Открытие Инвестиции : Статистика из Китая и почти решённый вопрос госдолга США могут способствовать росту глобального рынка

Статистика из Китая и почти решённый вопрос госдолга США могут способствовать росту глобального рынка

Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. В США палата представителей пропустила законопроект по потолку госдолга. В Китае малые и средние предприятия оказались более активными по сравнению с крупными производителями. Нефть дорожает на возросшей вероятности действий ОПЕК+. Российские акции могут продолжить рост на фоне дорожающей нефти и позитивной статистики из КНР. Рубль в утренние часы торгуется сильнее доллара и юаня.

Российский рынок нашел в себе силы на очередной дивидендный рывок

Российский рынок начинал торги среды снижением, но завершил их неплохим ростом. Утреннее разочарование было связано с дивидендными историями «Алроса» и «Роснефть», но последней помог отчёт за I квартал. Инвесторы продолжили покупать «ЛУКОЙЛ» перед дивидендной отсечкой. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 58,274 млрд руб.

По итогам торгов 31 мая Индекс МосБиржи - 2717,64 п. (+0,70%), а Индекс РТС - 1055,41 п. (+0,75%).

Лидеры роста на 23:00 мск:

Лидеры снижения на 23:00 мск:

2 отраслевых индекса снизились, а 8 показали рост. Снизились секторы металлов и добычи (-0,13%), а также строительных компаний (-0,13%). Лучшую динамику роста показали нефть и газ (+1,04%), потребительский (+1,48%), а также транспортный (+1,22%).

«Алроса» (ALRS) потеряла около 2,7% капитализации. Наблюдательный совет принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 год. Менеджмент рассчитывает за счёт сохранённых средств повысить устойчивость компании в сложившейся ситуации неопределённости. При этом ранее делались заявления относительно прибыльности «Алроса», а также отрицательного долга. Соответственно, реакция рынка негативная.

Акции «Роснефти» (ROSN) подорожали на 2,9%. Совет директоров принял решение рекомендовать дивиденды по итогам 2022 года в размере 17,97 руб на акцию, что ниже промежуточных в объёме 20,39 руб на акцию. Однако относительный негатив данной новости был перекрыт отчётностью по МСФО за I квартал. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, выросла в I квартале на 45,5% относительно предыдущих трёх месяцев до 323 млрд руб. Выручка от реализации, с учётом дохода от ассоциированных организаций и совместных предприятий, снизилась на 1,1% до 1,823 трлн руб. Капитальные затраты сократились на 11,3% до 275 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA на 31 марта составило 1,3X.

«Мечел» (MTLR) разочаровал инвесторов производственными показателями. Выплавка стали в I квартале сократилась на 3%, а добыча угля на 25% до 2,105 млн тонн. Основным фактором падения производства стала пропускная способность железнодорожной инфраструктуры. Данное обстоятельство не позволило в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой ситуацией.

Потребительский сектор оказался лидером дня. Оборот розничной торговли в апреле показал годовой прирост на уровне 7,4%. Примечательно, что оборот сферы общественного питания ускорил рост до 15,4%. Рост бумаг «РусАгро» (AGRO) на этом фоне смотрится вполне логичным. Впрочем, прямым объяснением повышения является отскок в акциях «Магнит» (MGNT).

Кстати, остальная статистика также оказалась весьма сильной. Рост промышленного производства в апреле составил 5,2% за счёт активного расширения обрабатывающего производства. Безработица упала до 3,3%, а ВВП в апреле впервые вырос за год. Инфляция к 29 мая ускорилась до 2,4%, но это всё ещё крайне низкий показатель. Тем не менее, зам. Председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин вновь подчеркнул, что сигнал на повышение ключевой ставки остаётся актуальным.

Рубль проявил завидное упорство и смог компенсировать часть потерь предыдущего дня. При этом российская валюта игнорировала факт слабой статистики Китая и падение цен на нефть. В этой связи мы можем предположить постепенное ослабление фактора конвертации иностранными компаниями средств от продажи российских активов. Соответственно, диапазон 80,0-82,0 становится более устойчивым.

По состоянию на 23:00 мск:

DXY - 104,165 (+0,08%),

EUR/USD - $1,069 (-0,43%),

GBP/USD - $1,2441 (+0,23%),

USD/JPY - 139,32 (-0,34%),

USD/RUB – 81,10 (-0,06%),

EUR/RUB – 86,51 (-0,79%),

CNY/RUB – 11,379 (-0,42%).

Представители ФРС склоняются к пропуску повышения ставки на июньском заседании

Торги в США завершились снижением индексов. Инвесторы игнорировали перспективу решения вопроса потолка госдолга, сосредоточившись на иных – негативных моментах. Кроме слабой китайской статистики, в США местные данные не отличаются позитивом. Впрочем, число открытых вакансий в апреле подскочило до 10,103 млн с 9,745 млн в марте. Ожидалось снижение до 9,35 млн. Это означает, что рынок труда остаётся достаточно сильным, а значит у ФРС нет поводов для смены настроений. При этом Чикагский PMI провалился в мае до 40,4 п. с 48,6 п. в апреле при ожиданиях 47,0 п. Индекс указывает на спад уже девятый месяц подряд. Фактически, это говорит о нахождении американской промышленности в рецессии.

