ФОНДОВЫЙ РЫНОК: Итоги недели и прогноз на следующую
Первая половина стала удачной для российских фондовых рынков. С месяца ноября рублевый ММВБ подорожал на 2,99%, в то время как долларовый РТС прибавил 1,17%. Американский индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average также прибавил 1,17%. Позитивный настрой обусловлен мерами ФРС США по стимулированию экономики, что поддержит рынки в среднесрочной перспективе. Последние дни торговой сессии прошли под давлением новостей из Китая, который намерен ужесточать кредитно-денежную политику.
Среди лидеров роста акции «Уралкалия», которые подорожали с начала ноября на 20,5%. Это обусловлено ожиданием стремительного роста мировых цен на калийные удобрения в результате повышенного спроса в следующем сельскохозяйственном году после неурожая в текущем. Кроме этого, в секторе наметилась консолидация, идет борьба за лидера - канадскую компанию Potash Corp, в которой намерены участвовать и российские производители. К росту выручки может привести и достижение цен на внутреннем рынке на калийные удобрения мирового уровня уже в следующем году.
Акции ВТБ также среди лидеров роста - ценные бумаги эмитента подорожали на 14% с начала ноября. Однако слухи о покупке банковским гигантом ритейлера Home Credit может поставить дальнейший рост бумаг эмитента под угрозу.
Следует отметить, что российский рынок торгуется с большим дисконтом по отношению к другим крупным развивающимся рынкам. По коэффициенту P/E мы торгуемся на уровне 8,8, в то время как, например, Бразилия и Китай - на 14 и 19,2 соответственно. Таким образом, российские акции сейчас выглядит наиболее недооцененными по отношению к аналогам в странах БРИК.
Российские фондовые индикаторы будут продолжать сильно коррелировать с международными индексами. После заседания ФРС 3 ноября, регулятор приступил к массированному выкупу американского госдолга. В течение последующих восьми месяцев регулятор намерен потратить $600 млрд. Этого вполне хватит, чтобы поддержать фондовые рынки в последующие четыре месяца, пока не восстановится потребительский спрос.
Возможные меры Китая по ужесточению кредитно-денежной политики путем повышения ставок рефинансирования может привести к снижению роста экономики Поднебесной, что, в свою очередь, станет причиной замедления темпов восстановления мировой экономики. На прошедшей неделе в целях борьбы со спекулятивными инвестициями в сектор недвижимости Китай принял решение об ужесточение инвестиций, что призвано оказать сдерживающие влияние на опережающий рост цен на недвижимость, что чревато раздуванием спекулятивного пузыря.
Итак, судя по всему, негативные настроения взяли верх, и коррекция на российских фондовых площадках продолжится. На следующей неделе РТС и ММВБ могут снизаться на 5%.
Другая аналитика
