Сегодня котировки акций падают – индекс ММВБ минусует на 4%. К сожалению, заканчиваем неделю на плохой ноте. Когда замминистра финансов говорит о начале рецессии в России и одновременно наши коллеги из компании «Ренессанс-Капитал» выпускают стратегию «Ледниковый период», становится страшно. Перед глазами встает страшная картина ужасного несчастья, которое может охватить десятки тысяч людей.
В данный момент нет ни одного более или менее значительного города в России, где бы не увеличилось количество безработных. Кстати если деньги у государства будут заканчиваться, то сначала под нож пойдут инвестиционные проекты, а социальные программы это самые защищенные статьи расходов. С точки зрения будущего развития фондового рынка важно правильно спрогнозировать в какие приоритетные отрасли деньги государство будут вкладываться деньги максимально долго вне зависимости от нефтяной конъюнктуры. Без такого понимания нельзя заниматься формированием долгосрочного инвестиционного портфеля.
На данный момент в приоритете государства отрасли: ритейл, девелопмент и строительство, сельское хозяйство, оборонная промышленность, автомобилестроение и нефтедобывающая промышленность (РБК). Думаем к приоритетам стоит добавить: станкостроение потому, что без развития этой отрасли стратегия развития России до 2020 году не будет выполнена в должном объеме.
С учетом вышесказанного становится понятно, что сегодняшнее обсуждение в Государственной думе РФ вопросов безработицы к экономике и фондовому рынку имеют самое прямое отношение. Сейчас речь идет о задействовании потенциала десятков тысяч человек из депрессивных регионов в новых масштабных проектах. Люди надеяться на работу, и государство просто не имеет право протянуть им камень вместо хлеба.
Что мы ждем от следующей недели? Две опорные точки заседание картеля ОПЕК 17 декабря и заседание ФРС США 16 декабря (ожидается снижение учётной ставки ФРС с 1% до 0,75%) определят направление движения котировок в конце неделе. Следовательно, в первые два дня недели большинство участников рынка займет выжидательную позицию, и рынок будет малоактивным. Кстати следить за этими событиями будем немного по привычке.
Большинство участников рынка понимает, что возможность картеля ОПЕК влиять на нефтяную цену сейчас ограничены и денежно-кредитный инструментарий ФРС становится всё менее влиятельным (всё большее значение имеет финансово-бюджетные инструменты так как власти постепенно переходят к ручному управлению экономикой). Во вторник должна выйти информация по инфляции в США за ноябрь, но тут, по-видимому, ожидать каких-то новых тенденций не следует – вероятнее всего, продолжится процесс снижения инфляционного давления в связи с рецессией.
Из предстоящих внутренних событий интересен вопрос об уровне спада промышленного производства в ноябре. Ответ мы получим (16-17 ноября). Мы оцениваем, что спад в экономике РФ продлится как минимум до IV квартала 2009 года, поэтому с инвестициями можно особо не торопиться.
Успешных торгов!
Андрей Верников
Другая аналитика
