События в пятницу развивались по достаточно предсказуемому сценарию: после двух недель снижения курса американской валюты, два последних дня прошедшей недели проходили в рамках коррекционного роста доллара против всех остальных валют. При этом, колебания валютных пар были на редкость стремительными и значительным.
Очевидно, что дефицит ликвидности в конце года и в преддверии праздников обуславливает высокую волатильность на рынке. Напомним, что распродажи американской валюты заметно усилились сразу после объявления итогов заседания ФРС США во вторник, которое можно без преувеличений назвать историческими.
Вердикт Федерального Резерва, установившего целевую ставку на рекордно низком уровне от 0 до 0.25%, помог сделать кредиты доступными малообеспеченным заемщикам, но в тоже время сделал доллар самой низкодоходной валютой из всех промышленно развитых стран, что привело к резкому снижению курса против основных конкурентов.
После этого японская йена укрепляясь против доллара, впервые за 13 лет, преодолела отметку 90 против доллара, и на торгах в среду достигла уровня 87.06. Евро/доллар подрос к среде до уровня 1.4717, а доллар/франк снизился к 1.0410. Рост единой валюты к доллару за последние две недели превысил 21 тыс. пунктов, франк за это же время укрепился более чем на 18 тыс. пунктов.
На фоне отсутствия фундаментальных новостей из США, в пятницу ключевыми событиями стали итоги очередного заседания Управляющего совета Банка Японии, в результате которого основная процентная ставка по кредитам овернайт была уменьшена на 0.20%, до уровня 0.10%. Свое решение Банк Японии мотивировал прогнозами ухудшения экономической ситуации в стране. При этом БЯ объявил о своем намерении покупать коммерческие бумаги, выпущенные компаниями, а также заявил о планах увеличить объемы покупок государственных ценных бумаг.
Реакция рынка на пятничное решение Банка Японии проявилась в умеренном росте японской валюты против других основных валют. Однако, на фоне снижение доллара против йены, американская валюта на торгах в пятницу укреплялась на фоне продолжения процесса фиксации долларовых "шортов" после двухнедельного падения американской валюты.
Дополнительное давление на курс единой валюты оказало решение ЕЦБ, объявленное в четверг, о снижении основной процентной ставки по депозитам на 0.50%, с уровня 2.0% до 1.5%. Кроме этого, поддержку доллару продолжает оказывать продолжение снижения цен на нефть.
Напомним, что в пятницу в режиме электронных торгов в Нью-Йорке цена на нефть упала на 2.78 доллара, до уровня 33.44 доллара за баррель, что стало минимальной отметкой с февраля 2004 года. Также заметим, что доллар, продолжая оставаться валютой фондирования, сохраняет динамику к росту на фоне снижения основных фондовых индексов в США. При этом, давление на американских площадках сохраняется несмотря на заявление президента Буша о поддержки автопроизводителей в США.
Позитивная реакция рынка на обещанную поддержку автопрому оказалась весьма кратковременной, после чего, на фоне фиксации позиций перед выходными, основные фондовые индексы вновь оказались в русле нисходящей тенденции.
Мы рекомендуем сохранять пока выжидательные позиции. Оптимальные уровни для открытия среднесрочных покупок, несмотря на значительную коррекцию в четверг и пятницу, пока еще не достигнуты. Объемы торгов невелики, что создает дополнительные риски высокой волатильности на рынке.
Другая аналитика
