Экстремистски настроенные инвесторы сегодня сидят в кэше, ожидая возможного удара израильских ВВС по АЭС «Бушер» в преддверии ее физического пуска 21 августа. Слухи об этом впервые просочились на рынок несколько дней назад из американской прессы и не дают покоя многим участникам торгов. В памяти свежи воспоминания двухлетней давности, когда августовское вторжение Грузии в Южную Осетию вызвало мощный отток капитала с рынков, который перерос к поздней осени в острую фазу кризиса. К концу года, напомню, индекс РТС балансировал у отметки в 500 пунктов.
Полагаю, часть этого страха заложена во вчерашнем падении котировок акций по всему миру. Триггером для продаж вышли плохие данные по безработице в США, количество первичных заявок на прошлой неделе выросло до рекордного с ноября прошлого года уровня в 500 тыс. штук. «Паровозом» по рынку ударил выход промышленного индекса ФРБ Филадельфии. Показатель не только не вырос с 5,1 до 7,2 согласно консенсусу Bloomberg, а напротив, рухнул до -7,7. Возобновившиеся продажи отбросили индексы ММВБ и РТС на 0,84% и 0,87% соответственно. Без сомнения на фоне общего отступления часть игроков закрыла позиции, предпочитая дождаться новостей о пуске иранской атомной станции.
Сейчас, конечно, столь острого развития ситуации как в августе 2008 года уже не будет. Причина прозаична: на рынке большое количество ликвидности, которую надо куда-то инвестировать. Поэтому отступление индекса РТС, значение которого по моим ожиданиям к концу сентября – началу октября составит около 1250 пунктов, едва ли перешагнет отметку в 1100 пунктов в 2010 году. Ситуация в экономике играет против «быков»: налицо замедление темпов прироста промпроизводства в Китае и Японии, неуверенность ФРС в быстром восстановлении американской экономики, неопределенность с долгами стран еврозоны. «Медведям» остается дождаться лишь нужного сигнала.
И возможно он будет уже сегодня. Пока же я ожидаю нейтрально-негативного открытия торгов, вероятный гэп вниз на открытии составит около 0,2%. Причины: практически оставшаяся на вчерашних уровнях нефть против дешевеющей с утра Азии, Hang Seng (-0,62%), Nikkei (-1,5%). Экстремистам советую отсидеться в кэше до понедельника, оптимистичным краткосрочным спекулянтам - закупаться. Мы опустились к нижнему уровню диапазона ММВБ 1370-1400 пунктов, где можно накоротке открывать позиции. Рекомендую к покупке акции «Газпрома» (продавать на достижения ими сопротивления у 164 рублей), «Роснефти» (продавать у 204), «ЛУКойла» (продавать на 1680 рублях).
В качестве защитной бумаги и торговой идеи на ближайшее время я рекомендую акции «Комстара». До 21 сентября компания принимает к оферте свои акции по 220 рублей за штуку, что предполагает 10% апсайд к текущим уровням. Впрочем, не стоит рассчитывать на арбитражную операцию – к выкупу могут предъявить слишком много бумаг (больше ожидаемых 9% уставного капитала), а вот спекулятивная покупка будет очень кстати. Акции будут расти вплоть до окончания оферты и их можно будет продать на рынке на уровне 215 рублей. Доходность операции около 5-6% за месяц.
Другая аналитика
