Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка ниже уровня предыдущего закрытия. Основными негативными факторами, влияющими на рынок, являются слабая макроэкономическая статистика из США, падение акций Citigroup и американских страховых компаний. Рост азиатских рынков, вероятно, является техническим и продиктованным фиксацией прибылей по коротким позициям. Нефть не смогла вырваться выше отметки $50 за баррель, остановившись на $49,55.Тем не менее, мы не исключаем роста индексов в течение торговой сессии.
В четверг российский рынок открылся падением индексов в пределах 5% на падении американских и японских фондовых индексов и снижающейся нефти, которая подошла вплотную к отметке в $50 за баррель. Открывшись с гэпом вниз, российский рынок продолжал падать в первый час торговли, но затем стабилизировался и продолжил движение в боковом коридоре. В последние часы торговой сессии ММВБ, уже после окончания торгов на РТС, на ММВБ, очевидно, встал в покупку ВЭБ, что позволило индексу частично отыграть потери первой половины дня.
Нефть продолжила снижение и в течение дня опустилась ниже психологически важной отметки в $50 за баррель. На этом фоне снижался индекс нефтегазовых компаний ММВБ, потерявший по итогам сессии 6,0%. Акции НОВАТЭКа упали на 13,0%, привилегированные бумаги Сургутнефтегаза – на 9,6%, привилегированные акции Транснефти – на 4,1%. Акции Газпрома снижались на фоне планов сократить добычу газа на этот год (см. ниже).
Максимальное падение продемонстрировал индекс машиностроительных компаний ММВБ, обвалившийся на 13,1%. Но релевантность этого падения низкая, поскольку оно было обусловлено, прежде всего, снижением акций одной компании - Иркута - на 11,1% на низких объемах.
Слабо выглядел сектор электроэнергетики. На 14,3 % упали акции ТГК-9, на 13,5% подешевели бумаги Иркутскэнерго. Последняя заявила, что у нее недостаточно средств для выкупа у акционеров предъявленных компании акций. По этой причине выкуп был перенесен на более поздний срок (см. ниже).
Вчера генеральный директор ГМК Владимир Стржалковский провел пресс-конференцию с российскими и зарубежными СМИ, на которой рассказал стратегии компании в период кризиса (см. ниже). Акции компании подешевели на ММВБ на 2,8%.
Уралкалий заявил о прогнозируемом снижении спроса на удобрения вследствие снижения спроса со стороны сельхозпроизводителей. Это отразится на финансовых результатах компании в 2008г. и планах по производству на 2009г. В результате остатки денежных средств на балансе компании на конец 2008г. могут составить $300 млн. При этом компания достигла договоренности с государством о выплате $270 млн. на восстановление железнодорожной ветки, разрушенной из-за аварии на руднике Уралкалия. Это может снять напряженность, возникшую вокруг компании после обнародования намерения государства взыскать с нее нанесенный ущерб, потому что теперь сумма претензий приняла более определенный размер.
Премьер-министр России Владимир Путин, выступая на десятом съезде Единой России, высказал убежденность, что российской экономике необходимы длинные кредитные ресурсы, которые следует предоставлять банкам через выкуп корпоративных облигаций. Центробанк, согласно этому плану, должен будет принимать эти бумаги в залог для рефинансирования коммерческих банков. В числе задач, стоящих перед государством, также были названы создание в России международного финансового центра и превращение рубля в региональную резервную валюту. Также были озвучены планы по предоставлению компаниям и физическим лицам налоговых послаблений в общей сумме на 550 млрд. руб. В частности, налог на прибыль предприятий может быть снижен на 4%.
Статистика по безработице, опубликованная в США, оказалась довольно слабой. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, увеличилось на прошлой неделе на 27 тыс. до 542 тыс. – максимума с 1992г. Рынки ожидали снижения этого показателя на 11 тыс.
Эти новости усилили беспокойство инвесторов относительно усугубляющейся рецессии. Затем последовали данные об опережающих экономических показателях, которые упали в третий раз за четыре месяца, и замедлении темпов роста промышленного производства в Филадельфии до минимума за 18 лет, которые также не добавили инвесторам оптимизма.
Акции Citigroup обвалились на 26%, несмотря на заявления саудовского принца Альвалида бин Талала о намерении увеличить долю в капитале банка. Citigroup поторопил SEC возобновить запрет на короткие продажи акций финансовых компаний. Сегодня состоится заседание совета директоров банка, на котором будут рассмотрены варианты решения проблем с ликвидностью, среди которых будут рассмотрены продажа отдельных бизнесов группы или всего банка целиком. Возможно также объединение с Morgan Stanley или Goldman Sachs. После закрытия рынка акции прибавили 8%.
Контракты Credit-default swaps пользуются в Америке повышенным спросом. Соответствующий индекс Markit CDX North America Investment-Grade вырос вчера на 14% до исторического максимума. Это говорит о снижении склонности инвесторов к риску.
Акции американских страховых компаний также испытали сильное снижение на ожиданиях, что падающий фондовый рынок приведет к убыткам по пенсионным продуктам. Акции Lincoln National Corp., объявившей о возможном списании $300 млн., рухнули на 31%.
Падение американского рынка было сдержано одобрением Конгресса плана по спасению производителей автомобилей. Однако представители Демократической партии блокировали немедленное выделение средств, предложив компаниям сначала представить жизнеспособный план по выходу из кризиса в декабре. На этом фоне акции General Motors выросли на 3%. Акции Ford выросли на 10%, но дешевеют после закрытия рынка.
Alcoa, один из ведущих производителей алюминия в мире, потерял 16% капитализации на фоне падения цен на медь и алюминий в Лондоне до трехлетнего минимума.
После закрытия рынков отчиталась компания Dell. Выручка снизилась на 3,1%, но благодаря контролю над затратами и использованию более дешевых технологий производства компания превзошла ожидания рынка. Акции отреагировали ростом котировок на 5%.
Исходя из отчетности за III квартал 2008г. прибыли американских компаний, которые входят в расчет индекса S&P500, снизились на 17%. По итогам года снижение ожидается на уровне 9,5%.
Тревожным сигналом торгов в США является снижение доходности трехмесячных Treasuries до 4 б.п. и рост индекса волатильности VIX до уровня 81.
Сегодня в США публикации важной статистики и отчетности крупнейших американских компаний не ожидается.
Другая аналитика
