Добрый вечер, товарищи! Пишу «товарищи» не в узком партийном смысле, а товарищи по несчастью – оказаться в ненужном месте в ненужный час (я имею в виду на фондовом рынке). Правда, сегодня скептики посрамлены - голубые мечты в голубых фишках сбываются - рождественское ралли набирает обороты, а индекс ММВБ неумолимо приближается к серьезному сопротивлению 650.
Кстати, за последнюю неделю многие голубые фишки, такие как «Роснефть», «Лукойл», «Ростелеком», выросли на 15% - 20%. Мы больше не рекомендуем покупку акций на откатах. Велика вероятность, что праздники инвесторы захотят встретить в деньгах, а не в акциях.
Во время последнего Разговора с Владимиром Путиным, отвечая на вопрос "переживем ли кризис", премьер заявил: "У нас есть все шансы пройти этот сложный период, повторяю, сложный период, все-таки с минимальными издержками и для экономики, и, что самое главное, для наших граждан". На наш взгляд, данная фраза премьер-министра - это камертон, по которому надо сверять работу на фондовом рынке. А темп работы можно отсчитывать по сегодняшнему высказыванию вице-премьера РФ Александра Жукова о том, что финансирование национальных проектов будет продолжено, несмотря на трудности, вызванные мировым финансовым кризисом.
Нефть сегодня растет – локальная цель роста 48 долл. за баррель, но если бы нефть падала - это не так страшно, как кажется на первый взгляд. Надо понимать, что в определенном смысле России выгодна дешевая нефть сегодня так же, как США была выгодна дорогая нефть «вчера». У США был стимул развивать энергосберегающие технологии, для России есть стимул поскорее слезть с нефтяной иглы. Уход от экспортной экономики к экономике с развитым внутренним спросом будет происходить быстрее.
Россия станет экспортером высокотехнологичной продукции не в 2020 году, как заложено в стратегии развития экономики, а раньше. Впрочем, мое мнение вы знаете – в долгосрочном плане котировки и нефти и газа будут расти. Политика ресурсного национализма, которую проводят Россия, Иран, Венесуэла значимый фактор роста нефтяных цен.
Пересмотр квот странами ОПЕК также дает информационные сигналы участникам рынкам. Вчера бросил взгляд на график добычи нефти странами ОПЕК, совмещенный с графиком предельных квот добычи. Когда на рынке рост нефти – квоты нарушают почти все. Когда наблюдается сильное падение, квоты нарушаются меньше. Боятся, как нашкодившие первоклассники!
Сегодня прочли комментарий одного аналитика с советами покупать металлургические акции. Мы не согласны! Внутренний спрос не заменит совокупности внутреннего и внешнего спроса. Не акции металлургические надо покупать, а некоторые предприятия закрывать, а людей из депрессивных регионов направить на глобальные инфраструктурные проекты вроде строительства Байкало-амурской магистрали.
Сильные изменения в экономике будут происходить и в 2009 году, и в 2010 году. Хватит ли денег на развитие или хватит только на социальные обязательства? У инвесторов нет ясности. Нет ясности касательно того, как будет выглядеть архитектура экономики, а без этого среднесрочные покупки акций нецелесообразны. Зато есть ясность что. несмотря на то, что следующий год будет напряженным, биржевым медведям не удастся как в сказке про трёх медведей на всех стульях посидеть, из всех чашек поесть, и в кроватках переспать. Для долгосрочных инвесторов мы рекомендуем акции «Газпрома» - стать миноритарием предприятия, которой добывает 84% газа добываемого в России, очень вкусно. Не забывайте, что кризисы приходят и уходят, а величие России это на века!
Андрей Верников
Другая аналитика
