Национальное Бюро Экономических Исследований США сообщило, что рецессия в Штатах закончилась в июне 2009 года. По данным Бюро, рецессия продолжалась 18 месяцев (декабрь 2007 - июнь 2009). А то что мы наблюдаем сейчас - это восстановление, хотя оно и разочаровывает низкими темпами. Не буду спорить с формалистами из Бюро, но статистика показывает, что американская экономика, в особенности рынок недвижимости, пока «топчется» около дна.
Индекс рынка жилья, рассчитываемый Национальной Ассоциацией Строителей США (NAHB), составил 13 пунктов в сентябре, не изменившись с годового минимума, достигнутого в августе.
Тем не менее, фондовые индексы США подросли (DJIA +1,4%; S&P500 +1.5%), в том числе благодаря хорошей отчетности девелопера Lennar. Прибыль компании в 3 квартале 2010 года составила $0,16 на акцию против консенсус-прогноза аналитиков $0,06. Акции Lennar выросли на 8,2%. Объем торгов на NYSE был на 18% ниже среднего значения за три последних месяца.
21 сентября 2010 года в 16.30 мск будут опубликованы данные за август по выданным разрешениям на строительство (прогноз: 560 тысяч, июль: 559 тысяч) и начало строительства новых домов (прогноз: 550 тысяч, июль: 546 тысяч).
Cамое важное событие для рынков состоится в 22.15 мск, когда будет опубликовано решение ФРС США по ставкам (прогноз: диапазон 0-0,25% сохранится) и пресс-релиз, в котором может быть объявлено о дополнительных мерах по стимулированию экономики. Судя по комментариям западных аналитиков, скорее всего дополнительных мер в ближайшее время не будет. ФРС продолжит поддерживать объем ценных бумаг на своем балансе (около $2 трлн), покупая трежерис за счет поступлений от погашаемых облигаций. Так, с 17 августа по 20 сентября ФРС выкупила трежерис на сумму $28 млрд. Мелочь конечно, но за этот период индекс DJIA вырос на 3,3% до 10 448 пунктов, а доходность 5-летних US Treasuries (ФРС выкупает преимущественно бумаги сроком погашения 2-5 лет) практически не изменилась - 1,44%. При этом, доходность 10-летних и 30-летних бондов подросла.
В России сегодня ожидается позитивное открытие, вероятно на 0,3-0,5% выше вчерашнего закрытия по ведущим «голубым фишкам». Лучше рынка будут акции нефтяного сектора на фоне 1,5%-ного роста котировок нефтяных фьючерсов (Light Sweet +1,7% до $76,19 за баррель). В течение дня жду боковой динамики торгов при пониженных объемах.
Сегодня группа ЛСР отчитывается по МСФО за первое полугодие 2010 года. Консенсус-прогноз аналитиков по выручке - 17,7 млрд рублей (-14% г/г), по EBITDA - 3,4 млрд рублей (-40% г/г). По чистой прибыли консенсуса не сложилось, поскольку инвестбанки дают слишком большой разброс оценок по данному показателю: от убытка в 230 млн рублей (Goldman Sachs) до прибыли в 1,7 млрд рублей (ТКБ Капитал). В связи с этим не исключаю повышенной волатильности в акциях группы ЛСР в краткосрочной перспективе.
Другая аналитика
