения всех может и не хватить. Здесь ЕЦБ и фонду финансовой стабильности придется проявить и гибкость (выкупать отдельные более короткие облигационные выпуски проблемных стран), и настойчивость (требовать от этих стран решительности в вопросах бюджетной экономии), чтобы сделать возможными выплаты по более длинным выпускам. От того, хватит ли политической воли на такие меры у европейских политиков, будет зависеть будущее еврозоны и состояние мировых фондовых рынков.
Пока же инвесторы «сбрасывают» евро: курс EUR/USD на сегодняшних торгах упал на 22 базисных пункта по сравнению с закрытием 30 сентября ― до 1,3366. Прилично подорожало золото: на 2,13%, до $1661,15 за унцию.
Европейские индексы снижаются в среднем на 2,1-2,5%. Азиатские площадки закрылись в минусе на 1,7-4%. На 13:00 ММВБ потерял 1,87%, РТС ― 2,74%. В лидерах падения и на европейских площадках, и в России банковский сектор, который очень чувствителен к негативным новостям о долговых проблемах европейских стран.
Тем временем хорошо себя могут показать акции потребительского сектора, которые сильно выросли именно в кризисном 2009 году. Консенсус-прогноз Инвесткафе по акциям Магнита
Цена нефти падает: баррель Brent стал дешевле на 0,77% и котируется на уровне $101,97, WTI ― на 1,30%, торгуясь у отметки $78,17. Фьючерс на индекс S&P падает на 0,39%. Я полагаю, что индекс ММВБ закроет сегодняшнюю торговую сессию падением порядка 2%.
Индикатор настроения рынка Инвесткафе показывает 2,6 балла ― умеренно негативное.
Другая аналитика
