Азиатский оптимизм и рекордные для этого котировки нефти, по всей видимости, позволят отечественным индексам развить вчерашний успех и пройти уровень 1150 п. по ММВБ (+1,5%), несмотря на весьма слабые торги в Штатах.
Основной негатив в ходе американской торговой принесли слабые результаты аукциона по размещению десятилетних облигаций. Рынок на фоне растущих инфляционных ожиданий требовал большей доходности. Очередной скачок котировок нефти лишь укрепил ожидания инвесторов в отношении повышения стоимости денежных ресурсов и ставок, провоцируя продажи на фондовых рынках.
Правительству удалось разместить десятилетние treasuries на $19 млрд, однако при этом ему пришлось предложить рынку доходность в 3,99%, что, собственно, и напугало игроков.
Весьма позитивная статистика приведенная в beige book, традиционном отчете о состоянии экономики, который подготавливается в преддверии заседания ФРС не смогла улучшить настроений на рынке. В отчете отмечается, что в 5 из 12 округов наблюдаются признаки восстановления экономики.
Статистика по торговому балансу оказалась малопримечательной: в апреле было отмечено незначительное расширение торгового дефицита – до $29,2 млрд.
Индекс Dow вчера снизился на 0,27%, S&P 500 – на 0,35%. Практически во всех секторах отмечались продажи. Исключение составили бумаги нефтяных и энергетических компаний, которые выросли, благодаря поддержке со стороны товарных рынков. Цены на нефть в ходе американской сессии подскочили на $1,25 до $71,26/баррель на данных по запасам нефти, которые упали на 4.4 млн. баррель.
Вместе с тем, сегодня последний день размещений treasuries, общий объем которых составил на этой неделе $65 млрд. По всей видимости, уже в ближайшие дни доходности treasuries скорректируются, а спрос на доллар – ослабнет, что на время отвлечет рынок от инфляционной угрозы и предоставит ему возможность для продолжения роста. Поскольку российские игроки завтра отдыхают, рост на отечественных площадках может быть отложен до понедельника.
В Азии доминирует позитивные настроения. Фаворитами являются бумаги сырьевых компаний, которые, как считает рынок, выиграют более всего от роста спроса на ресурсы, обусловленные восстановлением экономики. Дополнительный стимул для роста в нефтянке и металлургии предоставили данные по китайскому импорту, которые показали, что Поднебесная продолжает активно наращивать запасы и импортировать сырье, поддерживая спекулятивный ажиотаж на товарных рынках.
Отдельно металлургию поддерживает поступающая информация о меньшем, чем ожидалось снижении цен по котнрактам на сталь основных ведущих мировых производителей. Акции Nippon steel подскочили на 5,7%, China petroleum & chemical corp. – на 3,7%. В итоге ралли в добывающих компаниях с лихвой компенсировало продажи в других секторах рынка.
По всей видимости, российский рынок предпочтет ориентироваться на нефть и азиатский оптимизм: торги должны открыться ростом на 1-1,5%. Публикация наиболее экономической статистики, которая может повлиять на ход торгов, оттянута на конец дня: в 16:30 выйдут данные по розничным продажам в США.
Среди секторов, мы, по-прежнему, полагаем, что лучше рынка будут смотреться акции нефтяных и металлургических компаний. Сегодня ожидается отчетность ММК, чьи результаты в первом квартале должны оказаться существенно лучше четвертого, а рентабельность по EBITDA может стать самой высокой среди сталеваров – около 16% (против 1% в IV квартале).
В энергетике все еще обсуждается тема допэмиссии ОГК-2 и ОГК-6 в пользу Газпрома. Фундаментально, это предоставит компаниям необходимые ресурсы на инвестиции, однако для миноритарных акционеров подобные действия Газпрома приведут к существенному размытию акций. В данном контексте рассматривающийся переход на единую акцию, скорее, не принесет выгоды инвесторам: по всей видимости, объединение направлено на максимизацию доли Газпрома в компании, что потенциально сделает ее закрытой.
Другая аналитика
