Российский рынок в зоне геополитических осложнений
Отечественный рынок продолжает снижение. Индекс МосБиржи переписал минимум предыдущего дня, реализовывая сценарий после неспособности закрепиться выше 4200 пунктов. Однако «техника» тут играет вторую, а то и третью роль. Продолжается укрепление доллара на фоне роста доходностей по казначейским обязательствам США. Потребительская инфляция в США на максимуме более чем за 30 лет — это далеко не ординарное событие. Сегодня ФРС считает инфляцию по ценам личного потребления, и до публикации этих показателей ещё нужно подождать, а вот не так давно всё считалось по индексам потребительских цен. Инвесторы всё меньше верят во временный характер инфляции, а это означает усиление ожиданий более агрессивного ужесточения политики центральных банков. Впрочем, они могут держаться до последнего, так как рост ставок это далеко не то, что необходимо миру в условиях неустойчивого развития в период коронавирусной пандемии.
· По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 4101,78 п. (-2,09%), а индекс РТС - 1783,84 п. (-3,81%).
· В качестве аутсайдеров выступают отраслевые индексы финансов (-2,7%), где главные потери приносят бумаги Сбербанка, МКБ и ВТБ, химии и нефтехимии (-2,0%), а также транспортный (-1,5%). Акции «Аэрофлота» теряли более 1,7%, отыгрывая риски санкций со стороны Евросоюза, Великобритании и США. Впрочем, планы внедрения QR-кодов на транспорте также может сократить объёмы авиаперевозок.
· Сектор нефти и газа ограничился потерями около 0,8%. Бурный рост бумаг «Сургутнефтегаз» компенсирует падение акций «Газпрома» более чем на 4% и «ЛУКОЙЛ» более чем на 3%.
· Акции «Роснефти» снижались более чем на 3%. Чистая прибыль по МСФО в III квартале выросла на 35% относительно предыдущих трёх месяцев и составила 314 млрд рублей. За 9 месяцев прибыль составила 696 млрд рублей по сравнению с убытком 177 млрд рублей годом ранее. Однако всё это можно было ожидать на фоне высоких цен на нефть. Более интересным является сокращение показателя чистый долг/EBITDA до 1,3X. За III квартал показатель снизился почти на четверть, а с начала года почти в 1,8 раза.
· Также отчиталась «Башнефть». Чистая прибыль которой выросла в 14,6 раза до 30,71 млрд рублей. Прибыль за девять месяцев составила 58,313 млрд рублей по сравнению с убытком 5,284 млрд рублей за аналогичный период годом ранее. Рост выручки за 9 месяцев составил 43% до 595 млрд рублей. Вполне очевидно, что III квартал оказался весьма удачным месяцем для нефтяников.
· Акции Банка «Санкт-Петербург» теряли около 0,2%. Чистая прибыль по РСБУ за 10 месяцев составила 14,9 млрд рублей, что на 96,3% превышает показатель за аналогичный период год назад. Рост кредитов для физических лиц на 13,8%, а для юридических лиц на 13,9%.
Провал рубля на геополитических рисках можно использовать для открытия длинных позиций
Рубль пытался укрепляться в первые часы торгов, но внешний фон продолжил портиться, что заставило российскую валюту отступать вместе с другими рискованными активами. Впрочем, на рубль также оказывает влияние геополитика.
· К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5900 рублей.
· Ставки MosPrime снизились до 7,58% на день, 7,68% на неделю и 7,99% на месяц.
· Укрепление рубля в конце октября и начале ноября способствовало стабилизации инфляции в РФ. Однако текущее ослабление может спровоцировать рост импортных цен, что вновь ускорит инфляцию. Соответственно, можно ждать, как роста доходностей ОФЗ, так и повышения ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании.
· С другой стороны, текущее ослабление можно использовать для покупки рубля против доллара, а также построения позиций в ОФЗ.
· Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США повысилась до 1,58% по сравнению с 1,554% на вечер среды. В целом, можно говорить о некоторой стабилизации валютных пар. DXYдемонстрировал лишь символический рост и находился около отметки 95,20 п. В парах сAUD и NZD незначительная волатильность. Соответственно, слабость рубля можно отнести на счёт очередных вербальных манипуляций «источников в США» по поводу необычной концентрации российских войск на российско-украинской границе. Соответственно, геополитический повод иссякнет и рубль вновь перейдёт к укреплению. Турецкая лира, напротив, может не остановить своё ослабление. На торгах в пятницу лира теряла около 0,8% и приблизилась к уровню 10,0 за доллар. От ЦБ Турции ждут очередного снижения ставки на 100 базисных пункта, которое ещё больше расширит разрыв с реальной инфляцией. С сентября ставка была снижена уже на 300 базисных пунктов, до 16,0%, а ослабление лиры в текущем году достигло около 25%.
