СПБ : Обзор рынка иностранных акций

Хайпанули не по делу. Если честно, то это было понятно с самого начала. Еще в тот момент, когда торговались фьючерсы и демонстрировали рост более чем в 1%. Нет, этот рост был бы вполне логичен, если бы перед этим в пятницу все индексы уже не выросли на 2%. Один день хорошего роста это нормально, но два дня подряд роста по нынешним временам – это уже явный перебор. Это мы молчим про банки, отчетность которых нельзя назвать блестящей, но при этом тот же Bank of America (BAC,+0,03%) продемонстрировал в пятницу рост на 7%, а вчера после выхода скромненькой отчетности вдруг рванул еще на 3,5%. Ну, куда? Это изначально выглядело безумием и то, что его котировки в итоге завершили день на нулевой отметке – вполне естественное явление. Это же касается и всего рынка в целом. Оптимизм еще держался некоторое время после открытия основной торговой сессии, но по мере приближения к концу он сдувался как плохо завязанный надутый шарик. Нужен был лишь маленький повод, чтобы этот оптимизм испарился и бесследно исчез. Таким поводом стало сообщение, полученное в середине торгового дня от Bloomberg News о том, что в определенных подразделениях компании Apple пройдет замедление найма рабочей силы и сокращение расходов, что в свою очередь вызвано стремлением "быть более осторожными в неопределенные времена". Так ли это на самом деле – не известно, поскольку тот же Bloomberg дал эту информации на основе анонимного сообщения. Однако даже если это и не так, то все равно этого хватило, чтобы испортить настроение участникам рынка и котировки медленно, но верно пошли вниз, достаточно уверенно и почти безостановочно пройдя нулевую отметку все индексы дружно завершили день в красной зоне с потерей в 0,7 – 0,8% к закрытию пятницы. Вот и хайпанули на банковской отчетности! Сразу же после финального гонга вышла отчетность от «голубого гиганта» - компании IBM. Отчетность вышла достаточно уверенной и оказалась во многом лучше ожиданий аналитиков. Однако этого не хватило для того, чтобы котировки акций этой компании росли и они вполне привычно для IBM тут же ушли вниз и к утру потери составляют более 4%.

Лучшими по итогам вчерашнего дня в составе индекса S&P500 cтали акции меднорудной компании Freeport – McMoRan (FCX, +6,20%), резко подорожавшие на фоне отскока котировок цен на медь. Разовый ли это рост или же действительно на рынке наметился разворот после длительного падения пока совершенно не понятно. Однако инвесторы, загрустившие от бесконечного падения цен на медь, радуются уже и этому.

Акции Freeport-McMoRan (FCX, +6,20%) снизились за последний месяц более чем на 40%. Это отражало глобальную распродажу акций, связанных с сырьевыми товарами, поскольку рыночные цены стали замедлять экономический рост из-за повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Таким образом, экономически чувствительные товары, такие как медь, были распроданы вместе с акциями добывающих медь компаний. За последний месяц утекло изрядное количество спекулятивных денег из торговли "покупай инфляционные игры" (например, покупай медь), что усугубило волатильность ценовых движений.

В то время как ранее в этом году трейдеры скупали медь из-за опасений краткосрочного дефицита предложения в условиях сохраняющегося спроса, сейчас инвесторы уже обеспокоены снижением спроса из-за замедления экономического роста. Это довольно разумное предположение, учитывая, что цена на медь весной подскочила примерно до 4,90 доллара за фунт с 4,30 доллара в начале года, но в настоящий момент она упала примерно до 3,20 доллара. Подразумеваемая волатильность в этих движениях цен можно предположить, что они больше связаны с настроениями инвесторов, чем с отражением изменений в долгосрочном балансе спроса и предложения. Однако это не значит, что это совсем не касается фундаментальных сторон деятельности компаний. Понятно, что более низкие цены означают более низкую прибыль для Freeport-McMoRan, но инвесторы все же надеются, что падение цен на сырьевые товары скоро закончится. Скорее всего, это произойдет, когда рынок освоится с общими перспективами роста и ситуация станет более определенной.

Все, что сейчас могут сделать инвесторы, это набраться терпения и осознать, что, хотя медь в сейчас находится в состоянии резкой коррекции, долгосрочная тенденция по-прежнему позитивна, а спрос подкрепляется увеличением использования меди в электромобилях, возобновляемых источниках энергии и электрификации в экономике.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 19 ИЮЛЯ

Торговый день вторника открывается откровенно более осторожно, нежели это было в понедельник. От пятничного всеобщего оптимизма не осталось и следа. Все, что мы видим с утра – это очень осторожная с оглядкой торговля как на большинстве азиатских рынках, так и на фьючерсных торгах основными американскими индексами. Единственный лучик света наблюдается в Японии, где индекс Nikkei 225 прибавляет около 0,7%. Однако надо учесть, что именно вчера в Японии был праздник и японские рынки были закрыты. Так что сегодня они просто отыгрывают вчерашний рост на азиатских рынках.

Поэтому, как мы видим, радости сегодня маловато. Участники рынка, скорее всего, «затихарятся» и будут выжидать более ярких сигналов, которые в первую очередь будут поступать со стороны бизнеса. Сезон отчетности набирает обороты, и сегодня еще до начала торгов выйдет отчетность от таких интереснейших и знаковых компаний как Johnson & Johnson (JNJ), Lockheed Martin (LMT) и Halliburton (HAL). Медицина, ВПК и нефтянка – вот вам и минисрез современной экономики. Что еще для ориентации в пространстве надо? С большой вероятностью именно на эту отчетность сегодня и будут ориентироваться инвесторы.

Вишенкой на торте сегодня, безусловно, станет отчетность Netflix (NFLX), которая будет опубликована уже после окончания торгов. За этой отчетностью будет следить уже весь рынок, поскольку это будет первая отчетность от ведущей технологической компании и именно она даст ориентиры инвесторам чего же им ждать от технологических и коммуникационных монстров.

Общий прогноз на сегодняшний день достаточно банален и не отличается оригинальностью – торговля вблизи нулевых отметок с попытками выйти в небольшой плюс и отыграть вчерашние потери.

Макроэкономические данные

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика