На ММВБ акции еще как-то пытаются удержаться от падения. А вот на РТС, где котировки в долларах, каждое ослабление рубля встречается активными продажами. Вследствие чего, падение российских акций, как мы и прогнозировали накануне, начинается с РТС, как индикатора не только настроения нерезидентов, торгующих российские бумаги, но и отношения игроков к российской валюте в целом. Индекс РТС вчера снизился на -3,27%, что оказалось хуже закрытия индекса ММВБ -2,92%
Вчера в валютной секции ММВБ повышенная волатильность рубля была вызвана, с одной стороны продолжающимся ослаблением его к евро и доллару, а с другой – дефицитом рублевой ликвидности. В результате двух этих прямо противоположных факторов, рубль с начала торгов резко вывалился из коридора вниз, а затем, так же резко, взметнул вверх. Банкам пришлось прикрыть значительную часть «коротких позиций» по российским деньгам, вследствие чего рынок получит дополнительную порцию из бивалютной корзинки.
Понимая мимолетность процесса, мы не склонны считать, что рубль, наконец, остановил свое падение. Однако, в отличие от наших рекомендаций ноября-декабря играть против рубля, сегодня мы этого делать не рекомендуем. Те целевые уровни по падению рубля, что мы ставили на весну, были достигнуты ранее, уже в январе, поэтому сейчас дальнейшего заметного снижения стоимости рубля мы не прогнозируем. Вероятно, банки на какое-то время остановят по рублю свою игру вниз. Мы бы так рекомендовали.
Вся эта валютная карусель напрямую влияет на российский фондовый рынок. В условиях отсутствия свободной ликвидности, игрокам на фондовом рынке, даже при всем желании играть вверх по акциям, просто не на что это делать. Нет денег в системе. Так что вчера, вроде бы начавшийся с утра рост на фондовом рынке, быстренько сменился на падение. Так весь оставшийся день мы и падали. В итоге, индекс ММВБ закрылся падением почти на три процента.
На сегодня мы рекомендуем играть вниз. Наша позиция, объявленная в понедельник по рынку Фортс, вчера нами подтвердилась. Кроме этого, на сегодня мы также рекомендуем продолжить эту игру. Данная рекомендация касается также рынка спот. Тем, у кого нет возможности «шортить», мы предлагаем воздержаться от покупок, так как ожидаем, что рынок российских акций снизится еще сильнее.
К.э.н. Пушкарев Д.В.
Другая аналитика
