СПБ : Обзор рынка иностранных акций

В среду торговля шла разнонаправленно, но как это ни странно, вполне по плану. Прежде всего, и это самое главное, рынок труда планово продемонстрировал свою слабость, когда появились данные от агентства ADP о новых рабочих местах за март, которые оказались хуже прогнозов (+145 000 вместо ожидаемых +200 000). Тем самым повысив вероятность того, что ФРС на своем ближайшем майском заседании FOMC оставит ставку неизменной. Собственно, именно это и стало главной движущей силой вчерашнего дня. Инвесторы, конечно же, немного испугались таких данных, поскольку они в конечном счете могут привести к рецессии. Поэтому в минус ушли все чувствительные к ухудшению экономической ситуации сектора. Например, такие как промышленный (-1,43%) или потребительский товаров длительного пользования (Consumer Cyclical, -2,01%).

К испугу по поводу ухудшения макроэкономической конъюнктуры добавился еще и испуг, связанный с рынком микрочипов и полупроводников. Случилось это после того ,как Япония присоединилась к США и Нидерландам в ограничении экспорта оборудования для производства микросхем в Китай. Это тут же отразилось на котировках ведущих полупроводниковых компаний и котировках компаний, связанных с поставкой оборудования для полупроводникового сегмента. Все это в целом привело к тому, что индекс NASDAQ чувствовал себя явно хуже своих собратьев и в итоге закрыл день с потерями в 1,07%. Индексу Dow Jones (DJIA-30) повезло больше. В его составе оказался «живчик», который и вытянул этот индекс в плюс (+0,24%). Таким «живчиком» вчера неожиданно оказались акции Johnson & Johnson (SPB: JNJ, +4,49%), которые стали пользоваться повышенным спросом у инвесторов после того, как компания разрешилась «бременем» выплаты многомиллиардного штрафа (8,9 млрд долларов) за использование в своих детских присыпках асбеста. Этот штраф долгие годы висел над головой компании и мешал ей свободно дышать и жить из-за своей неопределенности в истинном размере. Теперь все позади и сама компания, и инвесторы вздохнули с облегчением.

Подводя же итоги вчерашнего дня можно сказать, что действительно все идет по плану – участники рынка окапываются на достигнутых в конце марте уровнях и происходит некоторая ребалансировка позиций в преддверии старта нового сезона отчетности, который начнется на следующей неделе.

Это официально: WWE и UFC (EDR) будут находиться под одной крышей, известной как $TKO (новый тикер объединенной компании)

World Wrestling Entertainment, Inc. (SPB: WWE,+1,70%) и Endeavor Group Holdings, Inc. (EDR,-4,56%) объявили в понедельник, что две публичные компании объединятся в рамках сделки, оценивающей обе компании более чем в 21 миллиард долларов. WWE оценивается в 9,3 миллиарда долларов, что составляет более 33% премии к рыночной капитализации компании в прошлую пятницу, в то время как владелец UFC Endeavor оценивается в 12,1 миллиарда долларов.

Генеральный директор Endeavor Ари Эмануэль будет руководить объединенной компанией в качестве генерального директора, в то время как мажоритарный владелец WWE и исполнительный председатель Винс Макмахон берет на себя роль исполнительного председателя. Ник Хан из WWE станет президентом рестлинг-бренда наряду с президентом UFC Даной Уайт.

“Это редкая возможность создать глобальную спортивно-развлекательную программу pureplay в прямом эфире, созданную для того, чтобы идти именно в ту сторону, куда движется индустрия”, - говорится в заявлении Эмануэля. “На протяжении десятилетий Винс и его команда демонстрировали невероятный послужной список в области инноваций и создания акционерной стоимости, и мы уверены, что Endeavor может обеспечить значительную дополнительную ценность для акционеров, объединив UFC и WWE”.

“Учитывая невероятную работу, которую Ари и Endeavor проделали для развития бренда UFC – почти удвоив его доход за последние семь лет – и огромный успех, которого мы уже добились в партнерстве с их командой в ряде проектов, я считаю, что это, без сомнения, лучший результат для наших акционеров и другие заинтересованные стороны", - заявил Макмахон.

Компания заявила, что видит синергию в сделке в диапазоне от 50 до 100 миллионов долларов, в основном за счет консолидации бэк-офиса. Объединенная компания будет торговаться под тикерным символом $TKO на Нью-Йоркской фондовой бирже.

"Нам нравится объявленная сделка по слиянию UFC с WWE, поскольку она создает отдельную автономную спортивную организацию, которая может максимизировать долгосрочную ценность и оценку для акционеров, и отсутствие дополнительного использования долга является основным плюсом с точки зрения структуры сделки. На наш взгляд, UFC находится на ранних стадиях своей траектории роста, и опыт EDR в области спорта, маркетингового представительства и прямых трансляций может значительно повысить фундаментальные показатели WWE", - сказал аналитик Jefferies Рэнди Коник в записке для клиентов.

В воскресенье вечером опытный аналитик Стив Кэхолл из Wells Fargo сказал, что он не ожидал появления встречной заявки на WWE и считает предложенную сделку выгодной для WWE.

"Премия солидная, - заявил Кэхолл, - и если Макмахон на борту, то это сделано, поскольку WWE - контролируемая компания (а Макмахону потребовалась бы солидная премия за сделку наличными). Мы бы отнеслись к сделке с Endeavor благосклонно для WWE".

Кэхолл добавил, что объединенная компания должна будет произвести впечатление на Уолл-стрит синергетическим потенциалом, чтобы привлечь инвесторов.

"Ключевым фактором, с точки зрения рынка, будет синергия, которую EDR ожидает либо от снижения затрат, либо от доходов от прав за счет использования комбинированного масштаба спортивных трансляций / развлечений", - написал Кэхолл. "Предварительные ожидания NewCo по EBITDA на 2025-26 годы, вероятно, будут определяющим фактором для синергии и сделок с правами. Если перспективы не впечатлят, то существует риск для акций WWE в будущем".

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 06 АПРЕЛЯ

В экономических данных США начали появляться трещины – вот, пожалуй, главный слоган сегодняшнего дня. С одной стороны, мы действительно видим опасения со стороны инвесторов по поводу замедления американской, а с ней и в целом глобальной экономики. Поэтому налицо робкие продажи, которые потихонечку продавливают рынок вниз. С другой стороны, в преддверии праздника Пасхи и предстоящим в связи с этим выходным днем не только в США и Европе, но даже во многих странах Азии (например, в Гонконге) сегодня никто никуда не спешит, и предпринимать особо активные действия, судя по всему, не собирается. Это наглядно демонстрирует ход торгов в Гонконге, где инвесторы, почистившие вчера свои гробницы (в Гонконге 5 апреля отмечали национальный праздник чистки гробниц), сегодня бояться оторваться от нулевых отметок и изменения в индексе Hang Seng не превышают 0,1%.

Торги фьючерсами на основные американские индексы в США также проходят ни шатко, ни валко. Здесь правда на инвесторов по-прежнему давит негатив, связанный с китайским расследованием по поводу деятельности компании Micron Technology (SPB: MU) в Китае и присоединением Японии к ограничениям на поставку в Китай оборудования для производства микросхем. Это находит свое отражение в котировках фьючерсов на высокотехнологичный индекс NASDAQ, который теряет с утра около 0,4%.

Все же думается, что ничего трагически важного сегодня не случится. Участники рынка тихо и мирно отторгуют в предпраздничный день, и изменение котировок скорее всего будет сегодня минимальными. Основные события будут происходить уже на следующей неделе.

Макроэкономические данные

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика