Cильные корпоративные отчеты американских компаний сместили на второй план риски Еврозоны, но, все же не, смогли сдержать продажи на фондовых рынках. С утра в Азии дополнительный импульс к снижению цен на акции и сырье придало укрепление йены, а также ограничения, накладываемые китайским правительством на рынок недвижимости. Мы полагаем, что сегодня, подойдя к критическому рубежу 1450 п. по индексу ММВБ, отечественный рынок должен будет найти в себе силы для восстановления, повод для которого может предоставить макростатистика из США.
Американские индексы преимущественно закрылись в плюсе, благодаря публикации сильной корпоративной отчетности, которая в итоге смогла перевесить на чаше весов негативные эффекты роста кредитных рисков в Еврозоне. Индекс Dow, практически не изменился и вырос на 0,07% до 11124,92 п., индекс S&P снизился на 0,1% до 1205,94 п.
На фоне старта обсуждений вопроса об активации предоставленного Греции пакета помощи, кредитные риски Еврозоны существенно выросли, став причиной для продаж по ходу европейской торговой сессии, негативные настроения которой перенеслись и на торги в Штатах. Правительству Греции до конца мая необходимо привлечь 10 млрд евро, при том, что последний аукцион трехмесячных облигаций страны был откровенно провальным, а доходность ее 10-летних облигаций превысила уже 8%. Рост кредитных рисков Еврозоны и укрепление доллара стали причиной ослабления позиций сырьевого рынка. Более того, на фоне увеличения запасов нефти (которых никто не ждал) котировки «черного золота» пошли вниз, став поводом для фиксации прибыли в лидировавшем накануне нефтяном секторе.
Еще одним фактором, «сыгравшим» против рынка стали планы американского правительства по ужесточению надзора над финансовыми компаниями и «силовое» отделение от их бизнеса направления по торговле производными инструментами, что отрицательно скажется на прибылях финансового сектора.
Продажи на американском рынке акций сдержали корпоративные отчеты. Morgan Stanley отрапортовал о прибыли в $1.85 млрд за первый квартал, с легкостью побив ожидания экспертов. McDonald's отчитался о росте прибыли на 11%. Apple продолжил расти на опубликованных накануне данных по рекордной прибыли, полученной в 1 квартале.
Сегодня с утра давление на азиатские индексы возросло. Капитал уходит в защитные активы на фоне роста кредитных рисков, а также неопределенности связанной с запланированной на сегодня речью Президента США Б. Обамы на тему ужесточения регулирования в финансовой сфере. Кром того, рынок продолжает нервозно относиться к планам Правительства Китая ввести дополнительные ограничения на рынке кредитования, в частности – в ипотеке. Йена вновь обрела статус валюты убежища, что привело к ее росту, и, соответственно, продажам в акциях экспортеров. На фоне коррекции на рынке сырья хуже смотрелись бумаги металлургических и нефтяных компаний. В итоге под занавес торгов в Азии индекс MSCI Asia Pacific падает на 1,1%.
Снижение основных фондовых индексов в Азии и коррекция на рынке сырья, предвещают российскому рынку негативное открытие (около -1%), главным образом за счет продаж в акциях добывающих компаний. Между тем, несмотря на смещение инвестиционного акцента в пользу защитных активов, фондовые рынки не готовы к серьезной коррекции. По всей видимости, отступив к уровням 1450 п. по индексу ММВБ, российский рынок начнет восстанавливаться, что заложит основу для его роста назад - к уровням 1500 п. Вполне возможно, что поводом для разворота по ходу сегодняшних торгов станет выходящая статистика из США (данные по инфляции, статистика по безработице, продажи на вторичном рынке недвижимости). Косвенную поддержку рынку предоставит опубликованный накануне отчет МВФ о состоянии мировой экономики, в котором выгодно смотрятся развивающиеся страны и Россия, в частности.
Среди корпоративных новостей, стоит выделить отчетность Мечела, который заработал $73,7 млн чистой прибыли, однако исключая бумажные доходы компания сработала в убыток на $420 млн. Утешением может стать незначительное ухудшение операционной рентабельности, хотя оно не оправдывает роста совокупных расходов компании.
РусГидро, тем временем, все ближе к консолидации сбытов: компания подала в ФАС ходатайство на покупку у РАО ЕЭС Востока контрольных пакетов принадлежащих ему сбытов (Мосэнергосбыта, Петербургской сбытовой компании, Саратовэнерго, Тамбовской ЭСК и Алтайэнергосбыта). Вне зависимости от того, расплатится ли РусГидро за сделку деньгами или допэмиссией, при текущей рыночной конъюнктуре покупка сбытов – операция выгодная и потенциально принесет РусГидро 10-15% стоимости в виде синергии.
Другая аналитика
