Ожидания на старт торгов
- Внешний фон перед стартом торгов в России выглядит нейтральным. Фьючерсы на S&P 500 растут примерно на 0,5%, а цены на нефть незначительно снижаются. И те, и другие остаются внутри торгового диапазона среды.
- Индекс деловой активности в производственной сфере Китая в сентябре опустился ниже отметки 50 п., которая отделяет рост от спада. Это произошло впервые с начала пандемии.
- Азиатские фондовые индексы показывают слабую динамику. Китайский индикатор CSI 300 теряет по результатам квартала около 7%, что является рекордным значением с первого квартала 2020 года, когда он снизился на 10%.
- Власти Китая призвали местные банки поддержать рынок недвижимости страны. Акции China Evergrande отреагировали на эту новость ростом, после чего быстро подешевели. Зарубежный держатель облигаций Evergrande сообщил на условиях анонимности агентству Reuters, что его компания не получила от девелопера никакой информации по полугодовому платежу объемом $47,5 млн срок которого наступил 29 сентября.
Рынок акций РФ не смог определиться с направлением движения
Внешний фон перед стартом торгов в России выглядит нейтральным. Фьючерсы на S&P 500 растут примерно на 0,5%, а цены на нефть незначительно снижаются, однако и те, и другие остаются внутри торгового диапазона среды. Китайский индикатор CSI 300 теряет по результатам квартала около 7%, что является рекордным значением с первого квартала 2020 года, когда он снизился на 10%. Слабая динамика рынка акций Поднебесной в третьем квартале была обусловлена продолжавшимися атаками Пекина на компании частного сектора.
Индекс деловой активности в производственной сфере Китая в сентябре составил 49,6 п. и впервые с начала пандемии опустился ниже отметки 50,0 п., которая отделяет рост от спада.
В четверг власти Китая призвали местные банки поддержать рынок недвижимости страны, и это событие спровоцировало рост акций девелоперов в Гонконге и материковом Китае. Бумаги проблемного девелопера China Evergrande также подорожали на 5% с лишним, однако быстро развернулись и снизились на 7% с уровня закрытия среды. Зарубежный держатель облигаций Evergrande сообщил на условиях анонимности агентству Reuters, что его компания не получила от девелопера никакой информации по полугодовому платежу объемом $47,5 млн срок которого наступил 29 сентября. Долг компании перед нерезидентами составляет почти $20 млрд, и в прошлый четверг она просрочила купонный платеж объемом $83,5 млн по другим облигациям.
Российский фондовый рынок завершил торги в среду, 29 сентября, без единой динамики. Рублевый индекс Мосбиржи снизился по итогам основной сессии, а этом индекс РТС символически укрепился. Индекс МосБиржи закрылся на 1,3% ниже установленного 28 сентября рекордного максимума на уровне 4112,31 п. Для продолжения роста рынку акций РФ может потребоваться более продолжительная консолидация.
На 18:50 мск:
- Индекс МосБиржи — 4 058,37 п. (-0,2%), с нач. года +23,4%
- Индекс РТС — 1 756,52 п. (+0,01%), с нач. года +26,6%
На 23:50 мск:
- Лидеры роста: «Интер РАО» +5,93%, «Сургутнефтегаз» +3,55%, TCS Group +3,3%
- Лидеры снижения: «Петропавловск» -2,63%, Head Hunter -2,15%, ММК -2,01%
4 отраслевых индекса выросли и 6 снизились. Отраслевой индекс «Химии и нефтехимии» упал на 1,8% (-1,4% в сентябре, +47,1% с начала года) и стал аутсайдером дня.
Транспортный сектор по итогам дня вырос на 0,6% (+0,2% в сентябре, +12,3% с начала года) и стал лидером роста.
Из 43 акций индекса МосБиржи 18 подорожали и 24 потеряли в цене. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 60,1 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 39% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 26%.
