Сегодня… пока не растем (индекс РТС снизился на 5,1%). Драматический момент первой половины дня – будет ли пройден вниз уровень 550 пунктов по индексу РТС или не обойдется. Будет! Обновление четырехлетних минимумов состоялось и это недобрый знак, что адаптация фондового рынка к низким ценам на нефть произойдет на костях участников рынка.
Идея нормализации транзита газа через территорию Украины была отыграна в первый час торгов, после чего последовало снижение причиной которому послужили низкие котировки нефти и обострившаяся ситуация на денежном рынке (из-за девальвации рубля и налоговых выплат).
По нашему мнению, на денежном рынке в ближайшие месяцы будет наблюдаться напряжённая ситуация. Не смотря на то, что девальвационный потенциал может быть исчерпан уже в ближайшие недели, эффект инерционности продолжит негативное влияние валютного сегмента на уровень ликвидности в системе. А именно когда курс рубля достигнет равновесного уровня (по платежному балансу) высокий спрос экономических субъектов на валюту на какое-то время сохранится и все это наложится на сезонный пик платежей по корпоративному долгу.
Денег на рост нет: если позитивные новости в конце января и будут приходить на фондовый рынок, то отыгрываться они будут уже в начале февраля, когда очередной период налоговых платежей закончится, и предположительно замедлятся темпы девальвации рубля. Хотелось нам поздороваться еще разок с уровнем 590 по индексу РТС, но пока не судьба...
В целом же, мы настроены оптимистично: эпоха однополярного мира и гегемонии США прошла – Россия встала с колен, и успешно реализует стратегию развития 2020. По инерции аналитики говорят о России как о развивающейся стране, но такие заявления это не что иное, как игра на понижение и желание нажить капитал в условиях кризиса. Разумеется, никаких «развивающихся стран» в мире нет – есть «слаборазвитые страны». Во всех старых международных документах, например протоколах заседаний ООН, прямо написано «слаборазвитые страны» - ради политеса этот термин был изменен, но сути вопроса это не меняет.
Окончательно подпортила настроение инвесторов новость о том, что МЭРТ прогнозирует среднегодовую цену на нефть 41 долл. за баррель. Изначально бюджет был профицитным и рассчитывался на основе среднегодовой цены нефти 95 долл. за баррель. При этом декларировалось, что дефицит бюджета будет нулевой при цене на нефть 65-70 долл. за баррель. По нашим оценкам при цене на нефть 41 долл. за баррель дефицит бюджета будет ну никак не менее 4%. На один год спокойной жизни денег хватит, а далее при цене на нефть 41 долл. государству придется начать заимствовать.
Мы все построим!
Андрей Верников
Другая аналитика
