Котировки EUR/USD в пятницу вечером продолжили повышение, как под влиянием технических факторов, так и на фоне информации о предоставлении ЕС и МВФ финансовой помощи странам "периферии" ЕС.
На этом фоне стоимость хеджирования кредитного дефолта Греции, Португалии, отраженная в котировках рынка CDS, на закрытии прошедшей торговой недели продемонстрировала довольно заметное снижение, вернувшись на свои минимальные за последние месяцы уровни.
С точки зрения среднесрочного периода риски, связанные с относительно медленным восстановлением экономики Еврозоны в ближайшие годы, а также сравнительно низким уровнем ставок ЕЦБ в этой перспективе сохраняются, и зависимость европейского долгового рынка от интересов частных инвесторов, политической ситуации в ЕС остается существенной. Привлечение Международного Валютного Фонда и "жесткие" условия предоставления финансовых ресурсов "периферийным" странам со стороны Евросоюза, как представляется, предопределят такое развитие событий. Сокращение суверенных рисков стран ЕС ведет в текущих условиях к увеличению рисков корпоративного европейского долгового рынка, способствуя сохранению негативного тренда притока-оттока капитала на данном сегменте инвестиций.
Однако, в ближайшие недели, под влиянием действий регуляторов, повышение курса евро к доллару США может продолжиться. Позитивное влияние на котировки евро окажет и вышедшая на прошлой неделе статистика индикатора делового климата в производственной сфере ЕМС, рассчитанного Markit Economics, который в марте т.г. повысился до отметки 56,2 пункта против 54,2 пункта в предыдущем месяце, при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае также 54,2 пункта.
Однако, учитывая продолжающуюся стагнацию в секторе европейского банковского кредитования, которое может усилиться под влиянием сокращения государственных программ стимулирования спроса и инвестиций, устойчивость подобного тренда с точки зрения среднесрочного периода выглядит сомнительной.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 12:00 мск составлял 29,61 и 34,20 руб. против, соответственно, 29,50 и 33,96 руб. утром в пятницу.
Возможно, в ближайшей перспективе, укрепление российской валюты по отношению к "корзине" ЦБР продолжится, отыгрывая возможный в среднесрочном периоде рост инвестиционных и инфляционных рисков в РФ.
Другая аналитика