Корпоративные события
Структура Вадима Мошковича Granada Capital CY продает около 18 млн GDR группы «Русагро» (13,4% капитала) в рамках SPO, после чего, как ожидается, доля Granada в «Русагро» снизится до 58,5%. «Русагро» собирался провести SPO еще в 2019 году, и с тех пор слухи о возможном размещении бумаг периодически появлялись на рынке. Правда, изначально речь шла о допэмиссии и привлечении денег в компанию. Однако крайне благоприятная конъюнктура на большинстве ключевых для «Русагро» рынков позволяет компании не испытывать нехватки средств. Теперь же крупный пакет продает ключевой акционер, аргументируя это желанием повысить ликвидность бумаг. С точки зрения инвестиционного кейса «Русагро» такой посыл представляется нам стратегически правильным. Мы сохраняем рекомендацию покупать по GDR компании.
Структура Группы «ПИК» предложит в ходе публичного предложения 27 млн акций, сообщила компания в среду. Сбор заявок начинается 29 сентября и, как ожидается, завершится 30 сентября. Из привлеченных средств компания планирует направить 11,6 млрд руб. на выкуп собственных GDR у ВТБ по форвардному контракту; оставшиеся средства планируется направить на общекорпоративные цели, в том числе на снижение долга и расширение бизнеса. Одну крупную сделку «ПИК» уже раскрыл непосредственно в проспекте к SPO: покупка 50% в компании «Сигма», увеличившая задолженность группы на 45 млрд рублей. Краткосрочно SPO является преимущественно негативным фактором для котировок, что и демонстрировали в среду акции компании. А долгосрочно — это фактор позитивный, поскольку увеличивает ликвидность акций. Кроме того, SPO теперь уже почти точно гарантирует включение бумаги «ПИКа» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра. Эти перспективы во многом уже учтены в текущих ценах, поэтому апсайд для акций все еще есть, но он небольшой.
Совет директоров группы «Самолет» одобрил допэмиссию 12,3 млн акций, которые планируется размещать по открытой подписке. Акционеры «Самолета» одобрили выплату дивидендов за I полугодие 2021 года в размере 41 рубль на акцию — столько же было по итогам 2020 года. Событие не должно было стать новостью для инвесторов, так как еще в момент IPO (октябрь 2020 г.) менеджмент обещал увеличить ликвидность (сейчас free float составляет 5%), обозначив среднесрочную задачу довести долю акций в свободном обращении до 30–40%. Кроме того, по факту «Самолет» SPO не объявлял, а, как подчеркнул менеджмент, обеспечил себе доступ к возможному инструменту финансирования.
Рубль может стать единственной валютой EM, которая подорожает против доллара по итогам сентября
Доллар довольно резко укрепился в среду против всех конкурентов из Большой десятки. Курс EURUSD сформировал новый минимум с ноября 2020 года на 1,1609, а курс GBPUSD упал до 1,3421 — это новый минимум с декабря. По отношению к иене доллар вырос до 111,91 — максимум с февраля 2020 года.
Большинство валют развивающихся стран подешевело к доллару в среду. Стоит отметить, что рубль стал единственной из 24 валют Emerging Markets, которая по итогам сентября росла против доллара по состоянию на вечер среды.
Что касается третьего квартала, то здесь против доллара росли 4 валюты ЕМ. Лидерство принадлежало индонезийской рупии, которая дорожала на 1,5%, а рубль с результатом +0,4% занимал второе место. Рубль остается бенефициаром высоких цен на нефть и газ, которые оказывают ему поддержку на фоне общего роста американской валюты и позволят показывать динамику лучше аналогов.
Небольшой рост рынка акций США пока выглядит технической коррекцией
Рынок акций США показал в среду смешанную динамику: индекс голубых фишек Dow Jones Industrial выглядел лучше других основных фондовых индексов США, S&P 500 оказался середнячком, а индекс технологических компаний Nasdaq Composite стал аутсайдером, закрыв в минусе третью сессию подряд.
Компоненты S&P 500 показали довольно сильную динамику: выросли 7 из 11 основных секторов индекса. Лучше всех выглядели компании ЖКХ (+1,3%), производители товаров первой необходимости (+0,87%) и сектор здравоохранения (+0,77%).
Наибольшее снижение показали бумаги производителей материалов (-0,39%), телекомов (-0,21%) и IT-сектора (-0,1%).
