Индекс RTS Standard вчера на вечерней сессии снизился на 0,29%, до 11379,70 пункта, на основной сессии он понизился на 1,97%.
Лучше рынка, в свете динамики цен на золото, выглядели акции Полиметалла. Дополнительный приток средств игроков в данные бумаги, вероятно, обеспечила информация о замене с 25 июля в индексе ММВБ акций Полюс Золота на расписки UC Rusal.
Хуже рынка, под влиянием тенденции европейских бирж, торговались акции Сбербанка. Одной из причин слабости банковского сектора в понедельник назывались опубликованные в пятницу результаты стресс – тестов европейских банков. Однако, информация стресс-тестов носила в целом позитивный для бумаг финансового сектора характер. Количество банков, не прошедших стресс-тесты, оказалось на 20-100% ниже, чем прогнозировалось на рынке.
Достаточность капитала европейских банков (Tier 1), согласно статистике стресс-тестов, составила в среднем 8,9%. При этом, у 30% банков этот показатель был выше 10%, у 70% - выше 8%. Эти показатели были признаны Европейской системой банковского надзора (EBA) «высокими». Важно отметить, что доля банков Греции, Ирландии, Италии, Португалии и Испании в общем количестве исследованных банков составляла 48%.
Для сравнения, по данным МВФ за 2009 г. достаточность капитала европейской банковской системы составляла 8,5%. Согласно оценкам МВФ, для достижения уровня достаточности собственных средств (Tier 1/RWA) в 8% до конца IV кв. 2010 банки Еврозоны должны были нарастить 150 млрд. евро капитала. Для достижения этим показателем уровня достаточности капитала в 10% им было необходимо увеличить свой капитал на 380 млрд. евро. Судя по результатам стресс тестов, европейские банки активно и успешно проводят рекапитализацию.
Европейская система банковского надзора особо отметила, что 62 - 67% государственного долга Греции, Португалии и Ирландии находится на балансах банков этих стран. Такая концентрация является, отчасти, аналогом существования в Еврозоне потенциально «токсичных активов», то есть реализуется ещё один тактический вариант оздоровления финансовой системы. С другой стороны, информация о крупных активах банков базовых стран ЕМС в виде займов частным лицам и корпорациям периферийным европейским странам вряд ли является для рынка сюрпризом. По данным на начало 2010 г. активы банков Еврозоны равнялись 356% суммарного ВВП стран ЕМС. Эта проблема - накопленная в последние десятилетия в результате политико-экономической экспансии стран Западной Европы в регионе известна рынку. Рынок вряд ли эффективно решит её, продавая акции банков и создавая предпосылки новой волны кризиса. На данном этапе актуальны конструктивные инвестиционные стратегии, активно поддерживаемые регуляторами.
Ещё одним фактором, который мог негативно отразиться на акциях банков, была вчерашняя информация о возможности введения специального банковского налога для подключения частных кредитных организаций Европы к спасению Греции. Ранее кредитные организации Германии и Франции дали принципиальное согласие на обмен «старого» греческого долга на новый. Введение специального налога будет, возможно, аналогично для банков такому обмену, но не создаст предпосылок для объявления дефолта Греции.
Секретарь Казначейства США Т. Гайтнер вчера заявил о том, что вопрос о дефолте США «снят с повестки дня» и лидеры Конгресса придут к соглашению по увеличению лимита заимствований до наступления дедлайна 2 августа.
К вечеру американские фондовые индексы восстановили существенную часть утраченных позиций. Поддержку «быкам» вновь оказали данные корпоративной отчетности, а также информация индекса делового климата в девелоперском секторе, рассчитанная американской Национальной ассоциацией строителей жилья.
Азиатские рынки акций сегодня утром, в основном, повышаются. Повысились цены фьючерсов на нефть и металлы.
Российский рынок акций, возможно, возобновит повышение в ближайшей перспективе.
Другая аналитика
