Сегодня основной фокус внимания участников рынка сосредоточен на итогах очередного заседания ФРС. Ожидается, что ключевая процентная ставка останется на сверхнизком уровне, однако Комитет по операциям на открытом рынке может дать более позитивную оценку состоянию американской экономики, которая продолжает двигаться вперед. Это сдвинет ожидания повышения ставок на более ранний срок, что, скорее всего, окажет повышательное давление на доллар США. Если же эти ожидания не оправдаются, не исключен коррекционный рост против американской валюты.
По мнению экспертов, цикл ужесточения кредитно-денежной политики в США может начаться раньше, чем предполагалось ранее. Эта интрига предопределила столь высокий интерес к вчерашнему выступлению главы ФРС США Бена Бернанке, посвященному разработке плана сокращения дефицита бюджета. В ходе выступления Бернанке отметил, что "экономика сегодня находится в лучшем состоянии при не слишком высоких налогах и когда их сбор производится на основах эффективности, справедливости и прозрачности". Глава ФРС заметил, что США "неизбежно придут к повышению налогов, сокращению социальных и медицинских программ и общему сокращению своих расходов", подчеркнув, что изменения в налоговой системе являются сегодня первоочередными. Бернанке осторожно заметил, что при неустойчивости бюджетного дефицита, когда "долг страны становится угрожающим для благосостояния и экономической стабильности страны", долгосрочные процентные ставки "имеют шансы вырасти", что может "поставить под угрозу восстановление экономики".
Господин Бернанке предупредил, что бюджетный дефицит США неустойчив. Прогноз дефицита бюджета на 2011 г. составляет рекордные 1,6 трлн. долларов (10,6% от ВВП — это самый высокий уровень со Второй мировой войны). Планируется сократить бюджетный дефицит до 3,9% ВВП к финансовому 2014 г., тем не менее, этот уровень превышает уровень в 3,0% ВВП, который определяет размер устойчивого дефицита.
Что касается прогнозов экономики США, то они, вроде как улучшились для производственной и непроизводственной сферы, но тенденции в сфере занятости, как ожидается, будут носить неустойчивый характер, причём в более крупном непроизводственном секторе не будет зафиксировано почти никакого роста числа рабочих мест.
Сегодня президент ЕС Ван Ромпей сообщил следующее: «Переговоры между ЕС, ЕЦБ и МВФ по вопросу помощи для Греции продвигаются хорошо. ЕС, ЕЦБ, МВФ и Греция определятся с деталями помощи, основываясь на докладах, работа над которыми будет завершена в ближайшие дни. Вопрос о реструктуризации греческого долга не стоит. Примерно к 10 мая будет созвано заседание глав стран Еврозоны. На майском саммите глав Еврозоны будет обсуждаться ситуация вокруг Греции».
Таким образом, действия властей становятся более активными. Как следствие - надежда на то, что весь негатив в отношении Еврозоны уже заложен в рынки, что позволяет осуществить коррекцию. Теоретические цели восходящей коррекции: 1,3850 – 1,41.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services играет в пользу крупных спекулянтов – продавцов, для которых целью является диапазон 1,30 – 1,22. Как следствие, экстренно понижены рейтинги Португалии. Напомним, что в последнее время Португалия стала испытывать давление на финансовых рынках на фоне опасений относительно того, что она может стать следующей страной Еврозоны после Греции, чей рейтинг также был вновь понижен, то теперь уже агентством S&P.
Что происходит, по сути, на долговом рынке? Для того чтобы разобраться в ситуации, необходимо увидеть, что спрэды доходности растут не только в сравнении греческих и германских бумаг, но и в сравнении американских бумаг и средневзвешенных показателей долговых бумаг Еврозоны. С одной стороны, в такой ситуации США проще занимать деньги на международном рынке под низкий процент, с другой, когда достигается тупик, потоки разворачиваются, и спекулянты спешат за высокой доходностью в условиях стабилизации обстановки. И это уже работает против США.
Мнение: "Германские политики демонстрируют нежелание спасать другие страны еврозоны за счет сокращения пенсий своих налогоплательщиков. Рядовые немцы считают греков ленивыми и не хотят им помогать. Дефолтные свопы по греческим облигациям снова растут, рынок настраивается на усугубление кризиса. Некоторые считают, что европейская валюта уже сильно перепродана, по-моему, они ошибаются. Я думаю, можно продолжать шортить евро, риск роста очень мал", - отметил в прямом эфире CNBC трейдер TJM Institutional Services Джим Иурио.
Другая аналитика
