Инвесторы встретили IV квартал с оптимизмом: статистика по деловой активности в производстве и данные расходам потребителей в США поддержали рост американских индексов. В Азии фондовые рынки прибавляют на ожиданиях роста корпоративных прибылей в контексте продолжающегося восстановления экономики Китая. На фоне позитивной конъюнктуры, сложившейся на зарубежных площадках, российский фондовый рынок сегодня по инерции может выйти к уровням 1470 п., на которых, впрочем, его ждет серьезное сопротивление со стороны продавцов. По всей видимости, старт сезона корпоративной отчетности в США может оказаться весьма неоднозначным при общей тенденции замедления темпов экономического роста в Штатах, и привести к новой волне продаж в рисковых активах.
Торги на американском рынке в пятницу завершились ростом основных индексов: Dow вырос на 0,39% до 10829,68 п., S&P – на 0,44% до 1146,24 п. Поддержку индексам оказал выход сильной макростатистики из США. Как стало известно, темпы роста доходов и расходов американцев в августе превзошли ожидания и составили 0,5% и 0,4% соответственно. Кроме того, индекс деловой активности в производстве (ISM manufacturing) составил 54,4 п. при прогнозе 54,5 п., а расходы на строительство выросли на 0,4%, хотя ожидалось их снижение на 0,4%.
Несмотря на публикацию неплохой статистики, большинство игроков, по-прежнему, скептически относится к перспективам роста американской экономики. Очевидное замедление темпов экономического роста в третьем квартале, по всей видимости, отрицательно скажется на корпоративных прибылях компаний и может стать причиной для новой волны продаж на фондовых площадках. По нашему мнению, в текущей ситуации только новые программы количественного смягчения будут способны создать фундамент для роста фондовых индексов (правда, далеко не факт, что они окажутся действенными, судя по слабым результатам, достигнутым в прошлый раз).
Торги в Азии сегодня проходят на волне оптимизма, в первую очередь, - благодаря позитивным ожиданиям корпоративной отчетности компаний, прибыль которых должно поддержать экономическое восстановление Китая, а также благодаря американской статистике, зафиксировавшей рост потребительских расходов американцев. Индекс MSCI Asia Pacific растет сегодня на 0,5%.
Как стало известно, индекс деловой активности в сфере услуг в Китае вырос до 61,7 п. в сентябре (60,1 п. в августе), а опубликованный ранее индекс деловой активности в производстве находится на четырехмесячных максимумах, свидетельствуя о продолжающемся подъеме в экономике страны. Более того, китайский Премьер Вень Джибао сообщил о намерениях Правительства дополнительно стимулировать внутреннее потребление страны для поддержания роста экономики: таким образом, Китай активирует свой скрытый потенциал, масштабы которого пока трудно оценить.
Царящие на внешних рынках позитивные настроения должны поддержать рост на открытие отечественного фондового рынка. Мы полагаем, что индекс ММВБ сегодня за счет подъема в бумагах нефтяных компаний и банков сможет выйти на уровень 1470 п., на котором, впрочем, он может столкнуться с серьезным сопротивлением.
Среди корпоративных новостей можно выделить решение Газпрома повысить планку по дивидендным выплатам на 5% с 30% до 35% от чистой прибыли, что можно расценить, скорее, как популистский шаг, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании на внешних рынках, поскольку на практике Газпром никогда не платил дивидендов и на 30% от чистой прибыли.
Кроме того, спекулятивно поддержку могут получить бумаги Вымпелкома – на фоне раскрытия подробностей сделки по объединению активов Vimpelcom Ltd и египетского миллиардера Нагиба Савириса.
На этой неделе ключевой новостью станет публикация статистики по рынку труда в США (ожидается, что уровень занятости останется неизменным): в случае ухудшения ситуации с занятостью в Штатах не исключено, что игроки начнут отыгрывать растущую вероятность запуска второй волны количественного смягчения, что спекулятивно может поддержать фондовые рынки. Предварять публикацию официальной статистики по безработице традиционно будет отчет ADP в среду. Также интерес на этой неделе представляют данные по деловой активности в сфере услуг в США (среда), а также сегодняшние публикации по незавершенным продажам на рынке недвижимости и данные по промышленным заказам.
Другая аналитика
