Беда не приходит одна – старинная пословица работает и по сей день. Совершенно неожиданным событием, которое произошло в ночь с пятницы на субботу, стало решение рейтингового агентства S&P понизить кредитный рейтинг США с ААА до ААА+, причем с негативным прогнозом. Данное событие произошло впервые с 1917 года, до этого США, по сути, являлось тихой гаванью, а доллар служил и служит самой надежной валютой на рынке, в которую «уходят» инвесторы, когда ситуация неспокойная и необходимо разместить свои средства с малорисковом активе.
Последующее заявление агентства S&P выглядело следующим образом: «Снижение рейтинга отражает наш взгляд на план долгосрочного укрепления состояния экономики США, который недавно был утвержден конгрессом и Белым домом. В нашем представлении, он не предусматривает тех мер, которые обеспечивали бы бесперебойное обслуживание американским правительством своих долговых обязательств в среднесрочной перспективе.» Естественно подобное решение РА вызвало просто бурю комментарий и эмоций, как со стороны простых инвесторов, так и высокопоставленных чиновников, но особенно была любопытная реакция самих США, в частности министра финансов Гайтнера, которому сулят очень скорую отставку. Реакция республиканцев была вполне предвыборная, они обвинили главу минфина в нежелание сокращать расходы, а правительство в трате слишком многого, в условиях, когда этого делать не следует. Президент США, естественно, высказался более сдержанно, сказав, что он предлагал более сильные меры по сокращению бюджетного дефицита за счет повышения налогов, что, в свою очередь, было заблокировано республиканской партией. Минфин США заявил, что понижение рейтинга было ошибочное, что S&P ошиблись на 2 трлн.$ и госдолг будет существенно ниже указанного через 10 лет. В остальном же комментарии в мире были достаточно осторожные, никто не желает раскачивать лодку, так как это может привести к неконтролируемым последствиям.
Но несколько стоит выделить заявления Китая, который крайне обеспокоен проблемами США, что и понятно, ЗВР Китая составляет 3.2 трлн. $, большая часть которых вложено в трежерис. Суть заявлений китайцев сводилась к тому, что Китай требует от США решения проблем, а миру необходима новая резервная валюта. Если американцы не успокоят китайцев, то мы рискуем стать свидетелями того, что начнется поиск новой защитной валюты, но на ум пока ничего лучше франка и йены не приходит, единая европейская валюта уж точно не годится в качестве малорискового актива, учитывая долговые проблемы ЕС.
Какова же была реакция рынков на решение S&P? Так как объявлено оно было в ночь с пятницы на субботу, то рынки имели возможность в выходные «переспать» с новостью и немного подумать. Естественно, американский доллар оказался под давлением, пара евродоллар в моменте росла выше уровня 1.44, но, отсутствие веры в то, что доллар утратит статус резервной валюты, не дает доллару очень уж сильно снижаться, скорее мы сейчас наблюдаем эмоциональный всплеск, который вскоре закончится и снова в фокусе будут проблемы ЕС.
А вот фондовые площадки, то тут однозначно можно сказать, что понижение кредитного рейтинга США крайне для них негативно. Азиатские рынки в понедельник уверенно снизились, российский фондовый рынок отвесно падает, очередь за европейским и американским. Все это накладывается на общий негативный тренд для фондовых площадок, а трейдерам, похоже, август не принесет чего-либо хорошего. С другой стороны практически с полной уверенностью можно сказать, что уже ближе к осени будет хорошая возможность на фондовых рынках к покупкам, с достаточно далекими целями. Особенно это будет актуально в случае намеков на новую программу количественного смягчения, вероятность реализации которой существенно возросла после решение S&P.
Что в результате мы имеем? Ситуация достаточно любопытная, ведь такого не было еще ни разу, чтобы США потеряло свой высший кредитный рейтинг, который теперь ниже немецкого, французского, британского и канадского. Как это отразится на рынках? Вероятнее всего в ближайшее время мы будем наблюдать как раз уход в вышеуказанные активы, более того, в случае каких-либо фундаментальных пересмотров портфелей тех или иных фондов, либо даже стран, мы можем увидеть достаточно любопытные процессы, в частности можно ожидать продолжения роста так называемых малорисковых валют: йены и швейцарского франка. Что же однозначно мы увидим – это существенный рост курсовой стоимости золота, которое исторически служит тихой гаванью, когда на рынках бушуют шторма.
В понедельник нас не ждет сколь-нибудь существенных данных, рынки будут переваривать события выходных и ждать общей реакции на них. Трейдерам можно рекомендовать оставаться вне рынка, но для особо желающих торговля должна носить краткосрочный характер. Необходимо понимать, что снижение кредитного рейтинга США может вызвать достаточно долгосрочную реакцию, если, например, Китай решит изменить свои резервы в пользу других активов, либо же крупные фонды начнут избавляться от доллара, согласно своим внутренним директивам по поддержке инвестиционного портфеля. В общем, в ближайшее время мы должны крайне внимательно следить за рынками и попытаться найти намеки на те или иные изменения в общерыночных настроениях.
Другая аналитика
