СПБ : Обзор рынка иностранных акций

Как это ни печально, но рынок покатился дальше. Распродажа, стартовавшая на прошлой неделе, перекинулась на неделю текущую. Это несмотря на то, что многие инвесторы и аналитики надеялись на техническую остановку. Она не случилась. Да, в самом начале торгов рынок пытался зацепиться за нулевую отметку. В первый час торгов индексы Dow Jones (DJIA-30) и S&P 500 даже смогли на короткое время выбраться в зеленую зону. Это был всего лишь краткосрочный успех быков, которые быстро сломались и дальше – фактически до самого финального гонга повестку дня диктовали уже медведи. Лишь в самом конце основной торговой сессии медведи чуток ослабили хватку, и котировки немного приподнялись от минимумов дня. В итоге потери составили от 0,5% по индексу Dow Jones до 1,5% по высокотехнологичному индексу NASDAQ.

В результате очередного 4-го подряд вчерашнего падения индекс NASDAQ уже вплотную приблизился к своим локальным минимумам этого года. Он находится от него на расстоянии вытянутой руки – всего в 2%. Для индекса S&P 500 путь к минимумам еще далековат – более 6%, но картина все равно безрадостная. Индекс уверенно пробил все свои локальные поддержки и торгуется ниже своей 50-ти дневной скользящей средней, что наблюдалось почти 1,5 месяца назад. Поэтому единственным утешением всей этой безрадостной картины могут служить лишь небольшие обороты на торгах. Судя по всему, многие инвесторы предпочитают сейчас наблюдать за происходящим со стороны, а «моду» на торгах диктую спекулянты, которые занимаются банальной раскачкой рынка. По крайней мере, поводов для серьезной просадки рынка все же нет.

Супергероем вчерашнего дня стали акции биотехнологической компании Madrigal Pharmaceuticals (SPB: MDGL, +268,07%), которые одним махом взлетели в космос на 268%. Произошло это после того, как компания объявила о положительных результатах клинического исследования фазы 3, в котором оценивался ее экспериментальный препарат Resmetirom для лечения неалкогольного стеатогепатита (НАСГ), потенциально смертельного заболевания печени.

То, что акции биотехнологических компаний периодически взлетают до небес – в порядке вещей, но когда акции биотехнологий увеличиваются за торги более чем в три раза после того, как компания сообщает данные своих клинических испытаний, то "положительный", вероятно, это не самое сильное слово для описания результатов этих самых испытаний. Это, безусловно, относится к результатам исследования Madrigal на поздней стадии для препарата Resmetirom.

Агонист рецептора гормона щитовидной железы достиг обеих основных конечных точек основного исследования. Из 316 пациентов, получавших ресметиром в дозе 80 мг, у 26% НАСГ разрешился без ухудшения фиброза, а у 24% фиброз улучшился, по крайней мере, на одну стадию без ухудшения показателя активности неалкогольной жировой болезни печени (НАСГ).

Мадригал сообщил о еще лучших результатах для участников, принимавших ресметиром в дозе 100 мг. Из 321 пациента, получавших более высокие дозы, 30% достигли разрешения НАСГ без ухудшения фиброза, а 26% достигли улучшения фиброза, по крайней мере, на одну стадию без ухудшения НАСГ.

Более 20% взрослых во всем мире и около 20% взрослых в США страдают неалкогольной жировой болезнью печени (НАЖБП). В этих группах до 20% могут иметь НАСГ. Это заболевание вскоре может стать главной причиной необходимости пересадки печени в США.

Мадригал теперь планирует подать заявку в Управление по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) на ускоренное одобрение ресметирома в первой половине 2023 года. Следует особо отметить, что в настоящее время нет одобренных FDA препаратов для лечения НАСГ, поэтому ресметиром может стать первым препаратом от НАСГ на рынке. Учитывая это, вполне возможно, что Madrigal может привлечь интерес к приобретению со стороны крупных производителей лекарств, стремящихся занять лидирующие позиции на том, что может стать огромным рынком НАСГ.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 20 ДЕКАБРЯ

Судя по старту торгов во вторник утром, текущий день нам ничего хорошего не сулит. Азия и фьючерсы на основные американские индексы окрашены исключительно в красный цвет и, к сожалению, не просто в какой-нибудь розовый, а именно в ярко-красный. Падение на рынках повсеместно достаточно существенное, и измеряется в среднем одним процентом. Есть и неприятные исключения. Например, в Японии местный Nikkei225 потерял сегодня почти 2,5% на фоне заявления Банка Японии об возможном отходе от политики сверхнизкой ставки, Гонконг тоже старался сегодня не отстать от своих японских коллег и упорно шел вниз. К счастью, падение здесь все же не превысило 1,5%. Пугает в Гонконге не столько снижение самого индекса, сколько тот факт, что главными «зачинщиками» распродажи явились ведущие китайские компании по недвижимости, которые все дружно находятся на первых строчках по снижению и теряли за день от 4% до 6% к вчерашнему закрытию. Возглавила это падение одна из ведущих китайских компаний Country Garden Holdings Company (SPB: 2007, -8,81%) с потерей почти 9% своей капитализации. Главным поводом для распродажи в секторе китайской недвижимости стало решение народного банка Китая оставить неизменными ставки по долгосрочным кредитам, что должно негативно отразиться на деятельности ведущих китайских застройщиков.

Не прошли эти новости с азиатских рынков и мимо ушей европейских и американских инвесторов, где также наблюдается сегодня достаточно уверенное снижение котировок по всему фронту бумаг. Однако говорить о том, что именно так – на негативе – пройдут сегодня торги, пока рано. Надо все же дождаться выхода макроданных – кстати, тоже по рынку недвижимости, а именно данных о разрешениях на новое строительство и закладке новых домов. В первом и во втором случае аналитики ожидают небольшого снижения по сравнению с октябрем. Однако пока снижение этих показателей не выглядит критичным, и если они выйдут in line, то есть так, как и прогнозируют аналитики, то это вряд ли будет воспринято участниками рынка негативно.

Все же общее настроение на рынке хотелось бы видеть более оптимистичным. Поскольку, если падение будет продолжаться теми же темпами, что и в предыдущие дни, то не сегодня, то завтра мы выйдем на отметки локальных минимумов этого года. Встречать на этих уровнях Рождество и Новый год будет ой как некомфортно. Плюс к этому стоит добавить риск срыва инвесторов в распродажу. Пока продают немногие и в основном погоду делают спекулянты. Однако если к распродаже подключатся основные массы инвесторов, которые весь год терпели и до сих пор не вышли из позиций, то «грохот от падения» рынка будет слышен во всей Вселенной. Поэтому хочется верить, что ситуация стабилизируется, и мы сможем увидеть хотя бы остановку в затянувшемся падении.

Некоторый позитив по силам привнести на рынок также и таким компаниям как Nike (SPB: NKE) и FedEx (SPB: FDX), чья отчетность должна появиться сегодня после окончания торгов. Хотя, положа руку на сердце, верится в это с трудом. Слишком уж сейчас суровые условия ведения бизнеса для обеих этих компаний, и ни аналитики, ни инвесторы от них особых успехов не ждут.

Макроэкономические данные

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика