СПБ : Обзор рынка иностранных акций

Лихорадка не спадает. Только больному становится легче, как тут же рынок накрывает новая волна беспокойства и тревоги. Вот и вчера, как ни старались участники рынка сохранять спокойствие, геополитические новости, хорошо приправленные тревожными размышлениями инвесторов о грядущем повышении ФРС процентной ставки, толкали котировки все ниже. Если посмотреть на ход торгов, то, пожалуй, худшей безнадеги за последние месяцы мы уже давно не видели. Снижение проходило в течение всего торгового дня, и не было ни одной попытки со стороны быков хоть как-то изменить ситуацию. Да, паники, к счастью, по-прежнему нет. Но неизбежность снижения тяжелым грузом давит на мысли инвесторов.

О серьезности ситуации свидетельствует и отраслевой разрез. Впереди планеты всей по темпам снижения именно те сектора, которые были лучшими в период коронавирусной эпидемии – технологический, где средние потери составили за день 3,5%, коммуникационных услуг, завершивший день с потерей в 2,95% и, наконец, сектор циклических компаний потребительского рынка, где акции потеряли вчера более 2,5%. Это значит, что на повестке дня – фиксация прибыли, которую мы стабильно наблюдаем с начала января.

Единственный сектор, завершивший день в зеленой зоне по итогам вчерашнего дня, это сектор защитных компаний, работающих в потребительском сегменте товаров первой необходимости, где средний рост составил 0,5%. Случилось это во многом благодаря хорошей отчетности мирового лидера розничной торговли Walmart (SPB: WMT,+4,01%). Однако какой бы сильной не была отчетность Walmart, она не смогла скрасить общую картину разочарования. И падение на рынке не только продолжается, но и, судя по всему, усиливается.

Худшими в составе индекса S&P500 по итогам вчерашнего дня оказались акции компании по добыче лития Albemarle Corporation (SPB: ALB,-19,91%), которые рухнули в четверг почти на 20% несмотря на то, что накануне вечером компания сообщила о превышении прибыли за четвертый финансовый квартал 2021 года.

Аналитики прогнозировали, что Albemarle заработает $0,99 на акцию при продажах в размере $894,5 млн в четвертом квартале, но на самом деле компания заработала на два цента больше — $1,01, несмотря на то, что продала немного меньше лития, чем ожидалось, — на $894 млн.

Так почему же инвесторы продавали акции Albemarle на фоне новостей, которые на первый взгляд кажутся вполне приличными?

Albemarle охарактеризовала свои результаты в четвертом квартале как «сильные», хотя продажи выросли всего на 2% в годовом исчислении, что ниже, чем в предыдущих кварталах. Кроме того, упомянутая выше прибыль в размере $1,01 США на акцию оказалась достаточно условной. При расчете в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) Albemarle фактически потеряла $0,03 на акцию за квартал.

За весь 2021 финансовый год Albemarle зафиксировала рост продаж на 6% — $3,3 млрд. Прибыль по GAAP, однако, резко упала: на 70% по сравнению с прошлым годом и составила всего $1,06 на акцию. Постоянные инвестиции Albemarle в расширение производственных мощностей означали, что свободный денежный поток как был, так и остался отрицательным. Если в 2020 году компания потратила $51,6 млн наличными, то в 2021 году отрицательный свободный денежный поток составил уже почти $610 млн.

Не сулит улучшения и наступивший год. Согласно прогнозам, операционный денежный поток компании в настоящее время превышает $500 млн, а капитальные затраты — от $1,3 до $1,5 млрд. Короче говоря, свободный денежный поток в минус $1 млрд в этом году выглядит вполне вероятно. И, конечно же, это не радует инвесторов, которые в итоге и отреагировали столь негативно на появившиеся накануне данные.

По итогам торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже в четверг 17 февраля было заключено более 1,0 млн сделок с акциями 1 579 эмитентов на общую сумму более 1,1 млрд долларов США.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 18 ФЕВРАЛЯ

Волна страха за ночь отхлынула, и за ней пришла волна оптимизма. Причиной смены настроения стало сообщение о том, что госсекретарь США Энтони Блинкен принял приглашение встретиться с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым в конце следующей недели при условии, что Россия не вторгнется в Украину. Об этом сообщил Госдепартамент США, и это тут же немного успокоило рынки.

По крайней мере, утренние торги в пятницу прошли тихо и спокойно с небольшим ростом, который внушает оптимизм и надежду на более-менее успешное завершение нервной и совершенно неоднозначной недели. И если торги в Азии проходили еще в основном под звуки боевых барабанов медведей, то в Европе все уже проходит гораздо более мирно, и мы наблюдаем смешанную динамику. Англичане вместе с французами и итальянцами в небольшом плюсе, а немцы с испанцами – в таком же небольшом минусе. Короче, ничего страшного и волнующего, это уже хорошо.

Торги фьючерсами на основные американские индексы после заявления Госдепа США также сместились в зеленую зону и держатся там без каких-либо провалов, прибавляя к вчерашнему закрытию порядка полу процента. Поэтому можно предположить, что участники рынка в отсутствие каких-либо значимых новостей и событий постараются сегодня устроить небольшой (пока небольшой!) отскок после вчерашнего более чем 2% падения. И этому сегодня кроме геополитики ничто не должно помешать.

Кроме всего прочего, стоит также напомнить, что предстоящий понедельник, 21 февраля, является выходным днем в США, когда будет праздноваться День президента. Американцы очень не любят встречать праздники, пусть даже и не слишком значительные, в плохом настроении. Поэтому сегодня у участников рынка будут дополнительные стимулы для того, чтобы завершить неделю на позитивной волне. Удастся ли это сделать – до конца не ясно. И все же, если новости с геополитических фронтов не испортят погоду, то шансы увидеть рост сегодня у нас достаточно велики.

Макроэкономические данные

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика