Итак, по итогам двухдневного заседания Федеральной Резервной Системы было принято решение сократить ставку на 0,75% – до рекордно низкого уровня – 0,25%. Все говорят, что это неожиданность для участников рынка, так как опрошенные Bloomberg экономисты ожидали снижение лишь на 0,5%. Однако фьючерсы и опционы на ставку указывали на 64%-ную вероятность снижения на 0,75%. В результате ставка ФРС сейчас является минимальной в мире, даже в Японии, которая на протяжении нескольких лет удерживала ставку на уровне 0,5%, и осенью 2008 года снизила ее до 0,3% ставка выше, чем в США.
В связи с этим возникает ряд вопросов: 1. Останутся ли средства японских инвесторов, которые занимают второе после Китая место по объемам инвестиций, в американских казначейских облигациях? 2. На сколько может быть "подбит" доллар, если операции carry trade сместятся с иены в сторону доллара? Еще в начале декабря крупнейший инвестор Китая, China Investment Corporation, заявил о том, что отказывается впредь вкладывать средства в американские активы финансового сектора, считая их слишком непрозрачными и рискованными. Возможно, это первый крупный участник, кто заявил об этом. Сейчас, когда доходность вложений в американские активы продолжает снижаться, японские инвесторы могут предпочесть то же самое – тенденция для США очень опасная – тем более, что с 2004 года наблюдается снижение объемов вложений в американские облигации. Объем вложений сократился с $700 до $585,5 млрд. Возможно, что японские капиталы начнут поиск более прибыльных вложений.
Другая аналитика
