Банк России снизил ключевую ставку до 17%
Российский фондовый рынок завершает неделю разнонаправленно, и в целом приспосабливается к нынешним реалиям. В пятницу рублёвый индекс Мосбиржи снизился на -1,5%, а долларовый бенчмарк РТС поднялся на +1,0%.
На фоне изменений рыночной конъюнктуры ЦБ вносит коррективы в ценовую политику при проведении операций покупки золота у кредитных организаций. Так, с 8 апреля 2022 года покупка золота Банком России будет осуществляться по договорной цене.
Кроме того, Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля 2022 года до 17,00% годовых. На наш взгляд, такое решение регулятора обосновано стабилизацией ситуации в финансовой системе, существенным укреплением курса рубля и замедлением недельной инфляции, в том числе благодаря снижению ажиотажного спроса и коррекции цен на ряд непродовольственных товаров. Кроме того, наблюдается переход населения к сберегательной модели, сопровождаемое возвратом средств населения в банковскую систему, что снижает риски финансовой стабильности. В дальнейшем решения по ключевой ставке будут приниматься исходя из конъюнктуры рынка, реакции на внешние и внутренние условия финансовых рынков, а также с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции.
На следующей неделе мы ожидаем сохранение повышенной волатильности в ходе торгов. Динамика индексов вероятно будет смешанной, а обороты скорее всего останутся небольшими.
В фокусе заседание ЕЦБ
Внешний и новостной фон в пятницу умеренно-позитивный. Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись в «зелёной» зоне. Европейские площадки завершают неделю ростом более чем на 1,5%. Фьючерсы на американские индексы тоже торгуются с положительной динамикой.
Инфляция в еврозоне выросла до 7,5%, самого высокого уровня за всю историю. Тем временем ЕЦБ всё еще удерживает процентные ставки на отрицательном уровне.
В среду были опубликованы минутки ФРС, которые подтвердили планы активного ужесточения денежно-кредитной политики. ФРС США планирует начать сокращение баланса на 95 млрд $ в месяц с потенциальным увеличением темпа в ближайшие 3 месяца — быстрее, чем предполагалось ранее, а ставки могут повышаться сразу на 0,5 п. п. для борьбы с инфляцией, которая в феврале ускорилась до 40-летнего максимума в 7,9%. На этом фоне интерес к рисковым активам может снизиться.
Грядущая неделя будет насыщена макростатистикой. В понедельник стоит обратить внимание на блок макроданных из Великобритании. Во вторник внимание будет приковано к Индексу потребительских цен в США за март, который отражает изменение цен с точки зрения потребителя, а в среду выйдут данные по инфляции Великобритании. В четверг запланировано заседание ЕЦБ, на котором будет принято решение по процентной ставке, а в США будут опубликованы данные по розничным продажам за март, которые указывают на темпы развития американской экономики. В пятницу в большинстве западных стран будет выходной в связи со Страстной пятницей.
Предложение на рынке энергоносителей сдерживает рост котировок
Спрос на рынке нефти по-прежнему остаётся высоким на фоне усиления геополитической напряженности в мире, однако рост предложения со стороны США и стран-членов МЭА поспособствовал снижению нефтяных котировок до 100,4 за баррель. Страны, входящие в МЭА, договорились задействовать ещё 60 млн баррелей нефти из стратегических резервов в дополнение к объёмам, о которых ранее объявили США (180 млн барр.). В краткосрочной перспективе давление на рынке нефти сохранится.
Другая аналитика
