Ралли на фондовых рынках продолжается на фоне ожиданий выхода сильных данных по рынку труда в США и все новых признаков устойчивого роста ведущих мировых экономик. Улучшение экономических ожиданий и заметное снижение кредитных рисков мировой финансовой системы поддерживают приток спекулятивного капитала в высокодоходные активы.
На фондовом рынке в лидерах роста бумаги добывающих компаний, основной роста которых стали ожидания увеличения спроса и, следовательно, цен на основные промышленные металлы и нефть. Отечественные индексы сегодня должны продолжить рост, следуя в фарватере мировых тенденций. Индекс РТС вчера обновил годовой максимум, сегодня – черёд за индексом ММВБ.
Укороченная неделя в США завершилась ростом основных индексов: Dow вчера прибавил 0,65%, S&P – 0,74%. Инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее по мере того, как выходящая макростатистика дает все новые подтверждения устойчивому росту экономик ведущих мировых держав. Здесь стоит отметить и увеличение промпроизводства в Китае, и рост делового доверия в Японии, и стремительное восстановление производства в Еврозоне.
Выходящие сегодня данные по рынку труда в США, могут дать фондовым рынкам новый стимул для роста: согласно прогнозам, американская экономика должна была создать в марте рекордное за три последних года число новых рабочих мест.
Поддержку ожиданиям восстановления рынка труда в США, предоставили данные по недельным обращениям за пособием по безработице, отчасти сгладив не слишком воодушевляющие данные по занятости в частном секторе (от ADP), опубликованные в среду. Согласно вышедшему вчера отчету, количество первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 6 тыс., при консенсусе снижения на 2 тыс., а четырехнедельная скользящая средняя упала до минимума с сентября 2008 года.
Сегодняшние торги в Азии также проходят в позитивном ключе: индекс MCI Asia Pacific прибавляет 0,4% на ожиданиях устойчивого восстановления экспортного потенциала азиатских экономик, подстегивая тем самым спрос на сырьевые ресурсы. Ослабление доллара против валют развивающихся стран оказывает дополнительную поддержку про-сырьевым бумагам, в то время как акции экспортеров растут на перспективах восстановления потребительского спроса в ключевых мировых экономиках.
После того, как вчера индекс РТС вышел на годовой максимум, черёд остался за индексом ММВБ: позитивный внешний фон должен предоставить рублевому индикатору возможность также побить годовые максимумы и подойти к цели в 1500 п. Среди потенциальных лидеров рынка мы выделяем акции нефтяных и металлургических компаний. Также мы рассчитываем на сохранение высокого спроса на акции второго эшелона, среди которых по-прежнему могут лидировать бумаги электроэнергетического сектора.
В нефтянке стоит отметить новость о возможном приобретении Роснефтью перерабатывающих активов в Германии, что может стать началом экспансии российской нефтяной компании на Запад.
В энергетике новость о потенциальном объединении ОГК-2 и ОГК-6 может поддержать спекулятивный спрос на акции этих компаний: консолидация даст новой компании возможность сэкономить на затратах, а в долгосрочном периоде позволяет рассчитывать на выход на рынок капитала. В данном контексте остаются риски того, что Газпром может пойти на объединение подконтрольных ему ОГК посредством допэмиссии в пользу Газпромэнергохолдинга (для финансирования дефицита инвестпрограмм), что размоет доли миноров, но зато предоставит Газпрому как минимум квалифицированное большинство в объединенной компании.
В целом в энергетике остается достаточно много точек роста, в том числе связанных с потенциальными объединениями в отрасли: здесь стоит отметить «черную лошадку» Башкирэнерго, консолидацию активов Интер РАО, возможную оптимизацию активов КЭС, которые могут подстегнуть интерес к бумагам генкмопаний.
Заглядывая на перспективу следующей недели, мы ожидаем коррекционного снижения «по факту» выхода статистики по рынку труда в США. Нужно отметить, что дополнительное давление на индексы могут оказать размещения популярных 3, 10 и 30-летних казначейских облигаций США на сумму $74 млрд.
Другая аналитика