По состоянию на 15:25 мск:
· DXY – 95,16 (-0,02%),
· EUR-USD - $1,145 (+0,03%),
· GBP-USD - $1,34 (+0,23%),
· USD-JPY – 113,96 (-0,09%),
· USD-RUB – 72,44 (+1,13%),
· EUR-RUB – 82,97 (+1,22%).
Европейские акции растут шестую неделю подряд, но COVID-19 вновь напоминает о себе
Европейские индексы демонстрировали разнонаправленную динамику. FTSE100 находился в минусе из-за давления сырьевых бумаг.
· В фокусе внимания производители товаров роскоши. Компания Richemont отчиталась о сильном квартале, а также объявила о поиске покупателя своему убыточному бизнесу Yoox. LVMH планирует открыть свой первый duty-free магазин в Китае.
· Stoxx 600 может закрыть шестую подряд неделю ростом. Однако риски множатся и усиливаются. Представители ЕЦБ начали говорить о том, что инфляция может оказаться более продолжительным явлением. В ФРГ, Франции и Голландии начался резкий рост заболеваемости COVID-19. Некоторые местные власти даже рассматривают варианты ограничений социальной дистанции, а также запреты для не вакцинированных граждан.
· Промышленное производство еврозоны сократилось за сентябрь на 0,2%. Однако более интересным является то, что цены производителей Швейцарии ускорили рост до 5,1% в октябре с 4,5% в сентябре. Оптовые цены Германии ускорили годовой рост до 15,2% в октябре с 13,2% в сентябре. Таким образом, можно предположить, что текущий рост цен производителей в будущем отразится на потребительской инфляции.
По состоянию на 15:25 мск:
· FTSE 100 - 7356,87 п. (-0,37%),
· DAX - 16105,84 п. (+0,14%),
· CAC 40 - 7084,57 п. (+0,35%).
Коронавирусная волна в Европе может толкнуть нефть к коррекции
· Нефть продолжает снижаться и может завершить очередную неделю с потерями. Кроме укрепления доллара, можно говорить о негативном влиянии новостей из Европы, где началась очередная волна коронавируса. Во всяком случае, 50 тыс. заболевших в день для ФРГ это далеко не картина спокойной ситуации. Поэтому сокращение прогноза ОПЕК по спросу на IVквартал может оказаться далеко не последним. Плюс нависающий риск продаж из стратегических резервов США. В итоге, пятница приносит нефти убытки, а котировки Brent уже приблизились к $81,5 за баррель.
· Однако обратим внимание на Китай, где потребление электричества выросло в октябре на 6,1% по сравнению с октябрём прошлого года. Потребители использовали около 660,3 млрд КВЧ. И это на 5% ниже, чем в сентябре, который по календарю является более коротким месяцем. Потребление электроэнергии за 10 месяцев выросло уже на 12,2% до 6,83 трлн кв.ч. Естественно, что такие темпы роста потребления электроэнергии — прямой путь к энергетическому кризису.
По состоянию на 15:25 мск:
· Brent - $81,48 (-1,68%),
· WTI - $80,05 (-1,89%),
· Алюминий - $2682,5 (+0,85%),
· Золото - $1855,4 (-0,46%),
· Медь - $9673,92 (-0,26%),
· Никель - $19770 (+0,06%).
Американские инвесторы немного успокоились по поводу инфляции
Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в начале дня в пределах 0,3%.
· Похоже, что первоначальные страхи американских инвесторов по поводу инфляции немного ослабли. Вновь внимание на корпоративных результатах. Кроме того, ФРС довольно спокойно отреагировала на статистику и пока не проявляет какой-либо спешки в суждениях.
· Johnson & Johnson объявила о планах выделить в отдельную компанию свой бизнес потребительских товаров.
· Пятничный набор статистики достаточно скуден. Выйдут данные по открытым вакансиям, индекс потребительского доверия от Университета Мичигана и отчёт Baker Hughes по активным буровым. В остальном можно ждать от рынка небольшого роста.
Другая аналитика
