ЕЦБ и Банк Англии вчера, как и ожидалось аналитиками, оставили свои ставки без изменений, на уровне 1% и 0,5% соответственно. Наибольшее внимание рынка привлекла информация о том, что, согласно заявлению председателя Европейского Центрального Банка Ж.-К. Трише, минимальные рейтинговые требования к залоговым инструментам, использующихся для сделок РЕПО, на уровне ВВВ-/Ваа3 будут сохранены до 2011г. Греческие банки, таким образом, смогут по-прежнему рефинансировать свою деятельность в ЕЦБ. Однако, впоследствии, с 1 января 2011г., в силу вступит новая система залоговых критериев и единую премию в размере 5%, применяемую сейчас к активам, которые ЕЦБ принимает в залог, заменит новая шкала, которая отразит уже негативные для облигаций "периферийных" стран ЕС изменения в суверенных рейтингах.
Греческим банкам, с их крупными вложениями в госдолг своей страны, в этом случае придется более активно изыскивать кредитные средства на дорожающем для них межбанковском рынке. На этом фоне котировки CDS греческих Alpha Bank, National Bank of Greece, Eurobank Ergasias вчера выросли в среднем на 10%, вместе с показателями стоимости хеджирования суверенного дефолта самой Греции, которые, в свою очередь на 10% превысили "кризисные" максимумы прошлого года. Активно росли и другие CDS "периферийных" стран Евросоюза. Общее ослабление сегмента государственных облигаций, развивающееся в последние недели на фоне оттока инвестиций в "рисковые", активы сыграло в этом, неблагоприятном для европейских финансов процессе важную роль. Успех миссии главы американского Минфина Т. Гайтнера в ходе его визита в КНР, начавшегося на этой неделе, вполне может обеспечить в ближайшие недели отток инвестиций "в качество", подобно тому, как это произошло в середине прошлого года и, соответственно, сократить риски быстрого "схлопывания" наметившегося в финансовом секторе "пузыря".
Возможно, в ближайшей перспективе котировки евро к доллару США сумеют, "оттолкнувшись" от технической поддержки на уровне 1,3270/00 продолжить повышение. В то же время, растущие риски монетизации долга Еврозоны, в условиях, когда европейские регуляторы не могут предложить сбалансированной по характеру поддержки государственным и частным финансам "периферийных" стран, по-видимому, позволяют рассчитывать на продолжение процесса ослабления евро на FX в среднесрочном периоде.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составлял 29,34 и 33,77 руб. против, соответственно, также 29,30 и 33,72 руб. утром вчера.
Возможное в ближайшие недели ослабление спроса на российских финансовых рынках в случае реализации этого сценария на мировом инвестиционном сегменте в целом, вероятно, приведет к снижению курса рубля РФ к "корзине".
При этом потенциал итогового снижения на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде по-прежнему сохраняется.
Другая аналитика
