По результатам вчерашней вечерней сессии индекс RTS Standard снизился на 0,20%, составив 9 081,40 пункта. Основная сессия торгов по этому индикатору также завершилась его снижением на 2,95% до отметки 9 099,89 пункта.
В качестве "защитных" вновь, после некоторого перерыва, и на фоне стабильных цен на драгметаллы выступили акции Полюс Золота. Хуже рынка торговались акции Сбербанка, что отражало тенденцию американских площадок, где акции финансового сектора также оказались в числе аутсайдеров.
Июньский индекс потребительского доверия в США снизился до уровня в 52,9 пункта против среднего прогноза, равного 62,0 пункта и своего предыдущего значения, пересмотренного с понижением до 62,7 пункта против 63,3 пункта ранее. С одной стороны, эти данные, построенные на основании опросов, находятся в определенном противоречии с реальной динамикой доходов и расходов американских потребителей зафиксировавшей рост, согласно майской статистике. С другой стороны, ухудшение потребительских настроений, это сигнал для членов американского Конгресса, которых в ноябре т.г. ждут выборы. Ужесточение бюджетных программ экономического стимулирования в такой ситуации становится затруднительным.
Стоит также отметить, что, согласно сегодняшней информации, американские законодатели сейчас обсуждают возможность раннего завершения программы TARP и использования ее средств для формирования резервных фондов, предусмотренных проектом нового банковского законодательства. В противном случае, эти средства, суммой в $19 млрд., будут получены с помощью введения новых налогов и пошлин на банковскую деятельность. Ужесточение налогового бремени не устраивает банковское лобби и, в итоге, обсуждение данного вопроса негативно отражается на котировках финансового сектора в последние дни.
Неблагоприятное влияние на котировки фондового рынка оказывает сейчас и ожидаемое 01 июля т.г. завершение проводившихся ЕЦБ долгосрочных операций рефинансирования (Long Term Refinancing Operation). Как представляется, исходя из опыта кризисных лет, регуляторы, скорее всего, сумеют обеспечить рынок достаточным объемом ликвидности для того, чтобы возврат европейскими банками кредитов ЕЦБ на сумму в 442 млрд. евро в рамках операций LTRO прошел успешно.
Нормализация ситуации на кредитном рынке в случае развития такого сценария приведет к восстановлению в ближайшие дни цен акций, тем более, что, с точки зрения технических факторов, сегмент инвестиций "в риск" выглядит сейчас "перепроданным".
Для возобновления продаж рынку в такой ситуации потребуются более слабые, чем ожидается, данные выходящего в пятницу показателя количества рабочих мест в отраслях вне сельского хозяйства США. Однако, последние рыночные прогнозы уже переместили его ожидаемые значения вниз до -150 000 против -100 000 в начале недели и 431 000 по итогам мая т.г. Эти новые оценки близки к "справедливым" уровням данного индекса, рассчитанным с учетом недельной статистики заявок на пособие в США.
Время для того, чтобы отыграть средне- и долгосрочные макроэкономические риски у рынка еще будет, текущий момент, возможно, не самый удачный для этого, принимая во внимание приближающий сезон отчетности в США.
Другая аналитика
