Улучшение внешнего фона не прошло незамеченным для российского фондового рынка, который в четверг начал восходящую коррекцию с самого открытия. Впрочем, у "быков" не хватило сил с первой попытки взять сопротивление 1350 пунктов по ММВБ. Успешной атака оказалась лишь после выхода данных по рынку труда США лучше прогнозов.
Несколько хуже прочих выглядели лидеры роста предыдущих торговых сессий – машиностроительный и потребительский секторы. В то же время, спросом пользовались наиболее ликвидные акции банков и металлургических компаний.
Вчерашний оптимистичный настрой инвесторов, на наш взгляд, еще не говорит о том, что те определились с направлением движения на среднесрочную перспективу. Как минимум, для этого необходимо дождаться пересмотренных данных по ВВП США за II квартал, не говоря уже о притоке на площадки новых средств. Таким образом, сегодня снижение котировок имеет шансы возобновиться, особенно если негативные прогнозы относительно понижения оценок роста американской экономики на 1 п.п. до 1,4% оправдаются. Это может ухудшить перспективы развития ситуации: если при достаточно сильных макроэкономических показателях за апрель-июнь экономика США не смогла продемонстрировать уверенный рост, что же говорить о текущем квартале, учитывая ухудшение статистики в последнее время.
Тем не менее, мы склонны полагать, что сегодняшние цифры все же не окажутся столь печальными, как то предрекает консенсус-прогноз. И дело не столько в устойчивых макроэкономических позициях, сколько в политических факторах. Власти США и так склонны приукрашивать некоторые данные, а в преддверии выборов могут еще более осторожно дозировать негативную информацию. Таким образом, нас не удивит, если пересмотр в сторону понижения окажется не столь серьезным. В этом случае фондовые площадки могут получить поддержку, причем российский рынок выиграет и от вероятного роста цен на нефть. В случае выхода данных лучше прогнозов повышение склонности к риску ослабит позиции доллара, что благоприятно скажется на сырьевых котировках. Если же публикация покажет существенное замедление темпов прироста американского ВВП, что мы считаем менее вероятным сценарием, то динамика, скорее всего, окажется противоположной.
До момента публикации волатильность индексов вряд ли будет высокой. Однако удержать завоеванные позиции будет непросто, учитывая негативный внешний фон, сложившийся в пятницу утром. Помимо общей нисходящей динамики, настроения игроков может испортить тот факт, что индекс Dow накануне завершил торги ниже психологически важного уровня 10000 пунктов. Таким образом, коррекция вниз на открытии российских площадок никого не удивит.
Другая аналитика