Управляющий ФРС Кристофер Джефферсон предупредил, что не стоит рассматривать возможную паузу на июньском заседании в качестве сигнала о достижении максимальной ставки. Он не стал говорить о своих предпочтениях, но отметил, что пауза позволит лучше оценить поступающие макроэкономические данные. Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер полагает возможным отложить решение по ставке на предстоящем заседании, но не стоит это рассматривать в качестве паузы. В интервью FT президент ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер высказала мнение относительно отсутствия причин для пропуска решения по ставке на предстоящем заседании. Пропуск, по её словам, может быть сделан в случае экстремальной рыночной волатильности, или, к примеру, дефолт по долгу США. Впрочем, в будущем решения по ставке будут менее очевидны. Мейстер в текущем году не голосует, а это отдаёт преимущество менее жёстким позициям перед предстоящим заседанием.

«Бежевая книга» ФРС, в целом, отмечает, что в апреле и начале мая ситуация в экономике не поменялась. Однако большинство оценок говорит о продолжении роста. В сфере кредитования оценки говорят преимущественно о стабильности. Отдельные регионы сообщают об ужесточении условий кредитования. Почти все регионы ФРС отчитались о росте занятости, хотя и более медленными темпами, чем ранее. Цены выросли во всех регионах, но в некоторых замедлили темпы роста. Получается, что Лоретта Мейстер права, когда говорит о том, что условия для повышения ставки не поменялись, а по сей причине стоит её повышать.

Если же говорить о рынке, то волна фиксации прибыли в акциях Nvidia (NVDA) напрашивалась после их роста на 31% за очень короткий период. В итоге, бумаги упали на 5,7%, а отметка в $1 трлн капитализации стала ещё дальше. Бумаги Advance Auto Parts (AAP) существенно просели после публикации финансового отчёта, который показал прибыль более чем в три раза ниже ожиданий Wall Street. При этом компания также ухудшила свой собственный прогноз. American Airlines (AAL), напротив, улучшила ожидания на фоне высокого спроса на пассажирские перевозки. Отчёт HP (HPQ) показал прибыль выше прогнозов, но выручку ниже ожиданий. Отчёт Hewlett Packard Enterprise (HPE) оказался схожим. Родственные компании также дружно обещали инвесторам более позитивное будущее.

Динамика по секторам: Energy -1,88%, Industrials -1,4%, Financials -1,14%, Materials -1,12%, Technology -1,09%, Consumer Discretionary -0,92%, Communication Services -0,05%, Consumer Staples +0,07%, Real Estate +0,65%, Health Care +0,85%, Utilities +0,96%.

По итогам торгов:

DJIA - 32908,27 п. (-0,41%),

S&P 500 - 4179,83 п. (-0,61%),

NASDAQ - 12935,29 п. (-0,63%).

Малые и средние предприятия КНР активней крупных

Азиатские рынки преимущественно повышались. В Ю. Кореи прокатилась волна фиксации прибыли по акциям производителей чипов. В Китае, напротив, рост рынка. С одной стороны, растёт уверенность, что после нескольких месяцев слабых официальных данных последуют государственные стимулы. С другой стороны, индекс производственной активности от Caixin, оценивающий деятельность малых и средних предприятий, неожиданно указал нарост в мае до 50,9 п. с 49,5 п. в апреле. Рост более 3% демонстрировали секторы искусственного интеллекта, массовых коммуникаций и производства компьютеров. В Гонконге также наблюдался рост. Технологичный сектор повышался на 2%. В акциях компании по доставке еды Meituan отскок на 5% после провала в предыдущие дни.

Индекс производственной активности Японии в мае подскочил до 50,6 п. с 49,5 п. в апреле. Местные инвесторы успокоились по поводу проблемы госдолга США, так как закон о потолке прошел голосование в палате представителей. Бумаги инвестора в технологичные истории SoftBank Group подскочили почти на 5% вслед за акциями в Гонконге. Акции Toyota Motor прибавляли более 1,5% на заявлениях менеджмента об инвестициях в размере $2,1 млрд в завод по производству батарей для электромобилей в Северной Каролине (США).

По состоянию на 8:25 мск:

NIKKEI 225 - 31118,86 п. (+0,75%),

Hang Seng - 18411,05 п. (+0,97%),

Shanghai Composite - 3217,84 п. (+0,41%).

Перспектива роста спроса на нефть в Китае не столь удручающая

Нефть дорожала более чем на 1%. Падение в начале текущей недели может быть использовано членами ОПЕК+ в качестве основания для дополнительных мер по поддержке ценовой стабильности. Как минимум, мы неоднократно говорили о том, что уровень $80 за баррель является значимым для бюджетов арабских государств. Поэтому может быть принято решение о сокращении производства. Впрочем, ряд банков, включая HSBC, прогнозирует наступление дефицита в ближайшее время. Об этом же предупреждает Международное Энергетическое Агентство.

Рост в рамках азиатской сессии также можно отнести на счёт китайской статистики. Если у больших китайских предприятий существуют некоторые затруднения, то PMI в производственной сфере от Caixin сигнализирует о более благоприятной ситуации в малом и среднем бизнесе КНР, что также важно для потребления топлива.

Однако картина дня будет неполной, если не вспомнить о данных API. Согласно статистике отраслевого института, на неделе до 26 мая коммерческие запасы нефти в США +5,2 млн баррелей, бензин +1,89 млн баррелей, а дистилляты +1,849 млн баррелей. При этом администрация Джо Байдена реализовала ещё 2,6 млн баррелей из стратегических резервов. То есть реальная цифра роста запасов будет несколько скромнее.

По состоянию на 8:45 мск:

Brent - $72,94 (+1,12%),

WTI - $68,35 (-0,31%),

Алюминий - $2251 (+0,18%),

Золото - $1980 (-0,08%),

Никель - $20800 (+0,85%).

Другая аналитика