58% компонентов S&P 500 дорожали и 42% пошевели.
На 23:50 мск:
- Dow Jones Industrial Average: 34 391 п. (+0,26%)
- S&P 500: 4 356 п. (+0,16%)
- Nasdaq Composite: 14 512 п. (-0,24%)
В среду индекс S&P 500 вновь вернулся в область 100-дневной скользящей средней, ниже которой он не закрывался с начала ноября 2020 года. В последний раз он проверил ее на прочность в прошлый понедельник, 20 сентября, и тогда инвесторы доказали, что сложившийся у них рефлекс покупать акции на любых спадах никуда не делся. Таким образом, индекс продолжил консолидироваться в диапазоне предыдущих семи торговых сессий между 50- и 100-дневными МА.
Впрочем, вчерашний отскок S&P 500 пока выглядит технической коррекцией, и дальнейшие перспективы рынка акций США неочевидны. Мы полагаем, что снижение рыночных ставок, которое наблюдалось с мая по июль, было обусловлено избыточной ликвидностью, и недавний рост доходности трежерис выглядит логичным возвращением к адекватным уровням на фоне роста ожиданий ужесточения финансовых условий. Мы считаем, что со временем доходность 10-летних гособлигаций США имеет все шансы продолжить рост в область 1,7–1,8%, и при таком сценарии рынок акций может вновь оказаться под давлением.
Клиенты Citigroup больше всего опасаются устойчиво высокой инфляции и считают 20-процентное снижение рынка акций США более вероятным, чем его 20-процентный рост. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на результаты опроса, проведенного банком в сентябре среди 90 с лишним пенсионных, взаимных и хеджевых фондов.
В ближайшие дни в США будет опубликовано мало важных макроэкономических данных, поэтому одной из главных рыночных тем могут стать дискуссии вокруг лимита госдолга. Во вторник министр финансов страны Джанет Йеллен предупредила Конгресс о том, что Белый дом рискует остаться без денег примерно 18 октября.
Коммерческие запасы нефти в США неожиданно выросли впервые за восемь недель
Утром четверга декабрьские фьючерсы на нефть Brent (наиболее ликвидный контракт) продолжали консолидироваться примерно на 3% ниже отметки $80 за баррель, которую рынок протестировал двумя днями раньше. Вчера Минэнерго США сообщило о неожиданном и первом за последние восемь недель росте коммерческих запасов черного золота в стране (+4,6 млн бар. против консенсус-прогноза на уровне -2,5 млн бар.), а технический комитет ОПЕК+ спрогнозировал, что при базом сценарии развития событий дефицит нефти объемом 1,1 млн б/д, который наблюдался в этом году, превратится в профицит объемом 1,4 млн б/д в следующем.
Цены на газ в Европе ставят новые рекорды
Октябрьские фьючерсы на природный газ в Великобритании (NBP) подскакивали до рекордных 217 пенсов за терм. Цена газа на голландском хабе TTF достигла нового максимума на уровне 86,50 евро/МВт·ч, что примерно эквивалентно $1060 за тысячу кубометров.
Компании Igloo Energy Supply, Enstroga и Symbio Energy объявили вчера о дефолте, и, таким образом, за последние 2 месяца в Великобритании обанкротилось уже 10 коммунальных предприятий. Невероятно высокие цены на газ привели к такой ситуации на розничном рынке, при которой компания больше не может работать, говорится в официальном заявлении Igloo Energy Supply. Теперь государственный регулятор ищет новых поставщиков для 233 тыс. клиентов, которых обслуживали 3 вышеназванные компании.
На 08:00 мск:
- Brent, $/бар. — 77,92 (-0,2%)
- WTI, $/бар. — 74,77 (-0,07%)
- Urals, $/бар. — 75,65 (+0,13%),
- Золото, $/тр. унц. — 1 733 (+0,37%)
- Серебро, $/тр. унц. — 21,55 (+0,12%)
- Алюминий, $/т — 2 921 (+0,41%)
- Медь, $/т — 9 170 (+0,17%)
- Никель, $/т — 18 450 (+0,7%)
Другая аналитика
